SÃO PAULO – É comum ver uma ação cair após sua empresa apresentar um resultado ruim, mas desabar 58% não é algo que se vê sempre. É o que está acontecendo com a Netshoes, que na noite de segunda-feira (14) apresentou seu balanço do primeiro trimestre e desde então perdeu metade de seu valor na bolsa de Nova York.

Para quem gosta de olhar apenas a última linha do balanço, os números já foram bem ruins: o prejuízo da empresa passou de R$ 37,7 milhões para R$ 60,3 milhões em um ano. Mas como sabemos, isso não é o mais importante em um resultado, e os outros números mostram uma situação ainda mais complicada para a companhia.

A empresa tem mostrado números fracos de crescimento, enquanto seus custos e gastos não param de aumentar, o caminho oposto que qualquer empresa quer trilhar. Os usuários subiram de 19.011 para 23.068, com as vendas líquidas tendo um avanço tímido de 0,8% no primeiro trimestre, para R$ 399 milhões.

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O presidente e fundador da Netshoes, Marcio Kumruian, disse em relatório que o desempenho no trimestre “reflete, em parte, o ambiente de consumo no Brasil, que ainda não acompanha o ritmo lento de melhoria do clima macroeconômico”. Ele tentou animar os investidores, dizendo que a companhia vai ter uma estratégia de crescer de forma moderada este ano, dando prioridade para a lucratividade no curto prazo. Mas não parece ter convencido ninguém.

A questão para muitos analistas é que a empresa nem crescendo está. O custo com vendas subiu para R$ 278 milhões no início deste ano – contra R$ 266 milhões entre janeiro e março de 2017, enquanto as despesas operacionais avançaram 18,5%, para R$ 149 milhões. O resultado disso foi um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) negativo em R$ 31,3 milhões e o aumento do prejuízo nos três primeiros meses de 2018.

Vale lembrar que a Netshoes, que acaba de completar um ano na bolsa de Nova York, não tem muito o que comemorar até agora. Suas ações já caíram mais de 80% desde a estreia, num período em que o S&P 500 já avançou 15% e o Nasdaq saltou 25%. Após cair 43% no pregão de ontem, os papéis da companhia seguiram em derrocada e perderam mais 25% nesta quarta-feira (16).

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