Deutschland gibt einen immer größeren Anteil seines Wohlstands für Rentner aus. Schon heute muss der Bund die Rentenkasse jährlich mit rund 86 Milliarden Euro bezuschussen. Es droht eine Rentenkrise, nicht nur in Deutschland.

Warum der Wohlstand ganzer Generationen in Gefahr ist

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Es war ein Auftritt ganz nach Andrea Nahles’ Geschmack. Als die Bundesministerin für Arbeit und Soziales in der vergangenen Woche vor die Öffentlichkeit trat, hatte sie Großes zu verkünden: Deutschlands Rentnern stehe die stärkste Rentenerhöhung seit 23 Jahren bevor. Um 4,25 Prozent sollen die Renten ab 1. Juli im Westen steigen, im Osten sind es sogar 5,95 Prozent. „Die umlagefinanzierte Rente bewährt sich also. Das ist eine gute Nachricht gerade in Zeiten niedriger Zinsen“, sagte die SPD-Politikerin staatstragend und strahlte.

Die gut 20 Millionen Rentner in diesem Land dürften sich mit ihr freuen. Für alle anderen ist die Botschaft der Ministerin allerdings eher eine Schreckensmeldung. Das stattliche Geschenk wird die ohnehin üppigen Rentenlasten des deutschen Staates noch weiter erhöhen.

Renten steigen ab Juli stark an Das Bundesarbeitsministerium hat die stärkste Rentenerhöhung seit 23 Jahren bekanntgegeben. Ab Juli sollen die Bezüge für die rund 20 Millionen deutschen Rentner kräftig ansteigen. Quelle: Die Welt

Zu bedienen sind ständig wachsende Ansprüche einer immer größeren Zahl an Rentnern. Zugleich erodiert die Finanzbasis des Staates. Doch statt gegenzusteuern, werden immer neue kostspielige Wohltaten beschlossen, von der Mütterrente bis hin zur Rente mit 63 Jahren. Das Einmaleins deutscher Sozialpolitiker funktioniert offenbar nach ganz eigenen Regeln.

Rentenbürde fast doppelt so hoch wie Staatsschulden

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Mit seinem Rentenproblem steht Deutschland allerdings nicht allein da. Rund um den Globus schieben die Staaten einen rasant wachsenden Berg an Rentenzusagen vor sich her, von denen kein Mensch weiß, wie sie je eingelöst werden sollen.

Die Welt steuert auf eine globale Renten-Krise zu, die die amerikanische Finanzkrise, die Euro-Krise oder sogar die Flüchtlingskrise in ihrer Dimension bei weitem in den Schatten stellen könnte. Damit aber gerät der Wohlstand von Generationen in Gefahr.

Wie gewaltig die Dimensionen dieser heimlichen Schulden gegenüber der Bevölkerung mittlerweile sind, zeigt eine aktuelle Studie der Citigroup. Demnach beträgt das Volumen der nicht gedeckten oder unterfinanzierten staatlichen Rentenansprüche in 20 OECD-Staaten zusammengerechnet 78 Billionen Dollar (rund 70 Billionen Euro). Die Rentenbürde ist damit fast doppelt so hoch wie die kumulierten Staatsschulden in Höhe von derzeit 44 Billionen Dollar (knapp 40 Billionen Euro).

Auf die Welt wartet ein Kraftakt

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Auf eine Rettung durch die Renditen der privaten Altersvorsorge kann niemand hoffen. Die Betriebsrenten sind bei Weitem nicht gedeckt, Lebensversicherungen werfen wegen der niedrigen Zinsen immer weniger ab.

Die staatlichen Rentensysteme sind weltweit in einem erbärmlichen Zustand

„Rund um den Globus sind die sozialen Rentensysteme – sowohl staatliche als auch private – massiv unterfinanziert“, warnt Farooq Hanif, einer der Autoren der Citi-Studie. „Damit das Pensionssystem nicht explodiert, müssen Staatsausgaben gekürzt, Firmengewinne gekappt und die Ansprüche der Rentner reduziert werden. Das wird ein Kraftakt für Arbeitgeber, Beschäftigte und Politiker weltweit werden.“

Zumal sich an der wichtigsten Ursache des Problems, dem demografischen Wandel, nur schwer etwas ändern lässt. Weltweit wird sich in den kommenden Jahrzehnten das Verhältnis zwischen denjenigen, die in die Rentenkassen einzahlen, und jenen, die Anspruch auf Leistungen daraus haben, zulasten des Staatshaushalts verschieben.

China steht vor dem demographischen Kollaps

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In den USA beispielsweise finanzieren derzeit etwa vier Arbeitnehmer einen Rentner. Künftig wird das Verhältnis laut Berechnungen der Vereinten Nationen bei 2,5 zu eins liegen. In Japan, das besonders unter der Überalterung seiner Bevölkerung leidet, müssen jetzt schon nur noch zwei Beschäftigte für einen Rentner aufkommen.

