Photographer: Akio Kon/Bloomberg Photographer: Akio Kon/Bloomberg

11月の鉱工業生産指数は、前月比で２カ月連続の上昇となった。基調判断は１年ぶりに上方修正し「生産は持ち直している」とした。経済産業省が28日発表した。小売販売は２カ月ぶりにプラスに転じた。

キーポイント

鉱工業生産指数は前月比0.6％上昇（ブルームバーグ調査の予想中央値は0.5％上昇）－前月は0.5％上昇

前年同月比は3.7％上昇（予想は3.6％上昇）－前月は5.9％上昇

製造工業生産予測調査によると、12月は前月比3.4％上昇、１月は同4.5％低下

小売業販売額は前年同月比2.2％増加（予想は1.0％増加）－前月は0.2％減少



背景

世界経済の順調な動きを受け、製造業にも追い風が吹いている。政府の12月の月例経済報告では輸送機械の持ち直しを背景に生産の判断を１年ぶりに上方修正し、「緩やかに増加している」に変更した。先行きも「緩やかな増加が続くことが期待される」と分析している。

日本銀行が発表した企業短期経済観測調査（短観、12月調査）では、大企業・製造業の景況感を示す業況判断指数（ＤＩ）が５期連続で改善、11年ぶりの水準まで上昇した。2017年度の設備投資計画も全規模・全産業で6.3％の増加となり、前回の4.6％から改善した。

エコノミストの見方



野村証券の桑原真樹シニアエコノミストは電話取材で、鉱工業生産の予測調査結果から「年明けは若干落ち込む可能性がある」との見方を示した。年内の生産は好調を維持しており、世界的に「景気が堅調であることを示唆している」とみている。

大和証券の永井靖敏チーフエコノミストは電話取材で、上振れした輸出に引っ張られる形で「少なくとも年内は生産は良いだろう」と分析。一方、消費については「所得が伸びない状況で好調が持続するとは考えにくい」と述べた。

詳細

15業種のうち10業種が前月比上昇、半導体製造装置が好調なはん用・生産用・業務用機械工業や電子部品・デバイス工業の寄与が大きい

低下は化学工業（除医薬品）など５業種