Quand il ne leur rend pas visite au salon Vivatech ou à Station F, l’accélérateur de start-up du créateur de Free, Xavier Niel, c’est à l’Elysée qu’Emmanuel Macron bichonne ses amis de la French Tech. Mardi soir, 400 d’entre eux y étaient conviés en ouverture de la convention organisée par France Digitale, qui fédère les entreprises du secteur. «Pour changer le monde, la France n’est pas la pire place pour le faire et on est train d’y arriver», a attaqué le chef de l’Etat devant un public conquis d’avance.

Après avoir rappelé les progrès spectaculaires du financement des start-up dans l’Hexagone (2,8 milliards d’euros en 2017, 3,7 milliards l’an dernier et plus de 5 milliards attendus cette année avec 13 levées de fonds de plus de 50 millions d’euros depuis début 2019), l’ex-banquier d’affaires de chez Rothschild a reconnu que la France avait encore des progrès à faire pour lever «plus vite et plus fort» des capitaux en fonds propres à l’égal de la puissance financière des pays anglo-saxons ou de la Chine. Une question de «souveraineté économique et technologique» qui n’a rien d’un concept démodé, a expliqué Emmanuel Macron, selon lequel il en va de la capacité de la France à pouvoir continuer à créer des emplois dans l’avenir. Selon une récente étude, environ un tiers des créations d’emplois dans certains Etats américains le sont dans les nouvelles technologies.

«Financer des tickets plus importants»

«Il n’y a pas de gros fonds capables de mettre 50, 100 ou 200 millions» dans des start-up ayant le potentiel de devenir des licornes (des entreprises non cotées valorisées au-delà du milliard de dollars), explique Olivier Novasque, patron de Sidetrade, un éditeur de logiciels utilisant l’intelligence artificielle, et ancien vice-président de l’association Tech in France. D’où le choix de très grosses start-up aux ambitions mondiales de faire appel aux fonds de pension américains alimentés par l’épargne des futurs retraités ou d’aller s’introduire en bourse sur le Nasdaq, à l’image de Criteo, un spécialiste de la publicité ciblée sur Internet.

Les mesures annoncées mardi soir par Emmanuel Macron pour permettre aux pépites de la French Tech de trouver en France des moyens financiers à la hauteur de leurs besoins s’inspirent très largement du rapport rendu en juin par Philippe Tibi, professeur d’économie, sur le financement des entreprises technologiques françaises. Ce rapport préconisait notamment la mise en place d’une dizaine de fonds d’investissement en capital innovation ayant vocation à gérer plus «d’un milliard d’euros».

Dans l’immédiat, plusieurs investisseurs institutionnels ou «zinzins», comme on appelle ces grandes sociétés d’assurance et banques, présentes au premier rang mardi à l’Elysée se sont engagés à investir d’ici à trois ans 5 milliards d’euros dans des fonds spécialisés dans les technologies comme ceux de Bpifrance. De quoi «financer des tickets plus importants» lors des prochaines levées de fonds, a expliqué Emmanuel Macron qui a fixé un objectif de 25 licornes françaises à l’horizon 2025. Soit plus qu’un triplement par rapport aux 7 entreprises tricolores qui ont aujourd’hui atteint ce stade comme Doctolib ou Blablacar.

«La bonne rente, c’est la rente d’innovation»

Lucide, le président a reconnu que les géants de la Tech sont aujourd’hui américains (les Gafa) et chinois, et ne cessent de renforcer leurs rentes de situation en acquérant les start-up susceptibles de devenir des concurrents potentiels dès qu’elles ont atteint une taille critique ou développer une innovation pouvant, à terme, mettre en péril leur domination. «Ce sont des fusions-acquisitions de destruction de capacité à créer, a fustigé Emmanuel Macron, selon lequel ces rachats font peut-être le bonheur de leurs créateurs mais aboutissent à tuer leur innovation. «La bonne rente, c’est la rente d’innovation, pas celle de position acquise», a-t-il dénoncé dans une allusion à peine voilée à la situation ultradominante devenue celle des Gafa évoluant dans des «environnements monopolistiques et oligopolistiques» qui ne sont aujourd’hui pas régulés.

Parallèlement à cette annonce, et alors que le président de la République recevait à dîner dans la foulée du raout élyséen une quarantaine d’investisseurs étrangers à dîner, le gouvernement dévoilera ce mercredi la liste des 40 entreprises technologiques prometteuses qui seront réunies dans le «Next 40». Une sorte de Cac 40 des start-up qui bénéficieront ainsi d’une plus grande visibilité et auront droit à un programme d’accompagnement public plus poussé. Un réseau de 45 «correspondants French Tech» va être mis en place dans l’administration, a annoncé le Président, afin de leur faciliter au maximum les choses. Dans l’année à venir, estime Bercy, elles devraient générer 25 000 emplois, soit 10 % des emplois en net qui devraient être créés en France en 2019.

«L’important, c’est qu’Emmanuel Macron passe le message à l’ensemble de la finance française qu’il faut investir dans la Tech», souligne Yann du Rusquec, directeur général du fonds européen de capital développement Eurazo Croissance. Avec des taux d’intérêt devenus négatifs pour les emprunts d’Etat jusqu’à quinze ans et des placements en dettes publiques qui non seulement ne rapportent plus rien mais coûtent aux emprunteurs, la situation tombe à pic pour pousser les investisseurs à prendre plus de risques. Pour le plus grand bonheur de la French Tech mais au risque de générer de nouvelles bulles.

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