No mercado de gestoras de investimento cariocas, Flávio Gondim, de 53 anos, é conhecido como Monstro. A motivação para o apelido é seu descomunal apetite para o risco, o que o tornou um ser quase mitológico entre seus pares. Por anos, essa característica fez de Gondim um multibilionário e um nome reverenciado por parte do mercado. Mas eis que a crise do novo coronavírus chegou, e o Monstro mostrou que estava no grupo dos mais vulneráveis.

Em poucas semanas, ele perdeu inacreditáveis 90% do que tinha aplicado. Para dar materialidade a sua queda, o buraco é estimado em cerca de R$ 5 bilhões, quase US$ 1 bilhão, o que é muito dinheiro em qualquer lugar do mundo. A debacle deixou o Leblon, bairro do Rio de Janeiro onde fica seu escritório e onde estão várias outras gestoras arrojadas, se perguntando: o que o Monstro fará agora?

Mesmo quem conhece Gondim não tem certeza sobre qual será seu próximo passo. “Para o Flávio, perder R$ 1 bilhão é algo equivalente a perder R$ 10 mil para pessoas comuns. Ele parece não ligar e, por isso, não se importa em operar uma carteira com tanto risco. Essa psicologia, uma coisa quase de psicopata, é o que o diferencia dos outros. Mas o tombo foi tão grande agora que todo mundo está curioso para saber como ele vai digeri-lo”, disse um gestor que convive com ele.

Na última semana, ÉPOCA tentou contato várias vezes com Gondim por telefone e e-mail, sem obter retorno. A predileção do gestor pelo anonimato não é de hoje. É isso que permite que ele, um homem moreno de cerca de 1,90 metro de altura, ande pelas ruas do Rio, frequente o restaurante italiano Gero, em Ipanema, e passe o final de semana em sua casa em Angra dos Reis, no litoral fluminense, sem ser incomodado nem mesmo por muita gente que o reverencia, mas não faz a menor ideia de sua aparência.

Para os padrões de quem se dá bem no mercado financeiro, Gondim demorou a fazer uma grande fortuna. Economista formado pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro (Uerj), começou a carreira há mais de 30 anos como operador da Bolsa de Valores na corretora Romasa. Pouco tempo depois, ingressou no Banco Boavista. Passou por todos os níveis como operador de câmbio — de júnior a sênior —, foi gerente de câmbio até virar diretor. Ao sair do banco no final do século passado, virou sócio e diretor da QS Brasil Participações, uma empresa voltada para investimentos imobiliários, onde ficou por cerca de dez anos. Pessoas próximas a ele dizem que saiu do banco disposto a multiplicar os cerca de R$ 10 milhões que tinha acumulado na época. Fundou uma gestora chamada Lynx, que depois seria rebatizada de Ponta Sul. Desde 2007, Gondim é o único cotista de seus fundos, entre eles um que o ajudou a enriquecer e que agora virou notícia com a Covid-19.

“Gondim gosta de viver no anonimato. Mora no Leblon, tem casa em Angra dos Reis e passa temporadas na Europa, onde tem barcos. Após a perda bilionária, resta a dúvida sobre se sobrou o suficiente para manter o mesmo nível de gasto” ­ ­

Em março, a agência Bloomberg noticiou que o “misterioso” fundo Ponta Sul Investimento no Exterior desabara 55,3% em um só dia, o pior desempenho entre 1.400 fundos brasileiros na base de dados da firma de informações financeiras. Dias depois, Lauro Jardim, colunista do jornal O GLOBO, dava detalhes sobre o investidor que contava com apenas quatro funcionários. O tombo espetacular ilustra quão arriscada é a estratégia do empresário na gestão de sua própria fortuna. Seu principal fundo só derreteu tão rápido porque seus investimentos eram turbinados pela técnica de alavancagem, por meio da qual o investidor toma dinheiro emprestado para aumentar suas posições, multiplicando eventuais lucros. O problema é que a alavancagem também potencializa perdas, já que parte importante do que foi aplicado não pertence ao fundo e terá de ser reposta para cobrir o empréstimo.

“Para alguns instrumentos financeiros, as corretoras exigem uma garantia muito pequena do que está investido pelo fundo alavancado. Aí, quando uma perda importante ocorre, como agora, na crise do coronavírus, os credores cobram um aumento das garantias em determinado prazo. Caso isso não ocorra, eles próprios podem liquidar a operação”, explicou Filipe Pires, coordenador do MBA em finanças do Ibmec-RJ.

Não é possível verificar exatamente o que houve com o Ponta Sul Investimento no Exterior, pois os dados são protegidos por sigilo. O mais provável é que, com o Ibovespa e outros ativos despencando, Gondim tenha se desfeito às pressas dos papéis para cobrir o buraco de sua alavancagem, que chegou a ser de algumas vezes o patrimônio do fundo. Especula-se que Gondim foi obrigado a se livrar de algumas posições conhecidas, como nas ações das Alpargatas, fabricante das Havaianas.

