Frankfurt Bei vielen Bundesbürgern geht die Angst um, dass preiswerte Wohnungen durch den Zuzug von Flüchtlingen zur Mangelware werden. Doch die Bedenken auf der Nachfrageseite des Marktes sind nur eine Seite der Medaille. Denn die Profis im Geschäft mit Immobilien sehen die Lage von der Angebotsseite her ganz anders – und zwar entspannt.

Die europäische Flüchtlingskrise bewerten mehr als ein Drittel der Kapitalgeber für Immobilienfinanzierungen „positiv“ oder „eher positiv“, nur 22 Prozent erwarten negative Auswirkungen, geht aus einer Umfrage der Unternehmensberatung Ernst & Young (EY) hervor.

Bei den gewerblichen Immobilienfinanzierungen würden wegen Problemen bei der Wohnraumbeschaffung auf einmal Objekte attraktiv, die schon dem jahrelangen Leerstand geweiht waren. Vor allem Bürohäuser aus den 1960er- und 1970er-Jahren, die nicht in Top-Lagen stehen, könnten zumindest teilweise in Wohnungen umgewandelt werden, erläutern die EY-Experten. „Umwandlung“ ist zum Zauberwort geworden.

Branchenbeobachter glauben, dass etwa zehn bis 15 Prozent dieser Bestände für Umwandlungen in Frage kommen. Weil mit Wohnimmobilien in städtischen Lagen gegenwärtig sehr viel höhere Renditen zu erzielen sind als mit Gewerbeimmobilien, ist der zusätzliche Wohnraumbedarf ein Stützungsfaktor für den Immobilienmarkt. Der boomt nunmehr schon seit Jahren, weil die Nullzins-Politik der Europäischen Zentralbank die Renditejagd bei Sachwerten befeuert.

Weniger optimistisch als die Kapitalgeber zeigt sich der größte Verwalter von Wohnraum in Deutschland. Für Rolf Buch ist das Land auf die Flüchtlingswelle im Wohnungsbereich nicht vorbereitet. „Ich rechne mit einem jährlichen Bedarf von 400.000 neuen Wohnungen in Deutschland“, sagte der Vorstandchef des größten heimischen Wohnimmobilienkonzerns, Vonovia, auf der Bilanzpressekonferenz am Donnerstag. Die Flüchtlinge, die vergangenen Herbst gekommen seien, würden erst ein Jahr später zu erhöhter Nachfrage nach Wohnungen führen. Das werde den Druck auf die Kaufpreise für Wohnimmobilien erhöhen, der derzeit noch nicht so ausgeprägt sei.

Vonovia will die Gunst der Stunde nutzen und durch Gebäude aufstocken sowie der Bebauung von Freiflächen im eigenen Bestand neuen Wohnraum schaffen. Neue Möglichkeiten müssten konsequent gesucht und umgesetzt werden. Dabei gehe es darum, erschwinglichen Wohnraum zu schaffen, betonte Buch.