Ausländische Investoren fliehen nach dem Brexit in Scharen von der Insel. Das Pfund stürzt ab, Banken verlieren dramatisch an Wert, der Immobilienmarkt sackt ab. Den Briten drohen schwere Zeiten.

Anzeige

Zehn Tage lang herrschte Ruhe. Unmittelbar nach dem Brexit-Votum hatte das britische Pfund drastisch an Wert verloren. Doch danach stabilisierte sich der Kurs, pendelte leicht auf und ab, blieb aber auf einem konstanten Niveau.

Doch seit dieser Woche gilt das nicht mehr. Das Pfund rauscht nun plötzlich weiter in die Tiefe, immer schneller. Wichtige Marken wurden durchbrochen. Parallel dazu verlieren die britischen Banken dramatisch an Wert, am Immobilienmarkt mussten sogar schon Notmaßnahmen ergriffen werden, um ihn nicht völlig abstürzen zu lassen.

All das zeigt: Internationale Investoren sind auf der Flucht. Sie kehren Großbritannien den Rücken, versuchen, so schnell wie möglich ihr Geld außer Landes zu bringen. Doch kein Land auf der Welt ist so abhängig von Kapitalzuflüssen wie Großbritannien. Daher drohen den Briten nun deutliche Wohlstandsverluste.

Ein Ende der Talfahrt ist nicht in Sicht

Anzeige

Vor dem Votum für einen EU-Austritt erhielten die Briten für ein Pfund noch 1,45 US-Dollar, unmittelbar danach rauschte der Kurs auf rund 1,32 Dollar. Jetzt durchbrach er sogar die Marke von 1,30 Dollar – erstmals seit 1985. Anschließend stürzte er rasant weiter in die Tiefe, bis unter 1,29 Dollar.

Ganz ähnlich ist die Entwicklung im Verhältnis zum Euro. Vor dem Referendum lag der Pfund-Kurs bei rund 1,30 Euro, danach sank er auf 1,20, nun fiel er sogar unter 1,17 Euro.

Und ein Ende der Talfahrt ist nicht abzusehen. „Die Unsicherheit in Großbritannien bleibt hoch, die Konjunktur wird sich vermutlich spürbar verlangsamen und die Geldpolitik expansiver werden“, sagt Christian Apelt, Währungsexperte bei der Landesbank Hessen-Thüringen. „In einem solchen Umfeld dürfte das Pfund weiter nachgeben.“

Anzeige

Doch damit nicht genug. Parallel dazu kommen auch die britischen Banken immer stärker in Bedrängnis. Der Aktienkurs von Lloyd’s und Barclays ist seit dem Brexit-Votum um ein Drittel gefallen, die Royal Bank of Scotland hat sogar fast die Hälfte ihres Wertes verloren.

Die Briten leben über ihre Verhältnisse

Diverse Anbieter von Immobilienfonds mussten derweil ihren Investoren mitteilen, dass sie bis auf Weiteres keine Anteile mehr verkaufen können. Zuletzt wollten so viele Anleger verkaufen, dass die Fonds in Schwierigkeiten kamen. Denn so schnell, wie die Investoren ihr Geld abziehen, können sie die Immobilien gar nicht verkaufen, in die das Geld investiert ist. Vor allem nicht zu einem angemessenen Preis, da es derzeit schlicht keine Käufer gibt.

All dies wäre für jedes Land ein Problem. Für Großbritannien wiegt es jedoch besonders schwer. Der Grund ist das hohe Leistungsbilanzdefizit des Landes. Im ersten Quartal dieses Jahres betrug es rund sechs Prozent – das höchste unter allen westlichen Industrieländern. Der Wert bedeutet, dass das Land sechs Prozent mehr Waren einführt, als es ausführt.

