Aunque más no sea de manera simbólica, el dato es preocupante: el Merval, principal índice de la bolsa local, llegó ayer a un valor de 256 puntos, es decir, el mismo que exhibía 10 años atrás. Las diferencias entre uno y otro momento son abismales.

En aquel entonces la convertibilidad recién arrancaba y la suba de los papeles parecía no tener techo. Tanto que un año después el Merval rozaba los 900 puntos. Ahora, las acciones parecen pulverizarse como producto de un cocktail fuerte: 40 meses de recesión en la Argentina y un mundo (con sus mercados bursátiles incluidos) que tambalea.

Resulta casi lógico entonces que los papeles no encuentren su piso. Ayer el Merval cedió 6%.

Ni siquiera pudo imitar la fuerte recuperación final de Wall Street. Las acciones argentinas más castigadas fueron las de los bancos. El Grupo Financiero Galicia, perdió 10,4%, y el Francés (filial del español Bilbao y Vizcaya) perdió 9,9%.

En general, los inversores, analistas y operadores admiten que los precios de las acciones ahora son muy atractivos. Pero siempre que se suponga que están en sus valores mínimos. Si eso fuera así, también habría que suponer que las empresas tienen un futuro mejor que el presente. Y eso es precisamente lo que nadie se anima a vaticinar. Por eso, simplemente, los precios caen. Y el golpe es más duro para las acciones más líquidas. Precisamente porque son más fáciles de vender.