Publié le 25 mars 2015 à 20:20

Privé d’une baisse du chômage en février, le gouvernement peut au moins se targuer d’une bonne nouvelle sur le front des comptes publics. L’Insee a annoncé ce jeudi matin un déficit public bien meilleur qu’escompté. « Il y aura une baisse du déficit pour 2014 par rapport à ce qui était prévu. On avait prévu 4,4%, ça sera sans doute autour de 4% », indiquait dès hier soir Manuel Valls, le Premier Ministre, sur France 3. Le chiffre a été confirmé ce matin en même temps que le chiffre définitif de la dette publique qui a atteint 95 % en 2014 contre 92 ,3 % fin 2013.

Cette amélioration du déficit public est en réalité une demi-surprise. Plusieurs informations plaidaient effectivement en faveur d’un déficit annuel moins dégradé qu’attendu. Du côté de l’Etat, le déficit est ressorti inférieur de 3 milliards d’euros par rapport à ce qui était inscrit dans le collectif budgétaire adopté en décembre par les députés. De même, côté Sécurité sociale, le déficit 2014 du régime général s’est révélé meilleur que prévu de 2 milliards.

Rassurer Bruxelles

Ce résultat va largement simplifier l’équation budgétaire pour 2015, année pour laquelle Bercy s’était jusqu’ici fixé pour objectif de ramener le déficit à 4,1% du PIB. « Les résultats pour l’année 2014 auront des conséquences considérables sur l’année 2015, expliquait Michel Sapin lors d’une récente audition par la commission des Finances du Sénat. Si le déficit était inférieur à 4,4%, ceci pourrait, par exemple, avoir des conséquences en termes de réévaluation de recettes ou d’adaptation des dépenses pour le budget 2015 et au-delà ». Bercy va réactualiser sa trajectoire de finances publiques et de croissance dans le cadre de son programme de stabilité qui sera présenté mi-avril. L’objectif de déficit public pour 2015 est ainsi abaissé à 3,8 % du PIB au lieu de 4,1 %.

Le meilleur déficit de 2014 devrait aussi faciliter les discussions avec Bruxelles. En accordant un nouveau délai de deux ans à la France pour revenir sous le seuil des 3%, la Commission a fixé une trajectoire d’assainissement des comptes publics proches de celle de Bercy (un déficit de 4,3% en 2014 et 4,0% cette année). Celle-ci devrait donc se trouver confortée. Mais Bruxelles demande aussi à la France de faire un effort structurel plus important et de présenter 3 à 4 milliards d’économies supplémentaires pour 2015. Ce que Paris s’est engagé à faire.

« Opération vérité »

Avec un déficit inférieur aux attentes, le gouvernement tire les premiers bénéfices de son « opération vérité » sur les comptes publics décidée à l’été. En abaissant très fortement ses prévisions de croissance et de déficit pour 2014 et 2015, Bercy expliquait vouloir sortir « de la spirale des objectifs qui ne sont pas respectés » pour redonner des gages de confiance et de crédibilité. Il avait aussi le secret espoir de se mettre en capacité d’annoncer de bonnes surprises...

C’est chose faite. Mais c’est aussi à relativiser. D’une part, en se rappelant que Bercy tablait, dans la loi de Finances initiale pour 2014, sur un déficit de 3,6% du PIB. D’autre part, en gardant en mémoire que, sauf révision de l’Insee ce jeudi, le déficit se situait à 4,1% en 2013. Ce dernier n’aurait, au mieux, que très peu baissé, ou s’être seulement stabilisé. Et ce alors qu’il s’était continuellement réduit au cours des quatre années précédentes.

Enfin, en regardant chez nos voisins. La France se distingue du reste de l’Europe où le déficit poursuit globalement sa décrue. Ce dernier serait même revenu à 3 % dans l’Union et à 2,6 % de PIB dans la zone euro l’an dernier, selon les dernières projections économiques de la Commission. Et, la Commission estime que la France sera, avec l’Espagne et le Portugal, le seul pays de la zone euro à avoir un déficit encore supérieur à 3 % cette année.