Publié le 29 oct. 2019 à 20:21 Mis à jour le 30 oct. 2019 à 9:27

Tout le monde guettait une possible reprise des discussions entre Renault-Nissan et Fiat Chrysler, mais c'est finalement PSA qui serait très près d'un accord de fusion avec le groupe italo-américain. Les deux groupes ont annoncé ce mercredi que des négociations étaient bien en cours, confirmant des informations du « Wall Street Journal ». Cette opération pourrait engendrer la création d'un géant de 50 milliards de dollars de capitalisation boursière.

« A la suite des récentes informations concernant une possible opération stratégique entre le groupe PSA et le groupe FCA, Fiat Chrysler Automobiles confirme que sont en cours des discussions visant à créer un groupe parmi les leaders mondiaux de la mobilité », a indiqué mercredi matin FCA dans un communiqué de cinq lignes. Il précise n'avoir « rien d'autre à ajouter pour le moment ». Le constructeur français a, lui aussi, confirmé les discussions, dans des termes similaires.

Peugeot et Fiat Chrysler

A la suite de cette annonce, le titre Peugeot grimpait de plus de 7 % peu après l'ouverture de la Bourse de Paris. A Milan, le titre Fiat Chrysler a ouvert en hausse de 10,3 %.

L'une des options étudiées serait une fusion par échange d'actions, affirme le « Wall Street Journal » qui cite des sources proches du dossier. Carlos Tavares, le président du directoire de Peugeot, dirigerait le nouvel ensemble tandis que John Elkann, président de Fiat Chrysler Automobiles (FCA) et chef de la famille Agnelli qui contrôle le constructeur italo-américain, conserverait ses fonctions dans la nouvelle entité.

Etat d'esprit « amical »

La combinaison des deux groupes créerait un nouveau géant mondial. Juste après la publication de l'article du « Wall Street Journal », le cours de Fiat-Chrysler s'était envolé à New York de 6 %. A eux deux, les fabricants basés à Paris et à Turin ont vendu 8,7 millions de véhicules l'an dernier : une union en ferait aussitôt le numéro 4 mondial du secteur, derrière Volkswagen, Renault-Nissan-Mitsubishi et Toyota, qui se tiennent eux dans un mouchoir. Mais sur le marché européen, la nouvelle paire vendrait presque autant d'autos que le groupe allemand VW, le leader local.

L'hypothèse d'un rapprochement entre le français et le groupe italo-américain n'est pas nouvelle. Les deux patrons Carlos Tavares et Mike Manley ont déjà reconnu qu'ils étudieraient des partenariats ayant du sens pour chacun de leur société. En mars, ils s'étaient rencontrés au Salon automobile de Genève mais, à l'époque, les approches de PSA avaient quelque peu refroidi FCA, qui avait posé ses conditions. Et la question de la répartition des fermetures d'usines entre la France et l'Italie était délicate. Les négociations avaient alors été suspendues, sans être vraiment abandonnées. « Si jamais quelque chose se faisait, ce serait dans un état d'esprit amical et dans une logique win-win », confiait néanmoins une source française aux « Echos ».

PSA et Fiat, deux entreprises familiales, se connaissent et se fréquentent depuis la nuit des temps. Dès 1978, ils signaient leur premier accord de coopération pour réaliser ensemble d'abord des utilitaires, puis des grands monospaces, en France et en Italie. Accord signé à l'époque par le patriarche Gianni Agnelli, le grand-père de John Elkann. Coopération qui s'est même élargie ensuite (en 2005) à la Turquie.

Etude de synergies

Depuis plus d'un an, les contacts sont allés beaucoup plus loin. PSA et Fiat avaient étudié à fond des synergies potentielles issues d'une fusion, et discutaient plus ou moins activement, selon nos informations. Mais le déséquilibre des participations respectives des deux familles dans le capital, celle des Agnelli chez Fiat (28 ) et des Peugeot chez PSA (plus de 13 ) compliquaient les discussions transalpines.

En juin dernier, Fiat Chrysler (FCA) avait alors préféré discuter avec l'autre constructeur français Renault, pour annoncer peu après avec fracas le retrait de son offre de fusion à 30 milliards d'euros avec celui-ci, accusant le contexte politique en France d'avoir compromis ce projet. Le partenaire japonais Nissan, ouvertement écarté du deal, n'avait pas validé l'opération, et le rôle de l'Etat français, premier actionnaire de Renault, avait aussi été pointé du doigt comme cause de l'échec.

Alors que Fiat semblait laisser la porte ouverte à de nouvelles discussions, le président de Renault-Nissan, Jean-Dominique Senard, avait pourtant affirmé avant l'été que le projet était à l'arrêt. Ce mercredi matin, dans la foulée de l'annonce d'un rapprochement entre Fiat Chrysler et PSA, le titre Renault perdait 3,8 % à l'ouverture de la Bourse de Paris.