ОВДП: заробіток чи ілюзія? 23 жовтня 2018, 13:03 Вы также можете прочесть этот материал на русском языке

Якось останнім часом в українській пресі дуже популярною стала тема інвестицій в ОВДП

Те, що раніше вважалося справою професіоналів, тепер активно пропонується обивателям. І аргументи висуваються «залізні»: гарантії держави, високі ставки, відсутність оподаткування – просто якийсь інвестиційний рай! Чи так це насправді?

Схематично життєвий цикл ринку цінних паперів можна розділити на чотири фази:

Фаза №1 «Невидима». Початок підйому. Це, коли інвестують, так звані, «розумні гроші», що на жаргоні позначають інвесторів, які володіють унікальним розумінням ринку або, що буває частіше, доступом до інформації, яка є недосяжною для інших.

В Україні це виглядало так: «розумні гроші» в січні продали долари вище 28, купили короткострокові гривневі ОВДП із прибутковістю 17%, дочекалися погашення і обміняли гривню на долари по 26. У річному еквіваленті доларова прибутковість становила понад 60%. Прекрасний заробіток! Як добитися такого? Потрібно бути або шалено хоробрим і щасливим, або дуже поінформованим.

Скоріше, поінформованим, адже постійно вигравати в лотерею не можна. А минулого четверга «розумні гроші» знову взяли, та й накупили доларових ОВДП, щоб знову гарантовано виграти. Уявляєте, два тижні тому Мінфін не міг продати паперів і на $50 млн, а тут, раптом, одразу ж у п'ять разів більше – $242 млн. І дивний збіг... Наступного ж дня після аукціону з'ясувалося, що ми нарешті майже домовилися з МВФ про кредит. А що може бути краще для ринку облігацій, ніж подібні новини. Ось тільки дізнаватися про них потрібно раніше від інших, тоді й удача вам усміхатиметься частіше.

Фаза №2 «Обізнаність». Слідом за «розумними грошима» у справу вступають інституційні інвестори, і масштаби ринку починають зростати. Так було і в Україні. Обізнані інституційні інвестори, іноземні, зайшли в український ринок ОВДП трохи пізніше «розумних грошей», обмінні курси для них були вже не такими сприятливими, але прибутковість у підсумку, все одно, виявилася фантастичною.

На завершення фази, стараннями професіоналів, ринок розганяють до такої міри, що про це починають говорити публічно, в медіа, привертаючи увагу роздрібних інвесторів, охочих заробити.

І тоді починається...

Фаза №3 «Манія». Звичайні люди, підігріті пропагандою, намагаються заробити. Як правило, до цього часу всі розумні «розумні» і «обізнані» вже розпродують свої портфелі і виходять із зони ризику. Але хтось же повинен «заплатити за банкет»? І ці хтось, як правило, роздрібні інвестори. Саме їм «професіонали» розповідають про блискучі перспективи і умовляють нічого не боятися. «Падіння не буде, цього разу все буде зовсім інакше!». Ентузіазм і жадібність переростають у ману, і створюється «Нова парадигма!».

Ось і в Україні щось схоже. Людям відкривають легкий доступ до ОВДП, прогуділи всі вуха про їхні переваги, та ще й переконують, що вони «повністю гарантовані державою», нібито слово «гаранта» саме по собі чогось варте. Особливо, коли мова йде про виплати за доларовими паперами. Ось разом з МВФ – це інша справа, але щоб заробити, про возз'єднання з фондом потрібно було дізнатися раніше за інших, а це доля лише «розумних грошей».

І той факт, що «розумні гроші» змогли дізнатися те, що ніхто не знав, ще раз підтверджує, що все і завжди закінчується однаково.

Фаза №4 «Падіння». На початку здається, що падіння короткочасне. «Цього ж не може бути. Адже ми живемо в новій парадигмі, адже нам говорили, що цього разу все буде інакше». Потім починається страх, за ним слідують капітуляція і відчай. Ну, а потім все починається з самого початку і на сцені знову з'являються «розумні гроші».

Думаєте, в Україні буде інакше? Як багато разів доводила історія, радість від кредитів МВФ швидкоплинна. Нинішня заява фонду про те, що новий кредит «слугуватиме основою для економічної політики влади у 2019 році», звучить насправді лише як спроба не допустити економічної катастрофи напередодні виборів. А там видно буде. Ось вам і нова парадигма.

Отже, перш ніж давати в борг державі, а саме це ви робите, купуючи ОВДП, подумайте про те, з ким маєте справу. Хотілося б помилитися, але думаю, і цього разу парадигма буде не дуже новою.

Читайте інші тематичні колонки на НВ:

Сьогодні в світі з Іваном Яковиною – щодня

Сьогодні в Україні з Андрієм Смирновим – щодня

Кінопошук з Фоззі – щочетверга

Діловий тиждень з Сергієм Фурсою – щоп'ятниці

Відкриття з Олексієм Бондарєвим – щонеділі

Приєднуйтесь до нашого телеграм-каналу Мнения Нового Времени