Publié le 28 oct. 2015 à 20:00

Comment avez-vous vécu l’arrivée de Vincent Bolloré chez Ubisoft ?

Nous avons le sentiment d’avoir vécu une agression. J’ai reçu un appel de Vincent Bolloré deux heures avant l’annonce de son entrée dans le capital d’Ubisoft. Il ne m’en a même pas parlé ! Cela a duré cinq minutes, il m’a juste conseillé de rencontrer Arnaud de Puyfontaine (président du directoire de Vivendi, NDLR) pour parler des synergies possibles avec Ubisoft. J’ai dit ‘pourquoi pas’, je ne refuse jamais le dialogue, et nous avions convenu d’échanger le soir même. Entre-temps, nous avons reçu un mail de Vivendi nous indiquant qu’ils étaient montés à 6% dans notre capital.

C’est la méthode Bolloré, d’autres en ont fait l’expérience avant vous…

Prendre un pourcentage dans notre société sans discuter avec nous au préalable, ce sont des méthodes d’un autre temps. On n’entre pas dans une société en cassant la porte ! Cette attitude est d’ailleurs très surprenante pour un groupe industriel comme Vivendi. Normalement, on essaie de comprendre l’intérêt de chacun avant toute manœuvre. C’est la méthode des activistes, celle qui consiste à mettre sous pression le management et à procéder à un contrôle rampant sans payer de plus-value aux actionnaires.

Face à l’arrivée de Vincent Bolloré, qu’allez-vous faire?

Avant tout, nous devons rester concentrés sur notre activité, c’est ce qui nous a permis d’être numéro 3 mondial dans notre secteur. Nous avons toujours agi dans l’intérêt de tous nos actionnaires, nous continuerons à le faire. Nous allons étudier toutes les options possibles, y compris auprès de nouveaux partenaires. Cela pourrait par exemple être des acteurs qui créent des plates-formes et qui ont besoin de contenus.

Le capital d’Ubisoft est très éclaté, pourriez-vous vous renforcer?

La constitution du capital, où une famille détient 16% des droits de vote et 9% du capital est courante, et n’est pas très différente des grandes sociétés de jeux vidéos. Nous allons étudier la question.

Néanmoins, un projet industriel est-il possible entre Vivendi et Ubisoft ?

L’indépendance est la clé de notre modèle pour assurer la réactivité et la liberté de ton, fortement créatrices de valeur pour Ubisoft, ses joueurs et ses actionnaires. Par ailleurs aujourd’hui, Vivendi a un conflit d’intérêt avec Ubisoft car il détient 6% du capital d’un concurrent Activision Blizzard. D’ailleurs, j’observe que quand Vivendi a vendu la majeure partie de sa participation dans cette société, son patron Bobby Kotick a reconnu que Vivendi l’avait empêché d’être réactif et agile.

Et si demain Vivendi se désengageait totalement d’Activision, deviendrait-il Ubisoft compatible ?

Vivendi pourrait limiter les marges de manoeuvre d’Ubisoft. Par exemple, quand nous avons produit la série télé « Les lapins crétins », Canal+ (appartenant à Vivendi, NDLR) et France TV étaient candidats pour la diffuser. Nous avons retenu France TV car ils étaient mieux disant. Avec Canal+, nous n’aurions pas dégagé la même rentabilité. Ce n’est pas l’intérêt des actionnaires d’Ubisoft de remplir les slots de Canal+ ! Aujourd’hui, nous travaillons avec de multiples partenaires dans le monde, Sony Pictures, Warner, Fox… Nous ne pouvons pas nous réduire à un seul partenaire demain.

Quelle conséquence aurait une prise de contrôle de Vincent Bolloré?

Dans le jeu vidéo, je ne connais pas une seule société qui fonctionne à l’intérieur d’un groupe de ce genre. L’indépendance est à la base de notre modèle de développement pour rester créatif et leader. Elle nous a permis de générer une croissance forte, et de créer des marques mondiales comme Far Cry, Watch Dogs ou Assassin’s Creed. Nous sortons l’an prochain le film Assasin’s Creed, une des cinq plus grosses productions d’Hollywood en 2016. Nous investissons 500 millions d’euros par an, nous empruntons à des taux particulièrement faibles et une large palette de financements à notre disposition. Nous n’avons pas besoin des milliards de Vivendi. Le jeu vidéo est une industrie cyclique qui a besoin de stabilité.

Vivendi est entré aussi au capital de Gameloft. Cela pourrait-il vous inciter à fusionner les deux entités?

Tout est envisageable, mais ce n’est pas à l’ordre du jour. Il faut se méfier des évidences, c’est un sujet par nature complexe avec des cultures différentes à concilier et des synergies qui peuvent se révéler limitées ou illusoires.