Was eine eigene Währung bringt Seit langem wird über die Vor- und Nachteile verschiedener Währungsregime diskutiert. In Osteuropa finden sich fast alle erdenklichen Varianten. Aus den Erfahrungen lässt sich lernen.

Die Ungarn müssen sich noch eine ganze Weile mit dem Forint als Währung begnügen. (Bild: Balazs Mohai / Bloomberg)

Die Schweiz hat sie – ebenso wie Polen, Tschechien oder Rumänien. Deutschland hat sie nicht – wie auch die Slowakei, Estland oder Kosovo. Die Rede ist von einer eigenen nationalen Währung. Seit dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems fixer Wechselkurse in den 1970er Jahren wird immer wieder darüber diskutiert, was nun zu bevorzugen sei: «Flexible» Währungen, deren Kurse sich frei bewegen können und die mit einer autonomen nationalen Geldpolitik verbunden sind? Oder ein System «fester» Währungen bis hin zu Währungsunionen, wo die Wechselkurse fixiert sind und keine eigenständige nationale Geldpolitik mehr betrieben werden kann? Jüngst hat die Krise der europäischen Währungsunion die Diskussion wieder entfacht. Manch ein Euro-Land wäre mit einer eigenen Währung besser gefahren, hiess es bisweilen.