Wie die europäischen Banken ins Straucheln geraten Nach der Brexit-Entscheidung rauschten viele europäische Bankaktien in den Keller. Einer sah das voraus und gewann mit der Wette gegen die Deutsche Bank ein Vermögen: George Soros. Quelle: Die Welt

Anzeige

Die Briten leben also stark über ihre Verhältnisse – wobei dies natürlich nur für die Volkswirtschaft als Ganzes gilt. Jene wirtschaftlich benachteiligten Bevölkerungsgruppen, die mehrheitlich für einen Ausstieg aus der EU gestimmt haben, haben davon wenig mitbekommen.

Doch das Land als Ganzes leistet sich weit mehr, als es selbst erwirtschaftet. Und das geht seit Jahrzehnten so. „Das letzte Mal, dass Großbritannien einen Leistungsbilanzüberschuss hatte, war, als Italien die Fußballweltmeisterschaft in Spanien gewann“, sagt Sten Jakobsen, Chefvolkswirt der Saxo Bank. „Und das war 1982!“

Abhängig von Finanzwirtschaft und Immobilien

Möglich ist dies, solange dieses Defizit durch entsprechende Kapitalzuflüsse ausgeglichen wird. Dies war für Großbritannien in den vergangenen drei Jahrzehnten nie ein Problem. Denn London mauserte sich in dieser Zeit zum zweiten globalen Finanzzentrum neben New York, Investoren aus aller Welt brachten ihr Geld in die Metropole, kauften eifrig Immobilien oder legten ihr Geld in britischen Aktien oder Anleihen an.

Dadurch stieg die Wirtschaftskraft auf der Insel wesentlich schneller als im Rest Europas – obwohl die Wirtschaft eigentlich gar nicht das Potenzial dafür hat. „Großbritannien hat, neben Japan, die niedrigste Produktivität unter den G-7-Ländern“, sagt Jakobsen.

Jetzt droht die Abwanderung von ausländischen Firmen Was machen die zahlreichen in Großbritannien ansässigen ausländischen Firmen jetzt, da sich die Insel von Europa abschneidet? Die Unsicherheiten sind groß, die Fragen zahlreich. Quelle: Die Welt

Die Produktivität einer Wirtschaft ist für ihn, und nicht nur für ihn, jedoch einer der entscheidenden Faktoren für den Erfolg einer Volkswirtschaft. Doch Großbritannien hänge praktisch komplett von zwei Sektoren ab – Finanzwirtschaft und Immobilien – die keinerlei Produktivität hätten. Das sei die Folge der fast kompletten Deindustrialisierung des Landes in den vergangenen drei Jahrzehnten.

Nichts zu exportieren

Das ging bis jetzt gut. Doch mit dem Verfall des britischen Pfunds und dem massiven Kapitalabzug durch internationale Investoren ändert sich die Lage für Großbritannien nun drastisch. Sollte der Trend anhalten, dann hätte dies zur Folge, dass die Briten ihr Leistungsbilanzdefizit nicht mehr ausgleichen können. Sie können sich dann nur noch das leisten, was sie erwirtschaften und müssten damit den Gürtel deutlich enger schnallen.

Am leichtesten ist dies bei Auslandsurlauben ersichtlich – hier können die Briten deutlich weniger ausgeben. Aber es gilt auch für importierte Waren, die deutlich teurer werden. Britische Waren werden umgekehrt zwar günstiger, doch hier schlägt eben die weitgehende Deindustrialisierung zu Buche. Das Land hat nicht mehr viel, was es exportieren könnte.

Anzeige

Und schließlich wird auch noch der Absturz des Immobilienmarktes Folgen haben, nicht nur bei Bürohäusern, auch die Preise für Eigentumswohnungen dürften deutlich zurückgehen, Schätzungen reichen von zehn bis 20 Prozent. Auch dies schmälert den Wohlstand der Briten.

Wen es allerdings als Konsequenz besonders treffen dürfte, hat Finanzminister George Osborne auch schon deutlich gemacht: Die Sozialleistungen werden wohl gekürzt, was vor allem die untersten Schichten treffen wird, jene, die mehrheitlich für den Brexit gestimmt haben. Die Steuern für Unternehmen sollen dagegen gesenkt werden, um sie im Land zu halten.