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RIO, SÃO PAULO E RIO - Após meses de expectativa, a Embraer e a Boeing anunciaram nesta quinta-feira que fecharam um acordo que prevê que a americana terá 80% de uma nova empresa de aviação comercial e a brasileira, os outros 20%. A joint-venture terá capital fechado e a Embraer poderá exercer direito de venda da sua fatia para a fabricante americana ao longo dos próximos dez anos.

O memorando de entendimentos assinado pelas duas empresas inclui tanto a fabricação de aeronaves quanto os serviços de aviação comercial. A transação está sendo avaliada em US$ 4,75 bilhões. Assim, a americana vai pagar US$ 3,8 bilhões pela fatia de 80% na nova empresa, que terá em seu portfólio de aeronaves de 70 a 450 lugares.

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O acordo é não-vinculante, ainda sujeito à aprovação oficial do governo brasileiro, que detém uma golden share (poder de veto sobre algumas transações da Embraer), e aos demais acionistas da companhia. Os principais sócios da Embraer são Brandes Investments Partners (14,4%), Mondrian Investments Partners (9,9%), BNDES (5,4%) e Blackrock (5%).

O governo tem 30 dias para se manifestar. Enquanto isso, as duas empresas vão discutir detalhes do acordo, como quanto dos US$ 3,8 bilhões será distribuído aos acionistas da Embraer e quanto será reinvestido na companhia, que foi mantida em separado.

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- Sobre os recursos, eles vão incluir pagamento de dividendos, desalavancagem, novos investimentos e possivelmente um programa de recompra de ações. Mas a forma de usá-los ainda será decidida - afirmou o presidente da Embraer, Paulo César de Souza e Silva, em teleconferência com analistas.

Na teleconferência, Souza e Silva afirmou que os 20% que a Embrear terá na nova empresa deve levar também a ganhos em forma de dividendos.

- Com o crescimento futuro da empresa do setor comercial, a Embraer vai ter mais dividendos - disse.

A Embraer, que é a joia da coroa da indústria brasileira, continuará com o capital aberto e vai permanecer com as unidades de defesa e aviação executiva. O formato foi fundamental para convencer o governo brasileiro a dar aval prévio para a operação.

Segundo fontes, foram três as premissas estabelecidas pelo governo: preservação da soberania nacional (a unidade de defesa não poderia ser alvo de acordo com a Boeing), sustentabilidade financeira da Embraer (daí a importância de se definir o volume de recursos que será reinvestido na empresa) e capacidade e transferência de tecnologia para a Embraer.

Conheça a história da Embraer em imagens Foto Anterior Proxima Foto A Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A (Embraer) foi criada em 19 de agosto de 1969 já com o projeto de construir o Bandeirante, primeiro avião brasileiro, o EMB-110. O projeto foi desenvolvido antes mesmo da fundação da Embraer, no Centro Técnico Aeroespacial (CTA). Foto: Divulgação/Embraer Cerimônia no salão nobre do Ministério da Aeronáutica, onde o Ministro da Aeronáutica Marcio Sousa e Melo (ao centro, de óculos) empossou a primeira diretoria da empresa. Foto: Agência O Globo/29/12/1969 O Bandeirante era um avião turboélice para uso civil e militar. Na imagem, o hangar de montagem da aeronave Foto: Arquivo / Agência O Globo O Bandeirante virou um símbolo da força da indústria brasileira. Foto: Divulgação Após o sucesso do Bandeirante, a Embraer lançou o avião EMB 120 em 1979, com o nome Brasília. Foto: Antonio Carlos Piccino / Agência O Globo Pular PUBLICIDADE O dia 7 de dezembro de 1994 marcou a privatização da Embraer, com o leilão na Bolsa de Valores de São Paulo. No centro da foto, o fundador da empresa, Ozires Silva Foto: Marcia Zoft/07-12-194 / Agência O Globo A crise financeira internacional também teve reflexos na empresa: foi um período de queda e cancelamento de pedidos de aeronaves e de demissões. Em 2010, a Embraer começa a se recuperar. Foto: Michel Filho/30/07/2010 / Agência O Globo A empresa lançou em 2016 o KC-390, nova aeronave da linha de defesa. Ela fez seu primeiro voo da unidade fabril de GPX, em Gavião Peixoto (SP) para São José dos Campos em 2 de fevereiro. Foto: Lucas Lacaz Ruiz / Agência O Globo Em 2017, a Embraer apresentou o jato comercial E195-E2. A aeronave faz parte da nova geração mais eficiente no mundo, com economia de combustível de até 24%. Foto: Lucas Lacaz Ruiz/07/03/2017 / Agência O Globo

