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Als der Bus die Türen öffnet, beginnen die Jugendlichen zu skandieren. Eine kleine deutsche Delegation ist von der Hauptstadt Amman durch die staubig roten Landschaften Jordaniens nach Irbid gereist, um hier, 50 Kilometer sind es noch bis zur syrischen Grenze, die neu gebaute Haj al Karameh Schule zu besichtigen.

Von der humanitären Katastrophe rund um den Bürgerkrieg im Nachbarland ist hier wenig zu spüren: Hinter dem Tor zum Pausenhof stehen Dutzende Schülerinnen zu einem Spalier aufgereiht, klatschen, schreien. „Jordanien ist groß“ brüllt ein Mädchen, braune Schuluniform, Kopftuch, die anderen antworten irgend etwas auf arabisch, brüllen ebenfalls, Minuten lang geht das so, währenddessen Hände schütteln, grüßen, lächeln, maximales Aufgebot für den Besuch aus Deutschland.

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Die euphorische Willkommenszeremonie gilt nicht etwa hohen Repräsentanten aus der Politik – sondern Vertretern einer Zunft, die es eigentlich schon lange nicht mehr gewöhnt ist, beklatscht zu werden: Bankern.

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Joachim Nagel, lange Jahre im Vorstand der Bundesbank und seit Kurzem Herr über die Auslandgeschäfte der KfW-Bankengruppe, ist gemeinsam mit ein paar Mitarbeitern auf Auslandsmission, seiner ersten in seinem neuen Amt. Wo er auch hinkommt, bei diesem Trip durch den Nahen Osten, er wird hofiert, gefeiert, geehrt.

Unfassbares Wachstum der staatlichen Förderbank

Seien es Solaranlagen, Wasserklärwerke, Schulen wie die hier in Irbid – die deutsche Entwicklungsbank hat viele Millionen investiert, um die Lage in diesem von der Flüchtlingskrise gezeichneten Land ein wenig zu verbessern. Und nicht nur hier: Im Auftrag der Bundesregierung pumpt das Frankfurter Finanzinstitut seit Jahren immer mehr Geld in Projekte rund um den Globus, die dazu dienen sollen, der Wirtschaft in Schwellen- und Entwicklungsländern auf die Beine zu helfen.

Und folgt man der Argumentation Nagels, dürfte sich daran so schnell nichts ändern – im Gegenteil. „Entwicklungszusammenarbeit ist das entscheidende Thema in den kommenden Jahren“, sagt er. Kommt es wirklich so, wären das für ihn und sein Institut gute Nachrichten: Die finanzielle Ausstattung der KfW-Gruppe, sie würde abermals üppig steigen.

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Der KfW-Vorstand spricht damit etwas an, was in Teilen der Finanzbranche für Unbehagen sorgt: Das unfassbare Wachstum der staatlichen Förderbank. Während andere Banken derzeit Kosten sparen, ihre Bilanz reduzieren und massenweise Filialen schließen, ist die KfW seit Jahren so sehr auf Expansionskurs, dass sie heute im Ranking der größten deutschen Banken Platz drei eingenommen hat.

Und es ist noch mehr als die schiere Größe, die Kritiker auf den Plan ruft. Während die private Konkurrenz über die mangelnde Nachfrage ihrer Kunden nach Krediten klagt, breitet sich die Bank wie eine Krake in immer neue Geschäftsbereiche und nehme ihnen das Geschäft weg, wird moniert. Da sie dank des Staats als Eigentümer über das heiß begehrte AAA-Rating verfügt, sind ihre Angebote konkurrenzlos günstig.

Auch Ökonomen sehen das Treiben der Staatsbank skeptisch und bemängeln Wettbewerbsverzerrung, Intransparenz und mögliche Milliardenrisiken für den Bundeshaushalt. „Man braucht keine ineffiziente Staatsbank, die subventionierte Kredite vergibt und sich damit ins Bankgeschäft einmischt“, sagt Roland Vaubel, emeritierter Professor für Volkswirtschaft an der Universität Mannheim.

