Os ETFs são fundos negociados em bolsa que costumam seguir determinados índices . Para quem está flertando com renda variável, eles são um jeitinho de começar a investir em ações de uma forma menos arriscada e com um conjunto de ativos predeterminados. Atualmente, os ETFs mais negociados são aqueles que espelham a carteira do Ibovespa (IBOV) , que é o índice com as ações de alto volume de liquidez e de capital na bolsa ( Entenda o que é Ibovespa ).

Apesar da importância desse índice, usado como termômetro da bolsa brasileira, ele vem perdendo no quesito rentabilidade se comparado a outros. Hoje existem mais de 10 opções de ETFs listados na B3 (bolsa de valores do Brasil) e os de Ibovespa tiveram ganhos modestos em relação à maioria deles.

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Nos últimos 12 meses, o destaque absoluto foi para o ETF que replica os ganhos do setor financeiro, por meio do índice apelidado de IFNC. Quem investe neste fundo acaba colocando dinheiro em ações de bancos, seguradoras, empresas de meios de pagamento e da própria bolsa, a B3. Ele se valorizou 58,8% no período contra 38,3% de um ETF de Ibovespa.

No acumulado do ano, no entanto, o fundo do setor financeiro ficou bem atrás do ETF de Small Caps, formado por ações de empresas menores. Por exemplo: algumas do varejo (Via Varejo) ou setor elétrico (Light) ou ainda de serviços (CVC). O fundo que espelha essa carteira obteve ganhos de 26,9% em 2019, até o momento. O ETF de Ibovespa, por outro lado, se valorizou "meros" 18,6% no período.

Quem vem se saindo bem são os ETFs que espelham as carteiras de ativos das empresas que se destacam na remuneração de dividendos e juros sobre capital próprio para os acionistas. Elas entram no índice de dividendos, que tem o codinome de IDIV. Ações da Arezzo (varejista), Cielo (meios de pagamento) e Itaú estão entre as que compõem o indicador.

Em contrapartida, sofreu perdas o ETF que espelha o índice de commodities, que são matérias-primas para a indústria. O chamado IMAT inclui empresas como a Vale (mineração), Suzano (papel e celulose) e Gerdau (siderurgia). Esse fundo está negativo no acumulado do ano (-5%) e também nos últimos 12 meses (-12,6%). Entre os fatores que contribuíram com o quadro, está a desvalorizações de papéis importantes como os da Vale, Gerdau e Klabin, que acumularam queda no período.

Rentabilidade dos ETFs de renda variável/ações ETFs Que índice espelha? mês (%) 6 meses (%) Acumulado 2019 (%) Últimos 12 meses (%) ISHARES SMAL CI Índice Small Cap -0,9 15,7 26,9 56,4 IT NOW IDIV CI Índice Dividendos - IDIV 1,4 12,2 26,6 55,1 IT NOW IGCT CI Índice de Governança Corporativa - IGCT 2,4 7,6 22,9 42,6 IT NOW IFNC CI Índice Financeiro - IFNC 2,3 7,3 21,3 58,8 BB ETF SP DV S&P Dividendos Brasil 2,3 4,7 20,7 51,6 ISHARES ECOO CI Índice Carbono Eficiente (ICO2) 2,4 4,1 20,7 41,3 ISHARES BRAX CI Índice Brasil - IBrX-100 2,7 7,8 20,3 41,4 IT NOW IBOV Ibovespa - IBOV 3,1 6,7 18,8 39,1 ISHARES BOVA CI Ibovespa - IBOV 2,8 6,3 18,6 38,3 CAIXAETFXBOV CI Ibovespa - IBOV 3,2 6,5 18,3 38,1 IT NOW PIBB CI IBrX-50 3,4 5,7 17,4 36,7 IT NOW ISE CI Índice de Sustentabilidade Empresarial - ISE 1,9 7,2 15,0 32,3 IT NOW IMAT CI Índice de Materiais Básicos - IMAT 7,0 -14,0 -5,0 -12,6

Governança corporativa e meio ambiente têm valor

De modo geral, os índices que valorizam boas práticas, como baixa emissão de carbono (ICO2) e governança corporativa também acumulam bons ganhos. Tanto o ETF ECOO que espelha a carteira do índice ICO2 (emissão de carbono) como o que reflete o IGCT (governança) bateram o Ibovespa no acumulado deste ano e também nos últimos 12 meses, com 41,3% e 42,6% respectivamente. Veja na tabela acima.

O único que rendeu menos que o Ibovespa foi o ETF do índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE). Composto por ações de empresas como a Natura, Bradesco, Eletrobras e MRV, ele só ganha do IBOV no recorte de seis meses de rendimentos.

Regras para investir em ETF

Lembre-se de que ETFs são fundos e, portanto, estão sujeitos à cobrança de taxa de administração. Há três ETFs de Ibovespa. Essa gama de opções (leia-se concorrência) fez com que a taxa caísse para cerca de 0,30% ao ano. No caso do ETF do setor financeiro, segmento em que não há competição, a taxa é maior, de 0,60% de todo o valor existente no fundo por ano.

É possível investir em ETF com menos de R$ 100. Mas às vezes, valores baixos podem não valer a pena. Isso porque existe ainda a taxa de corretagem. Ela costuma ser cobrada por transação. Em outras palavras: paga na hora de investir e também no resgate. Algumas corretores fazem promoções e zeram esses valores. Fique de olho.

Outra coisa que, embora comprar um ETF seja semelhante à compra de uma ação no home broker, haverá necessariamente a incidência de Imposto de Renda de 15% sobre o ganho de capital (diferença entre valor de compra e venda) obtido, diferentemente do que ocorre com ações, em que a pessoa física tem isenção para vendas mensais de até R$ 20 mil.