Pedro Queiroz Pereira (P.Q.P.), em guerra aberta com Ricardo Salgado por causa da Semapa, dona da Portucel, foi um dos protagonistas desta história. Muitos acreditam que o Banco de Portugal só terá acordado verdadeiramente para o caso com a denúncia de Queiroz Pereira ao banco central, em outubro de 2013. O empresário acreditava que havia uma tentativa hostil de Salgado de tomar o controlo da Sodim, a holding da família Queiroz Pereira, que controla a Semapa e a Portucel.

Foi a queixa de Pedro Queiroz Pereira que desencadeou a investigação sobre as holdings de controlo do GES ou o Banco de Portugal já tinha começado a atuar antes? O regulador garante que já tinha os problemas da Espírito Santo identificados desde o verão de 2013, e que a queixa de P.Q.P. não foi o rastilho da investigação, apenas a tornou pública.

Queiroz Pereira acusava Ricardo Salgado, o presidente do BES, de querer a Portucel - sob o argumento de que estava a defender as irmãs de P.Q.P., a pedido delas - e que essa ambição o tinha levado a investir na Semapa com uma identidade camuflada. Na tese de Queiroz Pereira, o que lhe interessava eram os fluxos de caixa da grande exportadora portuguesa, considerada uma cash cow. Com este dinheiro podia fazer o mesmo que fez a PT (a operadora investiu 897 milhões de euros em papel comercial da Rioforte): usar o excesso de liquidez para investir em dívida das empresas do GES.

P.Q.P. tinha descoberto em 2012 que afinal o Mediterranean, o alegado fundo do Norte da Europa que detinha 16% da Cimigest (holding que controla a Semapa) há quase uma década, era o próprio GES. Ficou furioso. Não perdoou a traição ao banqueiro e ao GES, grupo onde a família Queiroz Pereira tinha uma participação de 7% no capital e uma ligação histórica. Queiroz Pereira, juntamente com o amigo e advogado Jorge Bleck, recolheu então toda a informação sobre as holdings da família Espírito Santo.

O dossiê foi enviado no dia 24 de setembro de 2013 para o Banco de Portugal, e com ele um pedido de audiência. Pedro Queiroz Pereira acaba por reunir-se com o vice-governador, Pedro Duarte Neves, o homem que tem o pelouro da supervisão no BdP. Ainda vai a mais uma reunião no banco central, no dia 4 de outubro. No dia 10 de outubro envia mais informação que entretanto tinha recolhido. O Banco de Portugal assegura que, quando recebeu as queixas e acusações de Queiroz Pereira, não só já estava a par dos problemas da exposição do BES ao GES, como já tinha em marcha os processos de investigação às relações perigosas dentro do Grupo Espírito Santo.