SÃO PAULO – A fabricante de armas Forjas Taurus (FJTA3;FJTA4) viveu uma lua de mel com o mercado financeiro durante o período que antecedeu a eleição do último domingo. Se antes o volume negociado era irrisório, a perspectiva da ascensão ao poder de um político favorável ao porte e à posse de armas fez investidores – ou especuladores? – inflarem os negócios da companhia na Bolsa, juntamente com seu valor.

Os papéis registraram ganhos de quase 1.000% desde setembro e os negócios passaram a frequentar o ranking dos maiores volumes na Bolsa, mas tomba 60% em três dias. Os movimentos já vinham sendo apontados como especulativos por diversos analistas, mas um vídeo que circula nas redes sociais desde que Jair Bolsonaro (PSL) foi eleito ajuda a explicar porque os ganhos da Forjas Taurus na Bolsa ruíram rapidamente.

Vale destacar que não se sabe de fato que dia foi gravado e onde Bolsonaro estava e, procurada pelo InfoMoney, a assessoria não confirmou a data do vídeo.

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Em 25 segundos, Bolsonaro pede que policiais não comprem armas e diz que vai baixar um “decretão” para acabar com o monopólio do mercado de armas no Brasil. Além disso, ele afirma que irá zerar os impostos de armas. Confira o vídeo:

Bolsonaro diz a policiais em vídeo: “Ninguém compra arma não que a gente vai, num decretão lá, já que é decreto a gente vai acabar com o monopólio, tá ok? E vamos botar zero de impostos para vocês aí”.

Cadê a novidade?

Em entrevistas transmitidas na noite de segunda-feira (29), o presidente eleito falou em “abandonar o politicamente correto” quando comentou sobre o afrouxamento das regras para a posse de arma e a flexibilização do porte em nome da “legítima defesa”. A idade mínima para o acesso ao armamento cairia de 25 para 21 anos.

Mas quem acompanha a carreira política de Bolsonaro já sabia que essa informação não é, necessariamente, positiva para a Forjas Taurus, e que a postura demonstrada no vídeo acima não é nenhuma surpresa. Isto porque Bolsonaro já disse em outras ocasiões que pretendia “quebrar o monopólio da Taurus” no mercado brasileiro de armas e munições.

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A empresa é uma das duas fabricantes de pistolas no Brasil e fornecedora de armas para as políticas e as Forças Armadas. Ou seja, com a eleição de Bolsonaro, a empresa pode perder espaço no mercado, ainda que haja liberação do posse de armas.

O cenário indica que o movimento de forte alta antes das eleições foi puramente especulativo e acabou gerando um efeito manada entre os investidores pouco informados. Os fundamentos da empresa também não corroboram a alta. A companhia tem elevado nível de endividamento no curto prazo e possui baixa reserva financeira.

Os balanços trazem prejuízos há cinco anos consecutivos e o patrimônio líquido da companhia está negativo (mais passivos que ativos) em R$ 510 milhões, tornando, com isso, a relação dívida líquida/patrimônio líquido também negativa.

“Com esses dados, não é necessário se aprofundar em maiores detalhes sobre a sua saúde financeira para constatar que, de fato, se encontra bastante preocupante a situação da Forjas Taurus nesse momento”, avaliou Tiago Reis, CEO e fundador da Suno Research, em reportagem publicada pelo InfoMoney em meados de outubro, em um dia de glória da Forjas Taurus da Bolsa.

Por fim, a empresa deve enfrentar dificuldade em lidar com a concorrência – se o mercado for aberto a estrangeiros -, uma vez que seus produtos são vistos com desconfiança pelo público-alvo após falhas e acidentes registrados nos últimos três anos. Não há nenhum fator que justifique uma valorização da ação.