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Es hätte alles noch schlimmer kommen können. Doch vor einer Eskalation blieb der ukrainische Bankensektor zuletzt verschont. „Alle waren auf einen Bankrun vorbereitet und hatten einen Liquiditätsnotplan in der Schublade“, erzählt ein Vorstand einer namhaften ausländischen Bank, der anonym bleiben will. „Am Ende musste ihn dann doch keiner aus der Schublade holen.“

Das hat die Branche offenbar den Beruhigungsversuchen von Staatspräsident Petro Poroschenko und der Intervention der Notenbank zu verdanken. Kurz vor Jahresende trat sie in einer einmaligen Aktion auf den Plan und verkündete, dass das Geld der Sparer bei der „PrivatBank“ sicher sei. Sie hat immerhin 20 Millionen Kunden – fast die Hälfte der ukrainischen Bevölkerung.

Wären diese in Panik geraten und die Bank selbst in der Pleite gelandet, hätte das gesamte Finanzsystem zusammenbrechen können. Schließlich ist das Institut das größte im Land und vereinigt 21 Prozent der Bilanzsumme dieses Sektors. Also zog Poroschenko die Notbremse und ließ die Bank kurz vor Weihnachten verstaatlichen.

Banken sitzen auf einem riesigen Berg fauler Kredite

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Seither herrscht Ruhe. Doch laut Marktteilnehmern könnte die Krise schnell wieder ausbrechen. Denn der Bankensektor befindet sich im Vergleich zur Euro-Zone in einem schlechten Zustand. Zwar spricht die Nationalbank in ihrem jüngsten Bericht von einer leichten Erholung des Geschäfts, nachdem im Vorjahr ein Rekordverlust von 159 Milliarden Hrywnja (5,45 Milliarden Euro) in der Bilanz stand. Aber allein ein Blick auf das Ausmaß der Not leidenden Kredite (NPL – nonperforming loans) zeigt ein anderes Bild.

Die Notenbank selbst schreibt in ihrem jüngsten Bericht, dass 30,5 Prozent aller vergebenen Kredite uneinbringbar sind. Dabei sind diese Angaben sogar deutlich niedriger als in diversen Analysen und Einschätzungen auf dem Markt, die das NPL-Ausmaß mit etwa 50 Prozent taxieren.

Quelle: Infografik Die Welt

Innerhalb der PrivatBank beziffern die Währungshüter den NPL-Anteil sogar nur mit 11,4 Prozent, obwohl längst bekannt ist, dass fast die gesamten Unternehmenskredite dieses Geldinstituts an Firmen vergeben worden sind, die mit Anteilseignern der Bank verbunden waren. Eine Rückzahlung durch diese Oligarchenstruktur gilt als ausgeschlossen.

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Dazu kommt, dass laut der Währungshüter, einige privat geführte Banken mit ukrainischem Kapital das Ausmaß der NPL noch nicht anerkennen wollen. Die Staatsbanken, deren Marktanteil nun wieder auf über 50 Prozent gestiegen ist, gestehen ihre desaströse Bilanz dagegen ein. Laut der Nationalbank sitzen sie auf 45 Prozent Not leidenden Kredite – ohne Berücksichtigung der PrivatBank. Die Töchter ausländischer Banken kommen offiziell auf 36,4 Prozent.

Korruption, Wirtschaftstief, Oligarchen an der Macht

Die Nationalbank, die für ihre lasche Politik bereits kritisiert wurde, ist inzwischen auf den Druck der westlichen Geldgeber hin aktiver geworden. Mit einer neuen Verordnungen zwang sie die Banken nun zu einer Kreditrisikobewertung. Die wahre Schieflage des Bankensektors dürfte also demnächst zum Vorschein kommen.

Die Branche leidet vor allem unter der tiefen Rezession, die das Land seit 2014 fest im Griff hat. Innerhalb von zwei Jahren sackte das Bruttoinlandsprodukt um über 16 Prozent ab und riss auch die Landeswährung Hrywnja mit nach unten. Schuld ist daran nicht nur der Konflikt mit Russland, der den industriereichen Osten des Landes lahmlegte, sondern auch die weiter existierende oligarchische Wirtschaftsstruktur. Und natürlich die Korruption.

Quelle: Infografik Die Welt

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Internationale Rankings zeigen die prekäre Lage: So nimmt das Land auf dem Geschäftsklimaindex Doing Business der Weltbank Rang 80 von 190 Ländern ein. Und auf dem Korruptionsindex von Transparency International rangiert die Ukraine sogar auf dem 131. Platz von 176 Ländern. Damit bildet sie gemeinsam mit Russland das Schlusslicht in Europa.

