Les derniers chiffres communiqués par la Banque de France dévoilent un taux d'épargne des Français record, puisqu'il frise les 16 %, du jamais vu depuis 2009, et une exception en Europe. Ainsi, alors que la France est confrontée à la récession et au ralentissement de son pouvoir d'achat, les ménages ont épargné en masse sous la forme de divers placements. Les économies des Français stagnent principalement sur des comptes courants (dépôts à vue), mais alimentent aussi les assurances-vie, qui arrivent en première position dans les placements choisis. En effet, au premier semestre, l'assurance-vie, dont la rémunération moyenne est de 2,8 %, a attiré 10,3 milliards d'euros, selon les chiffres de l'Association française de l'assurance (AFA).

Une épargne française canalisée vers l'immobilier



Les économistes interprètent majoritairement cette hausse par un pessimisme collectif ou une éventuelle précaution compte tenu de la faible croissance de la France. Cependant, il faut aussi aller chercher les causes ailleurs. Les prix très élevés de l'immobilier, les apports conséquents demandés par les banques à l'heure d'emprunter, l'attraction des taux d'emprunts historiquement bas, le remboursement des crédits immobiliers sont autant de facteurs qui poussent les ménages à faire des économies et qui expliquent donc en partie cette hausse du taux d'épargne. Car, oui, les Français épargnent, mais les deux tiers des ressources générées sont monopolisées par l'immobilier. Une tendance que regrette Guillaume Maujean, éditorialiste aux Échos : "Cette manne pourrait alimenter le financement en fonds propres de nos PME, ETI et de nos grandes entreprises, au lieu de cela, elle est canalisée vers l'immobilier et les produits peu risqués comme le livret A. L'argent dort sur les livrets et dans la pierre, quand il pourrait servir la croissance et les emplois de nos entreprises."



De son côté, le livret A est en pleine désaffection. La faute sans doute à son taux d'intérêt passé à 1 % le 1er août dernier, mais qui fait les beaux jours de l'assurance-vie, dont la collecte pour le seul mois de juin a dépassé le milliard d'euros. Le placement est toutefois loin d'avoir retrouvé sa splendeur d'avant crise, et la persistance de taux d'intérêt historiquement bas le menace aussi à moyen terme. Quant aux placements financiers, ils s'effondrent : les actions non cotées enregistrent un taux négatif à - 0,9 %.

