После объявления о победе Дональда Трампа на выборах президента США бонды по всему миру подешевели на $1 трлн, сообщает BofA Merrill Lynch. Инвесторы продолжают распродавать бумаги из-за повышения инфляционных ожиданий

Фото: Michael Nagle/Bloomberg

Стоимость облигаций по всему миру с момента объявления о победе Дональда Трампа на президентских выборах в США упала более чем на $1 трлн, говорится в обзоре Bank of America Merrill Lynch, который приводит Bloomberg. Инвесторы опасаются, что избранная республиканцем политика, предусматривающая торговый протекционизм и увеличение бюджетных расходов, разгонит инфляцию, и уже четвертый день подряд активно распродают бумаги. Financial Times отмечает, что для рисков усиления инфляции в США после избрания Трампа президентом придумали термин «трампфляция».

Только на торгах в четверг, 10 ноября, капитализация индекса глобального рынка облигаций (Global Bond Index Market), который отслеживает стоимость 24 тыс. облигаций по всему миру, сократилась на $450 млрд. За неделю она снизилась на $1,1 трлн, до $48,1 трлн. Как отмечает BofA ML, подобная ситуация наблюдается всего второй раз за 20 лет.

Доходность десятилетних гособлигаций США по итогам торгов в четверг, 10 ноября, выросла с начала недели на 37 б.п., до 2,15%. В первой половине 2017 года она может подняться до 2,5%, прогнозирует Commonwealth Bank of Australia (крупнейший австралийский финансовый конгломерат). Доходность 30-летних казначейских облигаций США, которые сильнее реагируют на прогнозы по инфляции, чем более краткосрочные облигации, подскочила на 39 б.п., достигнув рекорда января 2009 года. 11 ноября американский рынок облигаций закрыт в связи с празднованием в США Дня ветеранов.

Доходность итальянских десятилетних облигаций со вторника превысила 2% впервые с сентября прошлого года. Накануне активный рост доходности наблюдался также у бумаг Испании, Франции и Германии.​ Доходность гособлигаций в Европе растет как на новостях о победе Трампа на выборах, так и на фоне ослабления ожиданий инвесторов того, что ЦБ усилит меры по стимулированию экономики в связи с ускорением инфляции: в октябре потребительские цены выросли на 0,5%, что стало лучшим показателем с июня 2014 года.

В середине октября Bank of America Merrill Lynch провел опрос среди управляющих фондов о событиях, которые, по их мнению, представляют наибольший риск для мировой финансовой стабильности. В опросе, проведенном среди представителей 213 управляющих компаний, в распоряжении которых находятся в общей сложности $563 млрд, вариант «обвал рын​ка облигаций/увеличение кредитных спредов» в качестве крупнейшего экстремального риска выделили 18% опрошенных — это второе место среди всех рисков. При этом еще месяц назад этот сценарий не входил даже в число девяти крупнейших рисков.