Directa o indirectamente, los bancos españoles siguen teniendo mucho “ladrillo” en sus balances. ¿Se imaginan que estuvieran retrasando la venta de todas esas viviendas para vender cuando los precios suban? Pues eso es exactamente lo que asegura Moody's que está haciendo la banca en España.

La agencia de calificación crediticia advierte que los bancos españoles están retrasando las ventas de propiedades adjudicadas para evitar pérdidas y están esperando a que las condiciones del mercado y los precios de la vivienda mejoren. Lo asegura en un informe sobre bonos de titulización hipotecaria sobre bienes inmuebles (RMBS por sus siglas en inglés).

Moody's apunta que, a pesar del reciente descenso de las ejecuciones hipotecarias, los datos del Banco de España indican que los activos inmobiliarios adjudicados en las carteras de los bancos ascendieron en 2014 a 83.400 millones de euros. "Los bancos están evitando vender los activos con pérdidas y están esperando a que las condiciones del mercado mejoren significativamente antes de hacerlo", recalca. Y añade que las cifras del número de ejecuciones que llegan al juzgado subestiman el número real de viviendas que los bancos han embargado en los últimos dos años.

La agencia explica que esto se debe a dos razones: un proceso de ejecución hipotecaria puede incluir varias viviendas y las entidades se han mostrado más dispuestas a aceptar daciones en pago, una alternativa que –debido al deterioro de la economía española y a un mercado inmobiliario ilíquido– se ha vuelto más común que en condiciones normales. Asimismo, Moody's remarca que la tasa de ejecución hipotecaria se ha reducido en casi un 14% desde el máximo alcanzado durante la crisis, registrado en el año 2010, debido a los menores tipos de interés y a las "ligeras mejoras económicas".

Por regiones, Cantabria, Galicia y Madrid registraron el mayor descenso en los casos de ejecuciones hipotecarias en 2014, mientras que Valencia, Extremadura y Murcia sufrieron un aumento significativo en el volumen de ejecuciones hipotecarias en 2014.

En este contexto, la agencia cree que la reducción del volumen de las ejecuciones hipotecarias será positiva para el desempeño de los préstamos hipotecarios residenciales, porque el tiempo para procesar las ejecuciones individuales se acortará, lo que disminuirá la gravedad de las pérdidas. Sin embargo, agrega que cualquier retraso en la venta de propiedades puede incrementar la exposición de los fondos de titulización españoles a pérdidas más altas, porque el devengo de los intereses durante el período de la ejecución hipotecaria afecta la gravedad de las pérdidas.