Deutschland steht nur wenig besser da: Derzeit kommen etwa 2,7 Einzahler für einen Rentner auf, in Zukunft wird diese Zahl auf 1,5 zusammenschrumpfen. Selbst in den Schwellenländern spielt die Demografie langfristig gegen die Staatskassen. Vor allem China steht ein demografischer Kollaps bevor: Das Verhältnis Arbeitnehmer zu Rentner wird den Schätzungen zufolge bis zum Jahr 2050 von derzeit sieben auf nur noch 2,2 sinken.

Das hat dramatische Folgen für die Staatshaushalte. Wenn immer weniger Bürger in die Staatskassen einzahlen und gleichzeitig die Zahl derer, die daraus versorgt werden müssen, steigt, kann man die finanziellen Belastungen für den Einzelnen nicht unbegrenzt nach oben anpassen.

„Die USA sind finanziell am Ende“

Also muss der Staat einspringen und entweder Geld umverteilen oder noch mehr Schulden machen. Wohin das führt, haben die Citi-Ökonomen ebenfalls errechnet. Demnach könnten einzelne Länder bis 2050 rund ein Fünftel ihrer Wirtschaftsleistung für die Rente ausgeben.

Immer weniger Vertrauen in die gesetzliche Rente Die Deutschen vertrauen immer weniger der gesetzlichen Rente. Besonders starke Zweifel haben die 18- bis 34-Jährigen. Das ergab eine Umfrage der IG Metall. Quelle: Die Welt

„Die staatlichen Rentensysteme sind weltweit in einem erbärmlichen Zustand“, konstatiert der US-Rentenpapst Laurence Kotlikoff von der Universität Boston auf Anfrage der „Welt am Sonntag“. Grund sei die klaffende Lücke zwischen den versprochenen Rentenzusagen und ihrer tatsächlichen Finanzierung. Nach seinen Annahmen beträgt diese Lücke allein für die Vereinigten Staaten gewaltige 26 Billionen Dollar. Damit liegt diese Art von Schulden deutlich über den offiziell gemeldeten 14 Billionen Dollar. „Diese Zahlen belegen eindeutig, dass die USA finanziell am Ende sind. Und zwar heute schon, nicht erst in 50 oder 30 Jahren“, sagt Kotlikoff.

Warnung vor der Lebensleistungsrente

Kritisch sieht er daher auch die angekündigte deutsche Rentenerhöhung. Sie werde die fiskalische Lücke vergrößern, es sei denn, die Regierung würde eine Gegenfinanzierung zu ihrem Vorhaben präsentieren. „Es gibt nichts umsonst. Wenn die ältere Generation mehr bekommt, muss die jüngere die Rechnung dafür bezahlen. Und solange die Bundesregierung nicht offenlegt, welche Generationen von ihrer Politik profitieren und welche darunter leiden werden, hat sie ihren Job nicht gemacht“, sagt der Bostoner Wissenschaftler.

Quelle: Infografik Die Welt

Tatsächlich gibt Deutschland einen immer größeren Anteil seines Wohlstands für die Rentner aus. Schon heute muss der Bund die Rentenkasse jährlich mit rund 86 Milliarden Euro bezuschussen. Geht es in diesem Tempo weiter, dürfte 2020 wohl die 100-Milliarden-Marke geknackt werden.

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Die Diskrepanz zwischen staatlichen Rentenansprüchen und ihrer Finanzierbarkeit treibt auch den deutschen Sachverständigenrat um. „Selbst in den günstigsten Szenarien bleibt die Tragfähigkeitslücke bestehen“, mahnte der Freiburger Wirtschaftsweise Lars Feld diese Woche in Frankfurt. „Deswegen warnen wir ganz explizit davor, nun auch noch eine solidarische Lebensleistungsrente einzuführen.“

220 Prozent Staatsverschuldung

Die Probleme sind der Bundesregierung durchaus bekannt. Erst im Februar haben die Beamten von Bundesfinanzminister Wolfgang Schäuble auf 70 Seiten bis ins kleinste Detail vorgerechnet, welche Folgen die Alterung der Gesellschaft für die Entwicklung der Staatsfinanzen hat.

Es gebe „erhebliche Tragfähigkeitsrisiken“, die den Handlungsspielraum des Staates einschränken und die Verschuldung weit über das im Maastrichter Vertrag vereinbarte Maß hinaus in die Höhe treiben könnten. In einem ungünstigen Szenario könnte der Schuldenstand bis zum Jahr 2060 „kontinuierlich auf rund 220 Prozent“ des Bruttoinlandsprodukes steigen, mahnen die Beamten.

