Publié le 26 juin 2019 à 18:52 Mis à jour le 26 juin 2019 à 18:56

Les Français sont en train de retrouver le moral et c'est de bon augure pour l'activité économique des prochains mois. La confiance des ménages, calculée chaque mois par l'Insee, a grimpé de 2 points en juin, à 101 points, c'est-à-dire un peu plus que sa moyenne de long terme. Elle a retrouvé son niveau d'avril 2018. Oublié le trou d'air des douze derniers mois. La hausse des prélèvements obligatoires du début de l'année dernière, notamment de la CSG, la remontée du prix du pétrole et le mouvement des « gilets jaunes » avaient pesé sur le moral des consommateurs. C'est désormais de l'histoire ancienne.

« Le plan de relance de plus de 11 milliards d'euros du gouvernement, financé par l'emprunt, est bienvenu en cette période de grand froid s'abattant sur le commerce international », souligne Véronique Janod, économiste chez Natixis. Il est logique qu'après une période d'attentisme, le moral des ménages s'améliore alors que les mesures, qui ciblent des ménages enclins à consommer tout surcroît de revenu, deviennent concrètes et que les tensions sur le prix du pétrole se sont calmées.

Cigales ou fourmis ?

Les Français seront-ils plutôt cigales ou plutôt fourmis ? C'est la question que se posent tous les conjoncturistes. Difficile d'y répondre, certains indices pointant dans des directions différentes. L'opportunité de réaliser des achats importants est certes en train de remonter chez les Français, mais ces derniers restent nombreux à craindre le chômage alors que le marché du travail s'est pourtant amélioré ces derniers mois . « L'effet des 'gilets jaunes' s'est assez vite estompé et, après un premier trimestre difficile, dès mars-avril, les ménages français ont repris leurs habitudes de consommation », juge Julien Marcilly, chef économiste de Coface.

Mais certains postes, tels que l'automobile, l'alimentaire et l'habillement, n'ont pas encore retrouvé leurs niveaux d'avant la révolte des ronds-points. Et « la consommation des ménages en biens reste aujourd'hui inférieure à celle de la fin 2017 », pointe Stéphane Colliac, économiste chez Euler Hermes. Pour preuve, alors que les Français n'épargnaient que 13,3 % de leur revenu disponible au premier trimestre 2018, ils ont mis de côté 15,3 % de leur revenu sur les trois premiers mois de cette année .

« Une légère inflexion positive »

En théorie, l'amélioration des finances des Français leur laisse donc les moyens d'augmenter leurs dépenses, d'autant que l'inflation cette année devrait être à peine supérieure à 1 %. Et, selon la Banque de France, les salaires devraient progresser de l'ordre de 2,4 % par tête en 2019. L'Insee prévoit que le pouvoir d'achat global augmentera de 2,3 % cette année. Déjà, grâce à la baisse des taux d'intérêt, les intentions d'achat de voiture dans l'année et d'un logement dans les deux ans se situent à des niveaux de l'ordre de ceux du début 2018.

Bref, l'optimisme est plutôt de mise. « Il semble qu'il y ait une légère inflexion positive de l'activité économique française, ce que l'on ne constate pas chez nos voisins britanniques, allemands ou italiens. Par exemple, le nombre de défaillances d'entreprises enregistrées au mois de mai en France a été particulièrement faible », souligne Julien Marcilly. Et en 2020, la réindexation des retraites inférieures à 2.000 euros sur l'inflation, la poursuite de la suppression de la taxe d'habitation et la baisse prévue de l'impôt sur le revenu seront autant de soutiens supplémentaires au pouvoir d'achat et à la croissance qui, plus que jamais, dépendra de la demande intérieure .