Un total de 74 compañías cotizadas españolas aplican cláusulas de blindaje o indemnización por despido o cambio de control para consejeros ejecutivos y miembros de la alta dirección, de los que ocho de cada diez pertenecen al Ibex.

Las empresas de la Bolsa española cuentan con más de 1.000 directivos con contratos que incluyen cláusulas de indemnización o de blindaje en el caso de que sean despedidos o la empresa cambie de propietario. De las 110 cotizadas que han remitido su Informe de Gobierno Corporativo a la CNMV, 74 grupos contaban en 2014 con estas cláusulas de garantía o blindaje a favor de 1.079 consejeros ejecutivos, altos directivos y empleados. Esta cifra supone un 2,5% más que el año anterior. De ellos, 928 son de 29 empresas del Ibex 35 (excluida ArcelorMittal), elevando en seis el número de directivos que disponían de condiciones especiales en 2013. No disponen de ellas Abengoa, Bankinter, Mapfre, OHL y Popular. En el resto del mercado, 27 directivos más se sumaron a esta lista el año pasado.

Repsol es el grupo que cuenta con más ejecutivos que disponen de cláusulas de blindaje: 309, trece más que en 2013, seguido de Grifols (94). Entre los que más aumenta, Abertis, que ha pasado de tres ejecutivos con cláusula de blindaje (el consejero delegado, Francisco Reynés, y dos miembros de la alta dirección) a 51 directivos.

Más directivos

En tres grupos más del Ibex han aumentado los ejecutivos con derecho a indemnización, que se han compensado con 14 sociedades que han reducido el número, especialmente BBVA. El banco redujo los blindajes de 90 a 68 directivos el año pasado, una cifra que puede haber variado tras el cambio organizativo que se produjo la semana pasada tras la salida de Ángel Cano como consejero delegado y su sustitución por Carlos Torres.

En el caso del mercado continuo, en muchos casos, el blindaje se limita al presidente, al consejero delegado y a los consejeros ejecutivos. Logista es la que cuenta con más acuerdos de este tipo, para 14 directivos, seguida de Liberbank (11) y Prisa (9).

El nuevo Código de Buen Gobierno recomienda que los pagos por resolución de contrato para los consejeros ejecutivos no superen el equivalente a dos años de la retribución total anual. En ese sentido, las indemnizaciones pactadas dependen del directivo y su antigüedad, pero suelen oscilar entre seis meses y un máximo de siete años por despido improcedente, una cantidad que, en algunos casos, también depende de si se produce un cambio relevante en la titularidad del capital social. Muchos grupos incluyen, además, una obligación de no competencia postcontractual (de uno o dos años de salario) para que no trabajen en otra compañía del sector.

Cláusula 'clawback'

Una de las novedades del Código es la recomendación de que en los contratos se incluya una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones de rendimiento o se haya abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con posterioridad. Al menos, 13 grupos del Ibex incluyen en los contratos de sus directivos esta cláusula de devolución de la retribución variable (llamada cláusula clawback).