Keine regulären Kredite an Unternehmen

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Qua Gründungsdefinition soll die KfW eigentlich nur dort aktiv werden, wo andere Institute sich zurückhalten. So soll die Bank keine regulären Kredite an Unternehmen und Verbraucher vergeben, sondern mit ihren Hilfen in sogenannten dysfunktionalen Märkten Hebel ansetzen, um die Wirtschaft anzukurbeln. Tatsächlich aber ähnelt ihr Produktangebot in Teilen mehr und mehr dem der privaten Wettbewerber.

So finanziert sie – wenngleich indirekt, über die privaten Banken – Immobilienbesitzer und Gründer. Die Bank wartet mit immer neuen Programmen auf, die dazu oft noch aggressiv beworben werden. Selbst die eigenen Manager räumen heute ein, dass die Abgrenzung zu den Angeboten der privaten Konkurrenz inzwischen eine permanente Gratwanderung sei.

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Der Mann, der die Expansion wesentlich vorangetrieben hat, Ulrich Schröder, gibt sein Amt krankheitsbedingt zum Ende des Jahres auf, wie die Bank gerade bekannt gab. Schröder wird gutgeschrieben, dass er das Haus modernisiert und auf Effizienz getrimmt hat. Doch sein Nachfolger, der bisherige Stellvertreter Günther Bräunig, wird zu einer klaren Definition finden müssen. Was soll die KfW sein? Eine reine Entwicklungsbank oder doch mehr als das?

Tatsächlich hat das Unternehmen eine bemerkenswerte Entwicklung genommen. Noch vor zehn Jahren wurde die damals noch unter Kreditanstalt für Wiederaufbau firmierende Gruppe belächelt, war verschrien als verstaubte Beamtenstube: Während die anderen Finanzinstitute mit hochriskanten Produkten Anlegerfantasien anfütterten und die eigenen Boni in die Höhe trieben, war die von der Bundesregierung strikt kontrollierte KfW zur Langeweile verdammt. Kein Thrill, kein Champagnerregen an der Börse, stattdessen Bürokratie und stupides Abarbeiten politisch gewünschter Vorhaben. Sexy war das nicht.

Schwere Krise durch die IKB-Beteiligung

In der Finanzkrise dann kam das Institut zunächst übel unter die Räder. Die KfW war am Düsseldorfer Pleiteinstitut IKB beteiligt, dessen Rettung sie Milliarden kostete. Zudem überwies sie noch am Tag nach der Pleite von Lehman Brothers 300 Millionen Euro an die Investmentbank, worauf die „Bild“-Zeitung sie zur „dümmsten Bank der Welt“ erklärte. Damit war die Bank am Tiefpunkt angekommen.

Von dort jedoch ging es in einem Tempo aufwärts, das selbst die eigene Belegschaft bisweilen verwundert. Je mehr die Finanzkrise tobte, desto mehr drehte sich das Image des Unternehmens. Angesichts der Dekadenz der Investmentbanker, die das weltweite Finanzsystem an den Abgrund gewirtschaftet hatten, galt die KfW plötzlich als das große Vorbild einer rechtschaffenen Bank.

Zugleich ließen die großen gesellschaftlichen Herausforderungen, wie die Energiewende und später die Flüchtlingskrise, die KfW zu nie geahnter Größe heranwachsen. Fast 55 Milliarden Euro Kredite gab sie in den ersten neun Monaten 2017 aus, rund 41 Milliarden flossen nach Deutschland.

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Mit 8,5 Milliarden Euro unterstütze sie etwa umweltfreundliche Maßnahmen von Unternehmen, mehr als 15 Milliarden flossen in diverse Programme für Immobilienbesitzer. Mit einer Bilanzsumme von mehr als 500 Milliarden Euro liegt die KfW heute nur knapp hinter dem genossenschaftlichen Spitzeninstitut DZ. Deutlich größer ist nur noch die Deutsche Bank.

