［シンガポール ８日 ＩＦＲ］ - 中国株式市場の下落の影響が、債券市場に波及し始めた。株安で損失を被った投資家らが、現金需要のために債券を売却する動きが出ている。

香港を拠点とするある債券アナリストは「プライベートバンキングの顧客の一部からは、追加保証金（追い証）の差し入れのために債券を売っているとの意見が聞かれる」と話す。

オフショア債券相場の急落は、７日に始まった。高利回りの中国不動産会社の社債は流通市場で２．５ポイント前後下落。一般投資家、機関投資家を問わず売りを急ぐ状況となった。パニック売りを静めるために政府が一連の方策を打ち出したにもかかわらず、７日の上海総合指数は１．３％下落した。信用取引のトレーダーらは午後２時ごろ、大口の売りを出し、相場全体が押し下げられたという。

８日、状況は悪化し、上海総合指数は５．９％安と下落率は拡大。一部の銘柄が売買停止になれば、他の銘柄が売りの対象となり、さらには債券にも売りが及んだ。当初はプライベートバンクによるハイイールド債への売りに限られていたが、やがては幅広い債券が売られるようになった。

あるトレーダーは「信用取引がすべての理由ではない。投資家は、いま起きていることを見過ごせないだけだ」と言う。「アジアの投資家は誰もギリシャのことなど気にしていない。中国株のボラティリティの高さを懸念しているように思える」

８日のクレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場では、中国の期間５年のスプレッドが１０３ベーシスポイント（ｂｐ）と、前日から５ｂｐ拡大し年初来で最もワイドな水準に。アジアの投資適格級のｉＴｒａｘｘ指数は６ｂｐ拡大の１１９／１２１ｂｐと、１月２０日以来の水準にワイドニングした。

中国のある債券資本市場の関係者は「株安がついに債券市場に波及した」と指摘。「新発債をローンチするには、株式市場の安定化が必要だ」と述べた。