Desde que Cristina asumió su segundo mandato, el gobierno fue implementando una serie de parches y restricciones para el acceso al dólar por parte del público. Sin embargo, hay una vía legal que por el momento no fue bloqueada: las operaciones de “contado con liqui”, considerada como el vehículo para la fuga de capitales.



El precio de esta operación por lo general oscila un poco por arriba del precio del dólar paralelo. Por ejemplo, hoy en la city el "blue" cerró en $8,50, mientras que el contado con liqui lo hizo a $8,60.



A contramano del discurso oficial, que se vanagloria de enfrentar a las corporaciones y proteger a los sectores más vulnerables, las grandes empresas siguen como si nada mandando al exterior parte de sus ahorros y ganancias obtenidas en el país.



El mecanismo es el siguiente. Se adquieren títulos de deuda como el Boden 2012, Bonar X o Boden 2015, que se pagan en dólares y también cotizan en Wall Street. Por medio de una entidad financiera o banco de confianza, se abre una cuenta en el exterior, a donde se pide que se transfiera el activo. Luego, el mismo es liquidado en el extranjero y esos dólares van a parar a esa cuenta creada fuera del país.



La operación también puede realizarse por medio de acciones que se denominan American Depositary Receipts (ADR). Estos últimos son certificados negociables equivalentes a la tenencia de una o más acciones de determinadas compañías que cotizan también en Wall Street. IRSA, Pampa Energía e YPF son algunas de las firmas argentinas que disponen de este tipo de instrumentos financieros. Pero las más demandadas son Tenaris, Grupo Financiero Galicia y Banco Macro.



Técnicamente, el "contado con liqui" surge de la diferencia entre el precio de venta en dólares y el de compra en pesos. La operación también se puede hacer a la inversa para ingresar fondos a la Argentina.



En ese sentido, el precio de la acción o del título en la Argentina es mayor que el que tiene en Nueva York. Esa diferencia es lo que da el valor del “dólar para fuga”, que por lo general se mueve por arriba del “blue”, porque el precio en el extranjero lleva implícito el precio de la divisa norteamericana en el mercado paralelo.



Consultado por este tema, una fuente del gobierno consideró que “la clase media puede acceder” a este mecanismo. Sólo cabe tener la suficiente imaginación para pensar que basta con que cualquier hijo de vecino que haya juntado unos pesos vaya al banco del que es cliente y pida una operación de este tipo como si se tratara de una transferencia común y corriente. Y es que este mecanismo de inversión o ahorro es sumamente complejo para el común del público, cuyas alternativas suele ser el dólar o los plazos fijos, las típicas inversiones minoristas.



“Se pensó en cerrar esta canilla, pero cuando hay un canal de fuga con una medida así lo único que pasa es que se encarece y se retroalimenta la paranoia”, argumentó dicha fuente. Lo curioso es que esa misma consideración podría hacerse para no bloquear el acceso a las divisas del público, que lo único que hace es encarecer el paralelo y acelerar el nivel de psicosis de la población, como está sucediendo en estos momentos. Además, como el contado con liqui se mueve al compás del mercado negro, termina subiendo su precio de todas maneras.



Sin embargo, algo parece haber cambiado en el gobierno porque tal como publicó Ámbito Financiero en su página web, a partir de ahora los papeles de empresas extranjeras que cotizan en la Argentina dejarían de ser considerados como activos nacionales y por ende no estarían disponibles para este tipo de operación, reduciendo el volumen operado en el contado con liquidación.



Los montos manejados bajo esta modalidad se habrían multiplicado varias veces desde el viernes pasado, cuando pasó de $8 millones diarios a $40 millones. Luego, entre lunes y miércoles osciló entre los 20 y los 30 millones de pesos diarios.



En definitiva, la operación no implica necesariamente una caída en las reservas si se realiza “contra cable”, es decir, si se trata de la acción de una compañía, porque en ningún momento se accede al Mercado Único y Libre de Cambios. Sin embargo, si es un bono de deuda pública, lógicamente en el momento en el que se paga las reservas del Banco Central se reducen, pero en vez de ir a parar a una cuenta local o a las manos de un ahorrista de la city, se depositará en el extranjero.





Copyright La Politica Online SA 2020.

Por favor no corte ni pegue en la web nuestras notas, tiene la posibilidad de redistribuirlas usando nuestras herramientas.