Wenn das ökonomische Risiko eines Kredits zu groß oder nur schwer messbar ist, sichert sich die Bank bei ihrem Eigentümer ab. So etwa bei den sogenannten Offshore-Windparks, bei denen 95 Prozent des Risikos der KfW-Direktkredite beim Steuerzahler liegt. Mittlerweile ist die staatliche Förderbank über andere Banken und Direktkredite bei sechs Windparks mit knapp zwei Milliarden Euro engagiert. Insgesamt hat der Bund für solche Projekte fünf Milliarden vorgesehen.

Ein ganz neues Betätigungsfeld ist der Bank mit der Flüchtlingskrise erwachsen. Hier hat die KfW schnell reagiert und bereits im September 2015 den Kommunen zinslose Kredite für den Bau von Flüchtlingsunterkünften zur Verfügung gestellt. Innerhalb von wenigen Monaten war das geplante Budget von 300 Millionen Euro aufgebraucht, das Programm wurde daher immer wieder aufgestockt. Insgesamt flossen bis Januar vergangenen Jahres 1,5 Milliarden Euro.

Förderung erneuerbarer Energien wird ausgebaut

Eine Trendumkehr ist nicht in Sicht. Wenn ein Programm geschlossen wird, werden meist zwei neue geöffnet, wird in Frankfurt gelästert. Neben neuen Programmen – etwa für den Einbau von Einbruchsschutz in Häusern – will die Bank in den nächsten Jahren vor allem die Förderung erneuerbarer Energien weiter ausbauen.

In Zukunft soll die KfW mehr als die Hälfte ihres gesamten Fördervolumens in „grüne“ Projekte stecken. Das ist ein Herzensprojekt von Kanzlerin Angela Merkel – und es treibt das Wachstum der Förderbank zusätzlich. Die staatlich subventionierten Kredite erfreuen die Verbraucher, sind manchen Wettbewerbern und Fachleuten aber ein Dorn im Auge.

„Eine Förderbank ist nicht nur überflüssig, sondern sogar gefährlich“, sagt Stefan Homburg, Finanzwissenschaftler an der Universität Hannover. Ähnlich wie die Landesbanken werde die KfW politisch und intransparent gesteuert, ihre Risiken lägen letztlich beim Steuerzahler, ohne dass dies im Haushalt transparent werde. „Wenn der Staat Projekte fördern will, soll er dies über direkte Subventionen tun und nicht den Umweg über eine Bank nehmen“, sagt Homburg. Ein Marktversagen will er allenfalls bei Studentenkrediten und manchen Unternehmensfinanzierungen sehen.

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Ähnlich sieht das der Mannheimer Uniprofessor Vaubel. Die KfW habe sich überlebt. Schließlich sei das Institut 1948 gegründet worden, um den Wiederaufbau der Bundesrepublik zu finanzieren. Doch der Wiederaufbau liegt lange zurück. Auch Vaubel stört sich am Einfluss der Politik auf die Geschäftspraktiken der Bank.

Wie groß der ist, zeigt schon ein Blick auf den Verwaltungsrat der Bank. Von 35 Mitgliedern des Kontrollgremiums kommen 21 aus der Politik. KfW-Manager berichten, dass sie Politikern immer wieder erklären müssen, dass sie wie andere Banken auch Kreditentscheidungen treffen. Und keine reine Wunscherfüllungsmaschine für die Politik sind.

Dem ehemaligen KfW-Chef Ulrich Schröder wird in dieser Hinsicht gutgeschrieben, dass er die schlimmsten Auswüchse immer verhindert hat. Nun muss Bräunig zeigen, wie gut er von seinem Chef gelernt hat und ob er neben dem operativen Geschäft auch die Diplomatie beherrscht. Denn Erfolg befriedigt die Begehrlichkeiten der Politik nicht. Sie fördert sie nur.