Photographer: Michael Nagle/Bloomberg Photographer: Michael Nagle/Bloomberg

市場は世界同時成長を謳歌（おうか）してきたが、この好調さは続かない兆候がある。株式相場や商品相場、半導体メーカーの株価など多数のバロメーターが、世界同時減速を示唆している。中には最近の経済指標以上に弱くなっているものもあり、指標が今後さらに悪くなる可能性が示唆される。

野村ホールディングスのロンドン在勤ストラテジスト、ケビン・ゲイナー、サム・ボニー両氏は９日のリポートで「市場が非常に有能な予言者であることは証明済みだ」とし、「向こう数カ月に成長を巡るデータがさらに弱含むと予想する」と記述した。

ゴールドマン・サックス・グループも同日のリポートで「市場の動きは既存のマクロデータに比べ行き過ぎているようだ。一段の成長悪化がある程度織り込まれていることがうかがわれる」と指摘した。

また、欧州の資産運用大手、アムンディ・アセット・マネジメントは同時進行化リスクをはらむ「マルチスピードの減速」を予想している。

野村は株式と社債へのエクスポージャーを減らし、国債と現金の保有を増やすよう勧めた。ゴールドマンは「長期にわたる低リターン」を覚悟するよう促している。

Stocks vs Chips Semiconductor makers have underperformed the overall market Source: Bloomberg, Philadelphia Stock Exchange

Commodity Currencies Underperform Some commodity producer currencies have fallen against major peers this year Source: Bloomberg

原題： Alarm Bells Ring in Markets as Nomura and Goldman Fret Growth（抜粋）

Goldman Sees Sustained Low Stock Returns Amid High Market Risk