Благосостояние российских граждан почти не зависит от того, что происходит на рынках. Ни скачки курса рубля, ни коллапс банковской системы, ни крах фондового рынка им не страшны: финансовые активы у подавляющего большинства ничтожны. Многим попросту нечего терять, кроме своих квартир.

НАДЕЖДА ПЕТРОВА

Если вы всегда хотели жить не хуже людей и у вас есть квартира в собственности и, положим, 15 тыс. руб., или квартиры нет, но есть 1,5 млн руб. в банке, можете считать, что жизнь удалась: вы уже живете не хуже половины сограждан.

По данным обследования 6 тыс. домохозяйств (12,4 тыс. человек), проведенного центром "Демоскоп" для проекта Минфина по повышению финансовой грамотности, 1,5 млн руб.— медианная стоимость активов тех российских домохозяйств, которые располагают хоть какими-нибудь активами. А 97% чем-то да располагают: недвижимостью, автомобилями, ценными бумагами, депозитами, наличными или, на худой конец, остатком на зарплатной карте. Впрочем, 35,7% располагают еще и долгами. Медианная стоимость чистых активов — 1,4 млн руб.

Говорить о средних для страны значениях на основании этого обследования вряд ли будет корректно: массовые опросы плохо охватывают самые высокодоходные группы. Чтобы учесть и их, необходимо, как не преминули отметить авторы исследования на его презентации, формировать специальную дополнительную выборку на основании данных ФНС. Но оценить среднее по уже имеющейся выборке, разумеется, можно: активы домохозяйства без учета долгов — 2,35 млн руб., чистые активы — 2,27 млн руб.

Даже с учетом этой оговорки благосостояние российских семей оказывается выше, чем принято было думать. К примеру, Credit Suisse в Global Wealth Report-2015 оценивал медианную стоимость чистых активов россиян в $1388 на одного взрослого (летом 2015-го это означало примерно 140 тыс. руб. на семью с двумя взрослыми), а среднюю — в $11726, то есть около 1,2 млн руб. на семью. Но объяснение банально: методология, которой пользуется Credit Suisse, занижает стоимость недвижимости, которой владеют российские граждане (см. "Деньги" от 22 декабря 2014 года). А недвижимость — самое дорогое, что у них есть.

Актив под крышей

Основное жилье в собственности, по данным "Демоскопа", есть у 79% домохозяйств — по этому показателю РФ опережает и США (65,2%, 2013 год), и страны ЕС (60,1%, 2010 год). При этом, как отметила один из авторов исследования, доцент ВШЭ Диляра Ибрагимова, в общем объеме активов домохозяйств в России на основное жилье приходится 73,3%, тогда как в США — 29,4%.

Эти факты можно в принципе объяснять склонностью россиян к вложениям в недвижимость — единственный актив, в надежность которого они верят: в 2014 году, по оценке Росстата, на покупку жилья ушло 2,4 трлн руб., или 4,5% всех денежных доходов населения, на 0,6 п. п. больше, чем в спокойном 2013-м. Но в куда большей степени эти данные объясняет бесплатная приватизация: благодаря ей в стране возник обширный класс собственников жилья, не имеющих других активов. Отними то, что досталось бесплатно, и у многих ничего не останется.

В трудной ситуации хозяева, возможно, сумеют обменять этот основной актив на недвижимость похуже и получить разницу наличными, но в принципе как источник денег такое жилье не рассматривается — в нем просто живут. В то же время медианная стоимость основного жилья у тех, кто им владеет,— 1,75 млн руб. (средняя — 2,38 млн руб.) — типичный владелец квартиры богаче большинства граждан, даже если в кошельке у него нет ни гроша.

Благодаря бесплатной приватизации в стране возник обширный класс собственников жилья, не имеющих других активов. Отними то, что досталось бесплатно, и у многих ничего не останется

Второй по распространенности вид имущественных активов — автомобиль: собственные транспортные средства есть у 39,4% (медианная стоимость этих активов — 240 тыс. руб., средняя — 348 тыс. руб.). Две трети автовладельцев обходятся без гаражей. Не то чтобы они очень дороги (медиана — 125 тыс. руб., среднее — 238 тыс. руб.), но в собственности есть только у 12% домохозяйств.

Куда популярнее другого рода недвижимость: дача, загородный дом, часть дома или земельный участок имеется у 31,8% домохозяйств (в том числе у 9,5% — участки без построек, а у 0,4% — дома за рубежом). По стоимости такие активы на втором месте после основного жилья: медианная стоимость — 750 тыс. руб., средняя — чуть меньше 1,58 млн руб.

Разница — в деньгах

С учетом дач, автомобилей и гаражей к обладателям нефинансовых активов можно причислить 89,6% домохозяйств, но оценки стоимости активов при этом оказываются лишь немногим больше стоимости основного жилья: медиана — 1,8 млн руб., средняя — 2,76 млн руб. А поскольку основная доля таких активов — жилье, оформленное в собственность в порядке бесплатной приватизации, различия в их стоимости сравнительно невелики. Коэффициент фондов ( в данном случае под ним понимают соотношение стоимости активов наиболее и наименее обеспеченных 20-процентных групп) равен 3,0. Большая часть имущественных активов (56,6%) принадлежит 40% самых обеспеченных домохозяйств, и это не только жители крупных городов. Хотя, конечно, обитатели "миллионников", включая Москву и Санкт-Петербург, богаче многих прочих: на них приходится 39,1%.

