18 крупнейших банков мира, включая Credit Suisse и Goldman Sachs, договорились о новых правилах работы с деривативами (производными финансовыми инструментами), что позволит избежать финансового кризиса, аналогичного тому, что произошел в 2008 году, пишет Financial Times со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.

Участники договорились не прекращать действие деривативных контрактов с финансовыми институтами, оказавшимися в тяжелой ситуации. Это должно смягчить кризисы, аналогичные тому, что начался с краха инвестбанка Lehman Brothers в сентябре 2008 года, – события, которое считается одной из отправных точек мирового финансового кризиса.

Согласно законодательству США, все активы банка, подавшего на банкротство, замораживаются. Однако эта норма не касается деривативов, поэтому обычно в случае краха организации ее партнеры отказываются от своих обязательств по контрактам и забирают залог по ним. 80% партнеров Lehman расторгли деривативные контракты с ним в течение пяти недель после объявления банка о несостоятельности и забрали причитавшееся им обеспечение по этим бумагам, выяснила позже американская Счетная палата.

«Одной из проблем с Lehman было то, что из-за банкротства одной дочерней организации клиенты, торгующие деривативами, забирали у него фондирование, а вместе с ним и весь бизнес, внося вклад в нестабильность рынка», – рассказал изданию один из участников переговоров.

Также новые правила позволят решить проблему спасения системообразующих банков, находящихся на грани банкротства, за счет государства (too big to fail), как это произошло со страховой компанией AIG.

«Финансовый сектор покроет убытки, однако компания продолжит работать», – описал ситуацию в случае принятия новых правил другой переговорщик.

Переговоры о новых правилах продолжались несколько месяцев. В них участвовали регуляторы, управляющие активами, и дилеры ценных бумаг под эгидой Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA). ISDA собирается объявить об изменении «протоколов» в течение нескольких дней. Они вступят в силу 1 января 2015 года.

Международная ассоциация свопов и деривативов объединяет более восьмисот организаций из 64 стран мира. Объем мирового рынка внебиржевых деривативов оценивается в сумму более $700 трлн.

AIG – американская страховая компания. В сентябре 2008 года после банкротства Lehman Brothers США выдали ей кредит на $85 млрд в обмен на 79,9% акций компании. Как выяснилось позже, топ-менеджеры, в том числе те, кто довел AIG до бедственного состояния, получили щедрые бонусы на общую сумму свыше $200 млн.

Читайте также — Деривативы как Чернобыльская АЭС →