Publié le 13 déc. 2018 à 13:41

Jusqu'au dernier moment, les ministres des Finances de la zone euro sont restés divisés sur le sujet. Au point que début décembre, lors de leur dernier conseil des ministres, à Bruxelles, ils ont préféré laisser la responsabilité du choix final aux dirigeants européens.

Vendredi, les Vingt-huit pays de l'Union devraient lever cette ultime hésitation et s'entendre sur le principe d'un budget de la zone euro - en mandatant leurs ministres à cette fin. La créature ne ressemblera que de loin au projet caressé par Emmanuel Macron, mais elle n'en constituera pas moins une réelle avancée dans le cadre contraint de l'Union européenne. Pour la première fois depuis la création de la monnaie unique, la zone euro s'oriente vers une capacité budgétaire propre à corriger les effets négatifs d'une politique monétaire unique.

Multiples concessions

Pour faire tomber les réticences de l'Allemagne et des pays du nord de l'Europe, le président français a dû en rabattre sur plusieurs points majeurs. Passés aux oubliettes et depuis longtemps, le ministre des Finances de la zone euro, censé piloter le budget, et le Parlement pour le contrôler.

Ensuite, les fonctions de ce budget seront limitées à la convergence et la compétitivité des économies. C'est beaucoup, au moins dans le principe, mais cela laisse de côté la fonction de stabilisation en cas de choc économique à laquelle la France tenait beaucoup. L'idée selon laquelle un pays qui subit une crise grave doit pouvoir compter financièrement sur ses partenaires pour en contenir l'impact récessif a été acceptée par l'Allemagne , mais s'est heurtée au mur des pays nordiques . « Ce sera l'objet d'une autre étape de négociation » veut-on croire à Paris.

En troisième lieu, cette capacité budgétaire sera forcément restreinte dans son montant, surtout les premières années. Au tout début, Emmanuel Macron avait évoqué une force de frappe de « plusieurs points de PIB ». Aucune somme n'a été fixée pour le moment, elle sera négociée plus tard dans le cadre du budget pluriannuel de l'Union européenne.

Ultime concession française

C'est l'ultime concession faite par la France : le budget de la zone euro ne sera pas autonome et réactif mais logé dans le budget général de l'Union . Pour atténuer cette rigidité, Paris et Berlin ont proposé une gouvernance à 19, qui permettrait aux gouvernements concernés de contribuer au fonds et de le gérer avec plus de souplesse. Elle fait encore grincer des dents chez les pays situés en dehors de la zone euro.

Ce budget verrait le jour en 2021, et coïnciderait avec le lancement du prochain cadre financier européen. Un cadre financier sur lequel les dirigeants européens devraient, pour la première fois, avoir une longue discussion ce jeudi. Et dont la négociation a toutes les chances de durer, en dépit des exhortations de la Commission européenne à aller vite.