Sede do Banco Central, em Brasília Foto: Dado Galdieri / Bloomberg News/Arquivo

BRASÍLIA - O Tesouro Nacional informou, nesta segunda-feira, que emitiu R$ 40 bilhões em títulos da União, sem contrapartida financeira, para o Banco Central (BC). Segundo nota divulgada pelo Ministério da Fazenda, a operação tem como objetivo manter a carteira do BC “em dimensões adequadas para a condução da política monetária”.

Na prática, a emissão foi mais uma etapa no processo de pagamento das pedaladas fiscais (atrasos nos repasses de recursos do Tesouro para bancos públicos e para o FGTS). Como a União quitou todas essas dívidas, num montante de R$ 72,4 bilhões, em dezembro, os bancos passaram a ter mais dinheiro em caixa, o que tende a aumentar a liquidez no mercado financeiro e pressionar a inflação.

Assim, para evitar desequilíbrios, o Banco Central precisa realizar as chamadas operações compromissadas, que enxugam a liquidez. “A emissão de títulos pelo Tesouro Nacional para o Banco Central tem o objetivo de suprir a carteira da autoridade monetária com títulos públicos em montante suficiente para viabilizar as operações compromissadas”, explica a nota da Fazenda, que também destaca:

“A emissão é necessária para manter em equilíbrio as condições diárias de liquidez bancária, de modo que a taxa de juros de mercado (Selic) esteja em linha com a definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom)”, afirma a nota.

De acordo com a Fazenda, já há previsão de um aumento sazonal da liquidez do mercado em janeiro. Um dos motivos para isso foi o vencimento de R$ 141,9 bilhões em títulos públicos em poder do mercado no dia 1º.

A operação de hoje, no entanto, ainda não vai recompor o colchão de liquidez que foi usado para pagar uma parte das pedaladas fiscais. Ao todo, foram gastos R$ 21,2 bilhões do colchão. Essas emissões serão feitas ao longo do primeiro trimestre de 2016.