Le gendarme de la Bourse a besoin d'argent ! L'Autorité des marchés financiers (AMF), dont les fonctions de surveillance sont appelées à s'étoffer, réclame "un peu plus de 20 millions d'euros", a indiqué Jean-Pierre Jouyet, président de l'AMF, lors de la présentation du rapport annuel de l'autorité lundi 21 juin.

"Il y a un hiatus important entre la sophistication croissante des marchés financiers, les exigences de renforcement de la régulation émanant du G20, de l'Europe, du pays, et la stagnation des ressources dont dispose le régulateur", s'est plaint M. Jouyet. En 2009, le gendarme des marchés a été, pour la troisième année consécutive, en déficit à hauteur de 17 millions d'euros pour un budget global de 78,4 millions d'euros. Et en 2010, ses pertes pourraient atteindre 24 millions d'euros.

En temps de rigueur budgétaire, le message envoyé par le président de l'AMF sera-t-il entendu ? M. Jouyet, qui s'était dit prêt à réduire sa rémunération "de 20 % à 30 %" (Le Monde du 14 juin) pour contribuer à l'effort collectif, estime l'enjeu assez crucial : "Il faut tout faire pour restaurer la confiance dont notre économie a tant besoin", a-t-il expliqué.

"BRIDER LES MOTEURS"

Après la crise et le scandale de l'affaire Madoff, le projet de loi de régulation bancaire et financière, déjà adopté à l'Assemblée nationale et qui doit être discuté en septembre au Sénat, devrait doter l'AMF de pouvoirs renforcés. Le régulateur pourrait notamment surveiller et sanctionner les agences de notation, interdire les ventes à découvert en cas de situations exceptionnelles, et appréhender les éventuels abus de marchés sur le marché des produits dérivés. Cela s'ajoutera à la charge de travail actuelle qui s'est traduite en 2009 par 33 enquêtes menées à bien, 45 sanctions prononcées dont 38 pécuniaires pour un montant de 6,3 millions d'euros contre 24,7 millions un an plus tôt.

Dans un contexte où les ordres de Bourse sont opérés de plus en plus fréquemment par ordinateurs en l'espace de quelques microsecondes, l'AMF estime que pour remplir correctement sa tâche, ses équipes doivent se doter de nouvelles qualifications. L'autorité pourrait alors réfléchir à une technique qui lui permettrait de "brider les moteurs" de ces "robots" de la Bourse.

L'ancien secrétaire d'Etat aux affaires européennes veut aussi que la France soit en pointe dans le domaine de la régulation. M. Jouyet défend fermement la création d'une agence européenne de régulation dotée de réels pouvoirs.

Face aux hésitations de certains Etats de l'Union européenne, inquiets de perdre une part de leur souveraineté, M. Jouyet alerte : "Il ne serait pas compréhensible que cette agence ne dispose pas de vrais pouvoirs. Nous aurions alors perdu la bataille de la régulation des marchés européens." Et d'appeler d'ores et déjà à "un accord franco-allemand à ce sujet".

A quelques jours du G20 de Toronto (Canada), le message est clair : l'Europe ne peut arriver en position de faiblesse face aux Etats-Unis considérés comme plus avancés dans la réforme du système financier post-crise.

Claire Gatinois