Entsprechend skeptisch beurteilen Deutschlands Spitzenmanager die für Juli geplante Rentenerhöhung. Wie aus einer Umfrage unter den 141 Mitgliedern des Leaders Parliament von Roland Berger und der „Welt am Sonntag“ hervorgeht, sprechen sich rund 54 Prozent der Befragten gegen kräftige Erhöhungen aus. Das System der gesetzlichen Rente werde durch solche Steigerungen mittelfristig unbezahlbar, kritisieren sie. Die Rentenformel sollte sich daher an der Finanzierbarkeit orientieren.

Dramatische Lage für Lebensversicherung & Co.

Lange Zeit wurde die private Altersvorsorge – also Betriebsrenten, Riester-Verträge oder Lebenspolicen – als rettende Lösung aus dem staatlichen Finanzierungsdilemma verkauft. Doch die intensiv beworbenen Riester-Verträge und Lebensversicherungen werfen immer weniger ab. Schuld ist das seit Jahren andauernde extrem niedrige Zinsniveau, das die Berechnungen einer ganzen Branche über den Haufen wirft und die versprochenen Leistungen immer stärker stutzt.

SPD will Geringverdiener im Alter besser stellen Die SPD will Altersarmut bekämpfen. Die Rente von Geringverdienern soll nach 40 Beitragsjahren aufgestockt werden. Doch das Programm erntet Kritik. „Gießkannenprinzip“, wettert die Union. Quelle: Die Welt

Entsprechend dramatisch ist die Lage für viele Lebensversicherungen. Besonders die deutschen Anbieter, die einen Großteil ihrer Kundengelder in Zinspapiere wie Staatsanleihen oder Unternehmenstitel investieren, bekommen von den Experten der Ratingagentur Moody’s einen negativen Ausblick.

„Zwar sind das für 2016 erwartete Wirtschaftswachstum und die anhaltend niedrige Arbeitslosigkeit positiv für die deutschen Versicherer“, sagt Benjamin Serra, Kreditexperte von Moody’s. „Das Niedrigzinsumfeld wird diese Effekte jedoch zunichtemachen und die Gewinne der Lebensversicherer weiter schmälern.“

Zentrale Altersvorsorge als Lösung

Gleichzeitig klaffen auch bei den Betriebsrenten, die gern als sinnvolle Ergänzung zur staatlichen Vorsorge angepriesen werden, mittlerweile gewaltige Lücken. Nach Berechnungen der Citi haben Firmen aus den USA und Großbritannien lediglich 82 Prozent ihrer Verpflichtungen finanziert. In den 500 größten US-Konzernen summieren sich die impliziten Schulden mittlerweile auf 403 Milliarden Dollar.

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Lösungen aus dem Rentendilemma gibt es aus Sicht von Ökonomen durchaus. Allerdings dürfte sich keiner der Ansätze wirklich schnell umsetzen lassen, geschweige denn umgehend Erfolge zeigen. Am Anfang muss nach Ansicht der Citi-Experten eine deutlich größere Transparenz stehen, die die impliziten Rentenschulden der Staaten offenlegt, sodass sich jeder Bürger selbst ein ungeschöntes Bild von der Schuldensituation machen kann.

Neben den gängigen Forderungen einer Anpassung der Rentenansprüche nach unten und einer Erhöhung des Renteneintrittsalters schlagen die Citi-Experten zudem eine Art Staatsfonds vor, der für die Bevölkerung eines Landes die Altersvorsorge zentral managt. Heutzutage würden die einzelnen Sparer das Risiko der privaten Renten-Produkte tragen. Mit einer kollektiven Fondslösung könnten für eine große Masse bestimmte Rendite-Ziele einfacher erreicht werden.

Ein Computer soll über Anlage entscheiden

In eine ähnliche Richtung zielt auch der Vorschlag von Renten-Ikone Kotlikoff. Er spricht sich dafür aus, die staatliche Rente einzufrieren und ein privates Altersvorsorgesystem aufzubauen, bei dem die Anlagen von einem Computer automatisch ausgewählt werden. Ein solches System komme ohne Staatseinfluss eines kollektiven Fonds aus und ohne Kosten von Banken oder Versicherungen.

Ganz ohne Regierung geht aber auch Kotlikoffs Plan nicht auf. Er plädiert dafür, dass der Staat zumindest die eingesetzten Beiträge absichern solle, sodass die Sparer eine Garantie dafür haben, dass wenigstens die Summe, die sie einzahlen, ihnen im Alter auch tatsächlich zur Verfügung steht.

Tatsächlich wird ein solcher Staatsfonds für Deutschland bereits diskutiert. Sollte dieses Konzept mehr Anhänger finden, könnte Arbeitsministerin Andrea Nahles demnächst womöglich erneut mit einer frohen Botschaft zu den Renten vor die Fernsehkameras treten. Nur dass es diesmal eine gute Nachricht für alle wäre, und nicht allein für die Rentner.