ECO DRAGHI 1/1 DANIEL ROLAND/AFP

L'occasion était trop belle. Mardi 9 septembre, présentant devant le Bundestag un projet de budget 2015 en équilibre – une première depuis 1969 –, Wolfgang Schäuble, ministre des finances, a martelé sa conviction : « Nous avons prouvé qu'une politique budgétaire solide était la meilleure politique pour la croissance et l'emploi ».

Au passage, le ministre a critiqué indirectement la France, tant sur sa politique que sur ses appels à la Banque centrale européenne (BCE) : « On ne peut pas acheter des emplois et de la croissance avec de l'argent public et cela n'aide pas non plus de s'en remettre à la Banque centrale européenne, elle fait ce qu'elle peut, mais elle non plus ne peut pas imposer de la croissance, comme on le voit actuellement ».

M. Schäuble n'a pas semblé convaincu par la dernière baisse des taux d'intérêt, annoncée le 4 septembre par Mario Draghi, président de la BCE : « La banque centrale a épuisé l'essentiel de ses outils. (…) Le crédit bon marché ne suffit pas non plus à ramener la croissance, a-t-il dit. Si tel était le cas, nous n'aurions aucun problème en ce moment».

« CELA FAIT PEUR À BEAUCOUP DE GENS »

Depuis l'annonce, jeudi, d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt, à 0,05 %, et du lancement d'un programme d'achats de titres adossés à des actifs (ABS) et d'obligations sécurisées, M. Draghi, que les Français surnomment « Super-Mario », est extrêmement critiqué en Allemagne.

Dimanche 7 septembre, Horst Seehofer, président de la CSU bavaroise, n'a pas eu les pudeurs de M. Schäuble : « Quand par exemple le chef de la BCE, Mario Draghi, ouvre le robinet à argent de la Banque centrale et en même temps achète du papier qui ne vaut rien, cela fait peur à beaucoup de gens. Et notre devoir est de critiquer cette politique de faiseur de dettes. Le pays n'a pas besoin d'Alternative pour l'Allemagne ».

Vu de Berlin, la politique de la BCE ne peut que favoriser Alternative pour l'Allemagne (AfD), le nouveau parti eurosceptique. Mais au-delà des considérations politiques, économistes et éditorialistes allemands sont pour le moins sceptiques sur la politique de la BCE.

« C'est une mauvaise nouvelle pour l'économie allemande et pour l'économie européenne », commente Marcel Fratzscher, le président de l'Institut DIW, l'un des économistes les plus en vue. « Cela montre que les attentes de la BCE concernant la croissance et la déflation sont beaucoup plus pessimistes que beaucoup le craignaient ».

EFFET « PLUTÔT MODÉRÉ »

Si M. Fratzscher pense que les décisions prises auront un effet « plutôt modéré », d'autres sont beaucoup plus critiques.

Ainsi Jürgen Stark, chef économiste de la BCE de 2006 à 2012 et qui a quitté son poste en désaccord avec le plan d'aide à la Grèce, estime, dans le Handelsblatt de mardi 9septembre, que « la BCE est en train de devenir une Bad Bank ».

Notant que la banque s'éloigne de son mandat défini dans le traité de Maastricht, cet homme, qui fait autorité en Allemagne reprend un argument très entendu ces derniers jours : « Avec ces nouvelles mesures, il s'agit avant tout de répondre aux souhaits politiques et aux exigences de la France et de l'Italie selon lesquels, en plus de l'assouplissement des règles budgétaires dans le pacte de stabilité, la BCE devrait mener une politique encore plus expansive qui conduirait à un euro plus faible. »

Selon l'édition allemande du Wall Street Journal, Jens Weidmann, président de la Bundesbank, aurait une nouvelle fois été en désaccord avec M. Draghi. Après s'être apaisées, les relations entre l'Allemagne et la BCE semblent donc de nouveau se tendre.