Die Korruption sei das Kernproblem im Bankgeschäft, sagen Verantwortliche. Die Aufsicht habe problematische Banken zu lange gewähren und ihre Eigentümer das Geld abziehen lassen. Kredite seien schwer einbringbar, weil Kunden für die Verzögerung von Gerichtsprozessen zur Eintreibung der Gelder weniger zahlten als für Kreditzinsen. In der Ukraine sagt man auch: „Nur Feiglinge zahlen Kredite zurück.“

Die PrivatBank ließ man einfach gewähren

Im Fall der PrivatBank hatte das auch politisch-taktische Gründe. Einer ihrer Eigentümer, der Oligarch Ihor Kolomojski, war während der Eskalation der Ukraine-Krise als Gouverneur im Osten tätig. Verbal legte er sich mit Kreml-Chef Wladimir Putin an wie kein anderer. Er nannte ihn unter anderem einen „kleinen Schizophrenen“. In Kiew ließ man ihn deswegen gewähren. Es trage den Anschein von Günstlingswirtschaft und Korruption, schreibt die Agentur Reuters im Bezug auf die PrivatBank.

Obendrein wurden die hinterlegten Sicherheiten der Privatbank in ihrer Bewertung heillos überhöht. Dafür waren laut zwei Topbeamten der ukrainischen Bankenregulierung die Wirtschaftsprüfer von PricewaterhouseCoopers (PwC) zuständig. In einem Interview sprachen die Beamten zuletzt noch von anderen „schweren Fehlern“ des Auditors. Sie brachten sogar die Forderung ins Spiel, die PwC-Filiale in der Ukraine zu schließen: Die Berichte des Auditors seien „qualitätslos und unprofessionell“ gewesen, so das Fazit.

Die Situation in der Ukraine wird mittlerweile auch von der EU kritisiert. Vor allem die oligarchisch strukturierte Wirtschaft sei einer der Hauptgründe dafür, dass die Bekämpfung der Korruption, „ins Stocken geraten“ sei. Das geht aus einem Sonderbericht des EU-Rechnungshofes Anfang Dezember hervor. Er bemängelt darin auch, dass „die Strafverfolgungseinrichtungen von der Regierung nicht ausreichend unabhängig sind und die Oligarchen Einfluss auf politische Parteien ausüben“.

Wirtschaft steckt mitten in einer Transformation

Positive Zeichen gibt es allerdings auch. Die Rezession ist beendet, und die Wirtschaft wächst langsam wieder. Die Prognosewerte für das BIP-Wachstum bewegen sich in diesem Jahr zwischen einem und drei Prozent. Die Ukraine profitiere laut Ökonomen von der global anziehenden Konjunktur und den höheren Rohstoffpreisen, die für die Ukraine entscheidend seien.

Noch steckt die Wirtschaft aber mitten in einer Transformation vom russischen hin zum europäischen Markt, was zahlreiche Reformen verlangt. Die Leistungsbilanz bleibt aber vorerst negativ. Dafür hat sich die Inflation von unglaublichen 43 Prozent (2015) auf 12,4 Prozent im Vorjahr reduziert. Für 2017 erwarten Marktteilnehmer sogar nur noch einen einstelligen Wert. Bemerkenswert ist auch, dass die Nachrichtenagentur Bloomberg in ihrem Global Risk Briefing für 2017 die ukrainische Währung als stabilste weltweit ausweist.

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Die Kreditvergabe hat sich dadurch stabilisiert. Mittlerweile sind nicht mehr 24 Prozent Zinsen bei neuen Krediten zu berappen, sondern „nur“ noch 16 Prozent. Und auch bei den Einlagen ist eine Stabilisierung zu beobachten. Der Bankensektor leidet dennoch unter einem Ertragsproblem. Und durch die Verstaatlichung der PrivatBank ist der Staatsanteil auf dem Sektor wieder auf über 50 Prozent gestiegen, was hinsichtlich der Wettbewerbssituation als problematisch gewertet wird.

Der Marktanteil der fünf größten Banken ist innerhalb von drei Jahren um die Hälfte auf nun 57 Prozent hochgeschnellt. Seit 2014 wurden etwa 90 Banken – sprich die Hälfte der Geldinstitute – vom Markt genommen. Einige Dutzend werden wahrscheinlich den Betrieb noch einstellen müssen.