A nova joint-venture será uma subsidiária integral da Boeing, que vai controlar sua gestão. O comando da empresa vai se reportar diretamente à fabricante americana. Mas a sede, a diretoria e a linha de montagem dos aviões permanecerão no Brasil.

Segundo uma fonte, a própria Boeing era favorável a essa estrutura, pois não queria perder a equipe de engenheiros e técnicos da Embraer, com uma eventual transferência da unidade. A Embraer terá direito a uma cadeira no Conselho de Administração da nova empresa.

Além de negócios em aviação comercial, as duas empresas vão criar uma outra joint-venture para promover e desenvolver novos mercados para produtos e serviços na área de Defesa, especialmente a aeronave KC-390. Essa joint-venture ficará sob o guarda-chuva da Embraer. Os percentuais de cada sócia não foram defiinidos ainda. A criação dessa joint-venture foi o caminho econtrado para atender as preocupações do governo brasileiro de manter a soberania nacional e os anseios da Embraer para ampliar o mercado para o KC-390.

As empresas esperaram que o acordo seja finalizado nos próximos meses. Se for aprovado por autoridades regulatórias nos EUA e no Brasil, a transação pode ser fechada até o fim de 2019, preveem analistas. Com isso, poderá gerar ganhos para as duas empresas já 2020. A expectativa é que haja sinergia anual de custos de US$ 150 milhões até o terceiro ano.

O início das conversas entre Embraer e Boeing foi confirmado oficialmente em dezembro pelas duas companhias, poucas semanas depois de a Airbus anunciar a compra do projeto de jatos comerciais C-Series da canadense Bombardier. Boeing e Airbus disputam a liderança do mercado de mundial aviação comercial, enquanto a Bombardier é a maior rival da Embraer no segmento de jatos de médio porte.

“Com essa parceria estratégica, estamos em uma posição ideal para gerar valor significativo para os clientes, empregados e acionistas de ambas as companhias, e para o Brasil e os Estados Unidos. Esta importante parceria se alinha claramente com a estratégia de longo prazo de investir em crescimento orgânico e retorno de valor para os acionistas, complementada por arranjos estratégicos que possam acelerar nossos planos de crescimento”, afirmou, no comunicado, o presidente do conselho e diretor-executivo da Boeing, Dennis Muilenburg.

“O acordo com a Boeing vai criar a parceria estratégica mais importante da indústria da aeroespacial, fortalecendo a liderança de ambas as companhias no mercado global. A combinação de negócios com a Boeing deve criar um ciclo virtuoso para a indústria aeroespacial brasileira, aumentando o potencial de vendas, produção, criação de empregos e receita, investimentos e exportações. Com isso, aumenta valor para clientes, acionistas e funcionários”, disse o presidente da Embraer, Paulo Cesar de Souza e Silva.

Em dezembro, a Boeing apresentou uma proposta agressiva, que previa a aquisição de toda a Embraer, mas os termos foram rejeitados pelo governo brasileiro. Questões relacionadas a informações estratégicas dos projetos militares foram o principal ponto de objeção.

Diante do impasse, a gigante americana fez, então, uma nova proposta em janeiro, deixando com a Embraer apenas a divisão de defesa, o que também não foi aceito. Dessa vez, pesou o argumento da falta de sustentabilidade, uma vez que o segmento sobrevive graças ao orçamento público, cada vez mais restrito.

A Boeing é a maior exportadora dos Estados Unidos, com um faturamento anual de mais de US$ 90 bilhões, enquanto a Embraer fatura US$ 6 bilhões. A parceria vai permitir à companhia brasileira maior acesso ao mercado internacional (venda de aeronaves, inclusive militares) e compra de insumos por um custo menor, além de preservar empregos no Brasil, disse um técnico da área econômica.