A pandemia do novo coronavírus varreu os mercados mundiais, fazendo estrago em quem estava muito alavancado. Foto: Timothy A. Clary / AFP

Quando o banco BTG Pactual, que administra o Ponta Sul, indicou que venderia R$ 400 milhões em papéis do Banco Inter há alguns dias, operadores especularam que Gondim seria o provável vendedor. Por enquanto, o gestor ainda não comunicou a alienação dessa posição, cujas dimensões impõem publicidade. Procurado, o BTG Pactual não quis se manifestar.

Segundo o formulário de referência mais recente do Banco Inter, de Rubens Menin — também dono da construtora MRV e da rede de notícias CNN Brasil —, o Ponta Sul ainda detém 14,79% de suas ações, atrás apenas do próprio Menin (26%) e do megafundo japonês de capital de risco SoftBank, que possui 14,85%. Em setembro passado, a fatia do Ponta Sul chegou a ultrapassar 20% do capital do banco.

O tamanho desse investimento sempre causou estranhamento entre operadores do mercado. Não que o Banco Inter já não tivesse conquistado o Leblon antes — as gestoras Squadra e Atmos fizeram fortuna com o papel, que saltou 134% no ano passado e é um dos queridinhos das pessoas físicas na Bolsa. Mas o argumento usado pela maioria para justificar o investimento inclui o potencial de avanço da bancarização por meio de canais digitais. Já Gondim, quando questionado sobre a escolha, recorria à aritmética elementar: “Eu queria uma ação de banco, e essa foi a mais barata que encontrei”. Segundo o sócio de uma gestora carioca que costuma conversar com Gondim, a subida dos papéis do Banco Inter era “o Flávio comprando, formando essa posição extremamente agressiva”.

A parada da economia foi sem precedentes. Foto: Gabriel Monteiro / Agência O Globo

Até o novo coronavírus, a audácia de Gondim pagava bem, contrariando as probabilidades. No ano passado, o Ponta Sul rendeu mais de 100%. Segundo o gestor próximo ao Monstro ouvido por ÉPOCA, Gondim encadeava uma sequência de apostas na direção certa desde antes da crise global no final da última década.

Segundo uma pessoa próxima, Gondim só se permite a agressividade especulativa pela qual é conhecido porque dividiu seu patrimônio em duas partes. Uma delas estaria livre para se multiplicar ou evaporar no mercado sem medo. O restante seria intocável, uma margem de segurança suficiente para financiar seu padrão de vida por muito tempo. E o padrão é muito alto. Gondim divide há anos seu tempo entre o Brasil e a Europa, onde alimenta sua obsessão por barcos de altíssima qualidade.

Voltando à pergunta que abre esta reportagem — o que fará o Monstro agora? —, quem o conhece bem diz que ele não vai aposentar a mesa de operações. A leitura é que o Monstro levou o maior tombo de sua vida, mas não está morto.

O QUE VOCÊ VAI LER EM ÉPOCA DESTA SEMANA

PERSONAGEM DA SEMANA

PETRÓLEO

Pela primeira vez na história, o preço do barril no mercado futuro tem valor negativo e escancara os desafios do setor nos próximos meses

MUDANÇA DE RUMO

OS EXEMPLOS QUE VÊM DE FORA

O que o Brasil pode aprender com a experiência de países como Alemanha, Nova Zelândia, Islândia, Portugal e Israel com a pandemia

SEM NOÇÃO

ATRASADO

O Brasil só terá capacidade de processar testes do novo coronavírus em massa depois que o pico da doença passar

CATÁSTROFE ANUNCIADA

O MAU EXEMPLO DE MANAUS

Na cidade onde faltam leitos e cadáveres se acumulam, a quarentena é desrespeitada

VIDAS EM PERIGO

OS ALVOS MAIS VULNERÁVEIS

Quatro de cada dez municípios com casos de Covid-19 ficam no Nordeste — e eles não têm estrutura hospitalar adequada

CONCORDAMOS EM DISCORDAR

TATIANA LEBEDEFF × MAURO AGUIAR

Educadores divergem sobre a rigidez com a rotina escolar dos alunos que estudam em casa por causa da pandemia

BURACO SEM FUNDO

O “MONSTRO” DO LEBLON

Investidor carioca conhecido pelo destemor diante do risco toma um tombo de R$ 5 bilhões

8 PERGUNTAS PARA...

DORIS KEARNS GOODWIN

Historiadora americana especializada em liderança diz que Covid-19 exige que presidentes falem com transparência e também deem esperança à população

HOMO SOCIALIS

ALÔ, ALÔ

A pandemia faz voltar o antiquado costume de telefonar para parentes e amigos

VIVI PARA CONTAR

EU E MINHA GALINHA

Guirec Soudée, um francês de 28 anos, navega o planeta com sua mascote Monique e dá exemplo de persistência em isolamento

O SILÊNCIO DOS MESTRES

O POLICIAL E O PSICANALISTA

As semelhanças e referências de Rubem Fonseca e Garcia-Roza, dois mestres do romance policial

Colunistas

Monica de Bolle

Bens Públicos

Guilherme Amado

Um PGR a caminho do Supremo

Helio Gurovitz

O que faz mais falta durante a quarentena

Allan Sieber

Larry Rohter

Batalha contra o obscurantismo