Deezer s'introduit en Bourse. LIONEL BONAVENTURE/AFP

Deezer, la start-up française pionnière dans l’écoute en ligne de musique (streaming) a décidé, mardi 22 septembre, d’ouvrir le processus qui conduira à son entrée en Bourse auprès d’Euronext à Paris, d’ici à la fin de l’année, si toutes les étapes du calendrier se font dans les temps. L’autorité des marchés financiers a reçu les documents ad hoc mardi, avant l’ouverture des cours.

Depuis cet été bruissaient des rumeurs de levée de fonds auprès de partenaires privés ou d’appel à des capitaux frais en Bourse. C’est cette seconde option qui a été retenue par Hans-Holger Albrecht, le patron allemand arrivé au printemps à la tête de la start-up, et par Simon Baldeyrou, son directeur des opérations.

Pour M. Albrecht, « le streaming est l’avenir de la musique ». Ce nouveau mode de consommation qui révolutionne les usages – la musique devient un produit distribué par abonnement, comme l’eau et le gaz – est en train de se généraliser. Il sera d’ici à cinq ans la première source de revenus des artistes et des producteurs de musique.

Dans ce marché mondialisé il y a de la place pour cinq à sept acteurs de premier plan, et Deezer, fondé en 2007, compte bien en être. L’entreprise, qui emploie 300 personnes, entend même s’installer durablement dans le top 3, avec Spotify, le leader du marché d’origine suédoise, et le géant américain Apple qui s’est converti au streaming avec son service Apple Music au mois de juin.

Partenariat avec Orange

Cinq raisons poussent Deezer à croire en son destin. Elle est l’une des entreprises leaders, pionnières et indépendantes du streaming musical, souligne la direction, qui se dit prête à tirer avantage de la « révolution en cours » avec un « modèle économique qui repose sur des partenariats avec des opérateurs de télécoms ». Deezer a ainsi reconduit pour trois ans, en juillet, son partenariat avec Orange. « Deezer a la capacité de s’adapter à une forte croissance de la demande et entend mettre en œuvre une stratégie qui repose sur une très forte accélération de celle-ci. »

La précédente augmentation de capital de l’entreprise remonte à octobre 2012, avec une prise de participation pour 100 millions d’euros d’Access Industries (70 millions sous forme d’argent frais et 30 millions d’achats d’actions), le fonds d’investissement détenu par l’homme d’affaires Len Blavatnik, également propriétaire de Warner Music. Avec 26 % du capital, il est le premier actionnaire de Deezer, devant Orange (11 %). Les trois majors de la musique – Universal, Sony et Warner – détiennent ensemble près de 20 % du capital, sans avoir de droits de vote.

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Les fondateurs – Jonathan Benassaya, qui a quitté son poste en 2010, et l’ingénieur Daniel Marhely – possèdent aussi 20 % de l’entreprise. Ce dernier, à l’origine de l’algorithme de Deezer, n’a plus de fonction opérationnelle depuis juin, mais reste conseiller du président et membre du conseil d’administration. Les investisseurs historiques, Xavier Niel (actionnaire à titre privé du Monde), les frères Rosenblum, fondateurs de Pixmania et les fonds CM-CIC et Idinvest complètent l’actionnariat.

La France, premier marché de l’entreprise

Depuis sa création, Deezer n’a levé que 85 millions d’euros et dispose encore de « 50 millions de trésorerie », selon sa direction. Mais aujourd’hui, dans le marché sans frontières de la musique dématérialisée, elle a sur son rival suédois un temps de retard, qu’il lui faut combler, d’où cette ouverture au marché.

Spotify revendique 20 millions d’abonnés et 75 millions d’utilisateurs actifs, là où Deezer annonce 6,3 millions d’abonnés et 16 millions d’utilisateurs. Présente dans 180 pays, mais pas ou peu aux Etats-Unis, où elle a engagé une stratégie de niche, en signant avec quelques partenaires, comme Sonos, Deezer met à disposition un catalogue de 35 millions de titres.

En 2014, la plate-forme a réalisé un chiffre d’affaires de 142 millions d’euros, en progression de 53 %. Cette année, le cap des 200 millions devrait être franchi. La France demeure le premier marché de la société, avec 74 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2014. Une prédominance qui s’estompe depuis le premier semestre 2015. L’Allemagne, le Royaume-Uni et l’Amérique latine sont les autres marchés stratégiques de la marque.

Pour l’instant, l’entreprise perd de l’argent (en moyenne 20 millions d’euros par an). Elle compte être rentable à partir de 2018, lorsqu’elle aura atteint sa taille critique.

De 300 millions d’euros en 2012, Deezer serait entrée dans le club fermé des « licornes », selon certains investisseurs. Ce terme désigne les entreprises valorisées 1 milliard d’euros, à l’instar de Blablacar. L’accueil des investisseurs à cette levée de fonds permettra de tester la foi du marché dans les perspectives de croissance du streaming musical.