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Wer Chinas Ambitionen in der Weltwirtschaft bisher belächelte, der wird spätestens jetzt eines Besseren belehrt. Denn die Unternehmensberatung E&Y hat soeben eine Analyse chinesischer Firmenkäufe in Deutschland und Europa während des ersten Halbjahrs veröffentlicht. Und die Zahlen zeugen von einer wahren Einkaufstour.

So haben Chinesen zwischen Januar und Juni hierzulande 37 Unternehmen gekauft oder sich daran beteiligt. Im ganzen letzten Jahr waren es nur 39. Noch imposanter wird die Entwicklung, wenn man die investierten Summen betrachtet. 2015 waren es insgesamt 526 Millionen Dollar. In den ersten sechs Monaten dieses Jahres spendierten Chinesen dagegen schon sagenhafte 10,8 Milliarden Dollar für Unternehmenskäufe in Deutschland – das Zwanzigfache.

Aktuell guter Zeitpunkt für Investitionen

Firmen aus dem Reich der Mitte blicken E&Y zufolge auf ihrer Suche nach Akquisitionen bereits seit geraumer Zeit auf Europa und insbesondere Deutschland. Doch erst jetzt kommen sie so richtig zum Zuge. Denn das Interesse der Chinesen treffe derzeit auf eine Situation, da eine Reihe von Private-Equity-Gesellschaften ihre Beteiligungen loswerden wollen.

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Diese Investoren kaufen Firmen, restrukturieren sie und machen sie profitabler, um sie anschließend gewinnbringend zu verkaufen. In der Vergangenheit geschah dies oft über einen Gang an die Börse. Doch dies war zuletzt oft gescheitert, da Investoren nicht bereit waren, die geforderten Preise zu bezahlen. Die Chinesen haben da weniger Probleme – und greifen zu.

Droht ein Ausverkauf deutscher Spitzentechnologie? Der Augsburger Roboter-Hersteller Kuka ist ein Aushängeschild des deutschen Maschinenbaus und gilt als weltweit führend. Nun will ausgerechnet ein chinesisches Unternehmen den deutschen Konzern übernehmen. Quelle: Die Welt

Aber es trifft auch Firmen, die bereits an der Börse sind. Bekanntestes und umstrittenstes Beispiel dafür war zuletzt der Roboterhersteller Kuka, an dem der chinesische Midea-Konzern mittlerweile die Mehrheit hält. Für weniger Aufsehen sorgte die EEW Energy from Waste GmbH, die von Beijing Enterprises Holding übernommen wurde, für immerhin 1,45 Milliarden Euro.

„Made in Germany hat international nach wie vor einen guten Ruf“, nennt Yi Sun, Partnerin bei E&Y und Leiterin des Chinageschäfts, als einen der Gründe für das Interesse an deutschen Firmen. Gerade die viel beschworenen typischen deutschen Sekundärtugenden hätten es den chinesischen Managern angetan: Der Fleiß der Deutschen und die Tatsache, dass sie ihr Wort halten. Auch das hohe Ausbildungsniveau, das gute Englisch und die geringe Streikbereitschaft seien Vorzüge. Und nicht zuletzt natürlich die hohe Qualität von Forschung und Fertigung.

72,4 Milliarden Dollar Investitionen in Europa

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Doch auch im Rest Europas haben sich Chinas Investitionen in den vergangenen Monaten drastisch erhöht. Der mit Abstand größte Deal ist die Übernahme des Schweizer Chemiekonzerns Syngenta, die jedoch noch nicht abgeschlossen ist. Rund 40 Milliarden Euro sollen dabei fließen. Dahinter, auf Platz Zwei, rangiert der Kauf des finnischen Onlinespieleentwicklers Supercell durch den chinesischen Internetkonzern Tencent für rund 7,8 Milliarden Euro. Auf Platz Drei und Vier folgen dann die Übernahmen von Kuka und EEW.

Quelle: Infografik Die Welt

Europaweit investierten die Chinesen im ersten Halbjahr in 164 Unternehmen, gegenüber 183 Firmen im gesamten Vorjahr. Dabei flossen insgesamt 72,4 Milliarden Dollar, nach knapp 40 Milliarden Dollar im gesamten vergangenen Jahr. Zweitbeliebtestes Ziel bei den Einkaufstouren der Chinesen ist dabei Frankreich mit 23 Akquisitionen. Das Land schiebt sich damit vor Großbritannien, wo nur 20 Transaktionen stattfanden, nach 37 im Jahr 2015. Offenbar macht sich hier schon die Brexit-Angst bemerkbar.

Als einen wesentlichen Grund für die Investitionen in Europa sieht Yi Sun das schwächere Wachstum auf dem chinesischen Heimatmarkt. „Dadurch sehen sich chinesische Unternehmen gezwungen, neue Geschäftsfelder aufzubauen und sich von der Massenproduktion in Richtung Spezialisierung und Hochtechnologie zu bewegen.“ Der einfachste Weg führe dabei über den Kauf ausländischer Marktführer.

Angst vor Standortverlagerungen

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Sie kennt die Ängste vieler Deutscher, die mit dieser Entwicklung verbunden sind, hält sie aber für unbegründet. Die meisten chinesischen Investoren verfolgten einen langfristigen und strategischen Ansatz, wovon Käufer und Zielunternehmen gleichermaßen profitieren könnten. „Zu den bevorzugten Übernahmezielen in Deutschland zählen Hochtechnologieunternehmen, bei denen eine Standortverlagerung unmöglich ist, weil sehr viel Know-how hinter dem gesamten Produktions-, Logistik-, Management- und IT-Prozess steckt“, sagt sie.

Quelle: Infografik Die Welt

Solche Unternehmen sind vor allem in Deutschland zu finden, da hier im Gegensatz zu anderen Ländern keine Deindustrialisierung stattfand. Die deutsche Industrie sei stark und attraktiv wie nirgendwo sonst in Europa. Und daher verfüge Deutschland über viele interessante Übernahmeziele. Das Interesse richte sich auf Technologie- und Maschinenbauunternehmen, aber auch auf Kliniken, Altenheime, Pharma- oder Biotechnologiefirmen.

Yi Sun kündigt an, dass es in diesem Jahr noch weitere spektakuläre Übernahmen geben werde. „Wir haben zurzeit ein paar große Projekte in der Pipeline“, sagt sie. „Das heißt, dass wir noch in diesem Jahr einige bekannte Namen hören werden, die in chinesische Hände gehen werden.“