Die amerikanischen Tech-Konzerne sind derzeit die wertvollsten an der Börse notierten Unternehmen der Welt. Der wichtige Indexanbieter S&P klassifiziert sie demnächst um. Das hat Folgen.

Wer Facebook nutzt, hat dort nicht weniger Freiheiten als andere andernorts. Das entschied jetzt das OLG München. Bild: Reuters

Nicht nur die Deutsche Börse sortiert ihre Indexwelt neu, auch an der Wall Street stehen im September weitreichende Änderungen an. Der Indexanbieter Standard & Poor's klassifiziert Unternehmen wie Facebook und Netflix künftig in anderen Sektoren. Experten zufolge bietet dies kleineren Technologieunternehmen die Chance, aus dem Schatten von Internet-Konzernen wie Amazon oder der Google-Muttergesellschaft Alphabet herauszutreten. Allerdings könnte die Neuordnung auch Kursschwankungen auslösen.

Obwohl Anleger Firmen wie Alphabet als Vorreiter der Digitalisierung sehen, sind sie bei S&P künftig nicht mehr im Unterindex für Technologie-Firmen sondern in einem Sektor mit dem Namen „Kommunikationsdienstleistungen“ notiert. Neben Alphabet gehören dem Index, der ab dem 24. September gelten soll, Firmen wie die Online-Videothek Netflix, der Kurznachrichtendienst Twitter, der Bezahlservice Paypal, das soziale Netzwerk Facebook und der Videospiel-Hersteller Electronic Arts an.

„Eigentlich Medienunternehmen“

Die technische Umsortierung dürfte an den Börsen nicht ohne Auswirkungen bleiben: Weil hunderte Fondsmanager in den Tagen nach der Umstellung ihre Fonds und ETFs neu strukturieren und bestimmte Aktien kaufen und verkaufen müssen, drohen heftige Kursausschläge, prognostiziert Andrew Bodner, Geschäftführer des Brokers Double Diamond. „Das ist ein zeitlich begrenztes Szenario und könnte für viele Anleger gute Kaufgelegenheiten bieten.“

Nach Daten des Fondsanalysehauses Lipper sind über börsengehandelte Indexfonds (ETF) ungefähr 89 Milliarden Dollar im Technologiesektor angelegt. Ein Großteil davon muss nach Einschätzung von Fachleuten aktualisiert werden. Großanleger wie der Vermögensverwalter Vanguard haben nach eigenen Angaben bereits damit begonnen, ihre ETF anzupassen. Der Anbieter State Street Global will unterdessen einen ganz neuen Fonds auflegen.

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Profitieren könnten von der Umstellung auch kleinere Firmen. „Investoren erhalten ohne solche Riesenkonzerne, die eigentlich Medienunternehmen sind, einen ganz anderen Blickwinkel auf den Technologiesektor“, erläutert Mike O’Rourke, Chef-Anlagestratege des Brokerhauses Jones Trading. Außerdem müssten Fondsmanager künftig nicht mehr entscheiden, ob sie aus dem Tech-Sektor in Amazon oder Apple investieren, sondern könnten Titel von beiden Unternehmen kaufen – Fonds haben in der Regel Quoten für Aktien aus den unterschiedlichen Branchen. Weil Schwergewichte wie Amazon und andere aus dem S&P-Technologieindex herausgenommen werden, steigt die Bedeutung von Werten wie Microsoft, Intel, Cisco Systems oder Oracle.

Der erweiterte Sektorindex Kommunikationsdienstleistungen wird künftig für ein Zehntel des S&P 500 stehen. Bislang war der Index, der lediglich die Telekom-Branche abbildete, für weniger als zwei Prozent des Hauptindex verantwortlich.