Photographer: Michael Nagle/Bloomberg Photographer: Michael Nagle/Bloomberg

サンダイヤル・キャピタル・リサーチによると、米国株オプショントレーダーはかつてないほど強気に傾いている。

同社のジェイソン・ゲッフェルト社長は１日の顧客向けリポートで、コール（買う権利）の売りに対するコールの買いの出来高の比率がここ数カ月、過去最高水準にある点に言及した。相場下落を予想するオプションの建玉100枚につき、強気予想のオプションは132枚だという。

「全米の取引所でコールオプションの買いの出来高比率が極端に高い」と述べた同氏は、「相場がメルトアップし、コールの売りポジションで道連れになることをトレーダーが一層恐れる中、コール売りの出来高比率はじりじり低下している」と説明した。メルトアップとは、投資家が殺到して買いが買いを呼ぶ相場を指す。



同リポートによると、2009年の相場の安値以降、弱気に対する強気の比率がこれほど高くなった週はほかに11回ある。このうち７回は次の週に相場が下落したが、平均下落率は１％に満たなかったという。

好調な米景気やテクノロジー株の上昇、米資産に対する海外からの需要などが寄与し、Ｓ＆Ｐ500種株価指数は年初からここまで９％余り上昇。ゲッフェルト氏は「上昇の可能性に賭けたいとオプショントレーダーを思わせるのに十分なほど、株価の上昇に一貫性がある。トレーダーはコールを売って相場下落に賭けるのを怖がっている」と述べた。



原題： Option Traders Scared to Bet Against Market Meltup, Sundial Says（抜粋）