O início do ano de 2019 foi marcado por um período de lua de mel entre o mercado e o novo governo. Havia um otimismo em relação às ações a serem tomadas pela equipe econômica comandada por Paulo Guedes, mas logo o clima arrefeceu.

Para especialistas, as razões passam por conjunturas internas e externas. Entre os fatores internos, está a fraca demanda em função do alto índice de desemprego.

A situação do mercado de trabalho impacta diretamente na confiança dos consumidores, que reduzem o nível de consumo em função da incerteza em relação às perspectivas de emprego. Os empresários, por sua vez, evitam aumentar os investimentos diante deste cenário.

Além disso, os atritos entre o governo e o Congresso têm atrasado a tramitação de reformas consideradas essenciais, como a da Previdência.

Na virada do ano existia uma expectativa de que as reformas iriam ser aprovadas de maneira mais célere, sem tanta dificuldade porque havia uma percepção de que existia um consenso de que a reforma da Previdência e outras reformas a reboque eram absolutamente necessárias. Houve, sem dúvida nenhuma, a quebra dessa expectativa positiva por conta da dificuldade que está sendo prosperar com as reformas na velocidade adequada. E, mais do que isso, você começa a desidratar a reforma. Com isso tudo, a gente teve uma espécie de ducha de água fria em relação ao crescimento para 2019.

Alexandre Espírito Santo, economista da Órama

Governo culpa clima e Brumadinho

O governo diz que o início do ano foi marcado por intempéries climáticas que afetaram a produção agropecuária: "Todavia, as estimativas mais recentes apontam para recuperação da safra ao longo do ano, o que deverá contribuir para a retomada do PIB do setor agropecuário. No caso da indústria, houve impacto da tragédia de Brumadinho com reflexos na produção extrativa mineral", informou o Ministério da Economia.

Além disso, a economia brasileira também sofre efeitos da conjuntura internacional, como a crise na Argentina. O país vizinho é um grande parceiro comercial do Brasil. A recessão e a disparada da inflação afetam a indústria automobilística nacional, que tem a Argentina como destino de exportação de veículos.

A guerra comercial entre EUA e China também tem efeitos por aqui. A reação do PIB das duas maiores economias do mundo a essa disputa gera consequências para a atividade econômica em escala mundial.

O primeiro trimestre desse ano foi aquém do esperado em termos de expectativa. Começamos o ano com um otimismo mais elevado, mas logo esse otimismo já havia caído em fevereiro e março.

Tatiana Pinheiro, economista chefe da BNP Paribas Asset Management

"O mundo também começou a mudar a chavinha do otimismo para o pessimismo a partir de fevereiro, principalmente em março. A Europa começou a apresentar dados mais fortes de desaceleração. A questão da 'trade war' [guerra comercial] foi sendo jogado cada vez mais para frente, sem uma definição", disse Tatiana.