В среднем по стране финансовые активы граждан очень невелики, но удивительно, как при своем уровне доходов они вообще умудрились что-то скопить Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ

Показатели медианной и средней стоимости нефинансовых активов для отдельных регионов пока не приводятся, но отрыв столиц от остальной страны должен быть существенным. В исследовании Sberbank Investment Research, который в конце 2015 года предпринимал попытку оценить эти активы, предлагая респондентам выбрать один из семи стоимостных диапазонов, в целом по России участники опроса чаще выбирали диапазон "1-3 млн руб." (см. график), а в Москве и Санкт-Петербурге, как говорит старший аналитик Sberbank Investment Research Юлия Гордеева,— диапазон "3-5 млн руб.". Они вполне могли ошибаться: люди не всегда следят за рынком, а квитанции с налогом, рассчитанным по кадастровой стоимости, они еще не получали.

Впрочем, самая существенная разница в стоимости обнаружится, если от оценок имущества перейти к финансовым активам. Их, правда, нет едва ли не у каждого четвертого (23,6%) домохозяйства, а у тех, у кого эти активы есть, их медианная стоимость составляет, как уже упоминалось, всего 15 тыс. руб. (см. таблицу). Но среднее значение выглядит более впечатляюще — 95,7 тыс. руб., и такой разрыв между средним и медианой сам по себе указывает на высокую дифференциацию. Коэффициент фондов (как и в предыдущем случае, по 20-процентным группам) оправдывает ожидания: 9 — для финансовых активов в целом, 9,4-9,5 — для срочных вкладов и текущих счетов, 13,2 — для сбережений в наличных деньгах. Правда, доля Москвы, Санкт-Петербурга и "миллионников" в финансовых активах домохозяйств чуть ниже, чем в имущественных, — 36,2%. Зато на "пятый квинтиль" (самые обеспеченные 20%) приходится 44,2% всего объема.

Активы большие и малые

Низкие оценки финансовых активов логично согласуются с оценками уровня доходов, полученными "Демоскопом" при обследовании домохозяйств,— в среднем 43,8 тыс. руб. на семью, или 18,1 тыс. руб. на человека в месяц. Это существенно ниже среднедушевого дохода в 2015 году, по оценкам Росстата (30,4 тыс. руб.), куда ближе к официальным оценкам медианного дохода (22,7 тыс. руб.) и даже несильно выше модального, то есть встречающегося чаще всего (12,6 тыс. руб.). Но это, вероятно, следствие того, что Росстат в оценках использует не только данные выборочных обследований, но и макроэкономический показатель денежных доходов населения.

Так или иначе, судя по этим данным "Демоскопа", на сберегательную активность масс грех жаловаться — при подобном уровне доходов удивительно, что у среднего домохозяйства вообще образуются какие-то финансовые активы. Сравнение с данными первой волны обследования, проведенного в 2013 году, подтверждает, что в целом финансовое поведение домохозяйств, по выражению Диляры Ибрагимовой, "довольно разумно".

Конечно, "использовать для улучшения благосостояния или территориальной мобильности" жилье, являющееся основным активом большинства граждан, "достаточно сложно" — мешает, указывает Ибрагимова, и инертность рынка, и низкая ликвидность подобных активов, и "диспропорции (в том числе региональные) на рынке труда". Но что касается основных видов финансовых активов — банковских счетов и вкладов,— охват ими населения к 2015 году увеличился по сравнению с 2013-м на 5,4 п. п. и 1,5 п. п. соответственно, а их средний размер практически не изменился.

При подобном уровне доходов удивительно, что у среднего домохозяйства вообще образуются какие-то финансовые активы

"Иными словами,— поясняет Ибрагимова,— наблюдается некоторый прирост числа сберегателей, хотя и с небольшими суммами. Это согласуется с теорией психологической экономики: в условиях, когда долгосрочные потребительские ожидания весьма пессимистичны, люди даже на фоне снижения реальных доходов будут стремиться сэкономить на потреблении, но создать, пусть совсем небольшой, хотя бы какой-нибудь, запас денежных средств на случай форс-мажорных обстоятельств — например, потери работы. Хотя доля сберегателей все равно очень невелика".

Конечно, речь идет лишь об основной массе населения, без учета "верхушки децильного доходного распределения". Пока ФНС не участвует в формировании выборок для таких исследований, о финансовом поведении самых состоятельных граждан, как и о реальной их доле в общих активах населения, можно судить довольно приблизительно. Хотя обеспеченные люди очевидно имеют больше возможностей для формирования сбережений и их активы, по сути, формируют рынки. Известна, например, оценка главного аналитика Сбербанка Михаила Матовникова (см. "Деньги и кредит" N9 за 2015 год), согласно которой почти половина (46%) банковских вкладов принадлежит не более чем 1% населения, в том числе 30% — не более чем 400 тыс. вкладчиков, и, по его замечанию, "неудивительно, что социологические опросы охватывают совершенно других людей".