»Gerd Kommer erklärt, wie man richtig investiert. Und wie man schlechte Entscheidungen vermeidet.«, Börsenblatt f.d.Dt.Buchhandel, 29.11.2018



»Gerd Kommer rechnet mit sämtlichen Investmentmärchen ab. Immer mit Belegen aus wissenschaftlichen Forschungsergebnissen.« Franz Rieber, ETF Extra Magazin, 09.11.2018



»Den größten Nutzen von Kommers Einsteigerbuch haben Leser, die bisher noch keinen oder nur wenig Kontakt zur Anlage mit Wertpapieren hatten, aber gerne mit dem Investieren beginnen möchten. Das Buch erläutert, dass passives Investieren mit Indexfonds und ETFs für Privatanleger die überlegene Alternative ist. Im Grunde ist das Einsteigerbuch damit ein perfektes Geschenk zu Weihnachten.«, Extra-Magazin, 01.12.2018



»Kommer wirbt mit PraxisnIhe und der Einfachheit eines Konzepts, das sich auch für den Anleger eigne, der nicht täIglich in die Wirtschaftsnachrichten hineinschaut. Das Buch wartet mit einem locker-leichten Tonfall auf, der es dem Einsteiger leicht macht, seinen Weg in eine an sich trockene Materie zu finden, die manchen Fachfremden gerne mal abschreckt.« Alexandra Baude, rendite. Das Anlagemagazin der Börsen-Zeitung, 04.12.2018



»Gelungenes Einsteigerwerk von ETF-Papst Kommer«, justetf.com, 20.12.2018



»Die Stärke liegt in seinem ruhigen, unaufgeregten Stil. Keine Versprechungen hoher Renditen, stattdessen nüchterne Renditeberechnungen. Dabei trifft Kommer nie zu optimistische Annahmen, indem er gute Erträge aus der Vergangenheit in die Zukunft fortschreibt.« Ulf Sommer, Handelsblatt, 09.11.2018



»Für Einsteiger sehr zu empfehlen!«, ETF-Nachrichten, 06.11.2018



»Mit lockerer und leicht verständlicher Sprache wird dem Leser näher gebracht, was es mit ETFs auf sich hat und wie man vernünftig in diese investiert. Dabei wird mit allerhand Investmentmärchen und Börsenweisheiten abgerechnet. […] Wer einen informativen Einblick in die Welt der ETFs haben möchte, trifft mit diesem Buch die richtige Wahl.« ETF-Nachrichten, 29.02.2020

Gerd Kommer studierte Betriebswirtschaftslehre, Steuerrecht, Politikwissenschaft und Germanistik in Deutschland, in den USA und Liechtenstein. Er leitet ein Finanzberatungsunternehmen in München. 2016 erhielt er den Deutschen Finanzbuchpreis für »Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs«.

Leseprobe. Abdruck erfolgt mit freundlicher Genehmigung der Rechteinhaber. Alle Rechte vorbehalten.

WIE IHNEN DIESES BUCH HELFEN KANN - EINE EINLEITUNG



"Geld macht nicht glücklich. Ich habe 50 Millionen Dollar.

Als ich 48 Millionen Dollar hatte, war ich genauso glücklich."

Arnold Schwarzenegger, österreichisch-amerikanischer Bodybuilder, Schauspieler, Politiker



Das vorliegende Buch richtet sich an Leser, die kein oder nur geringes Investmentvorwissen besitzen und Unterstützung bei ihrem Start in die Welt der rationalen Vermögensbildung und Altersvorsorge suchen.

Souverän investieren für Einsteiger zeigt Ihnen einen simplen, vollständig prognosefreien, nichtspekulativen Anlageansatz. Es orientiert sich, soweit es irgend geht, an etablierten Erkenntnissen der Wissenschaft und nicht - wie die meisten anderen Finanzbücher - an der Meinung einzelner "Experten", "Gurus" oder "Altmeister"; auch nicht an so genannten "Börsenweisheiten", über die Wissenschaftler oft nur schmunzeln oder sogar den Kopf schütteln.

So zu sparen und zu investieren, wie es hier begründet, dargestellt und empfohlen wird, ist erstaunlich unkompliziert. Dieser Ansatz lässt sich leichter und mit weniger Zeitaufwand umsetzen als jede andere Form der langfristigen Geldanlage, die über ein Giro- und Sparkonto hinausreicht. Er ist einfacher als der Kauf und die Finanzierung einer selbstgenutzten Immobilie und viel, viel einfacher als Investieren in Vermietungsimmobilien. Geläufige Namen für die hier vorgestellte Art der Vermögensbildung sind "passiv investieren", "Indexing", "ETF-Investing" oder "Buy-and-Hold-Anlegen mit Indexfonds" (Kaufen und Halten).

Das Akronym "ETF" klingt anfangs kompliziert und abschreckend. In Wirklichkeit sind ETFs (Exchange-Traded Funds, zu Deutsch börsengehandelte Indexfonds) jedoch sehr gradlinige und transparente Anlageprodukte, die jeder verstehen kann. ETFs sind "Indexfonds", also Investmentfonds, die ganz schnörkellos einen Wertpapierindex nachbilden. Indexfonds gibt es seit 1973, ETFs - als eine spezifische Indexfondsvariante - seit 1993. In den zurückliegenden 25 Jahren waren ETFs weltweit eine beispiellose Erfolgsstory. Inzwischen nutzen viele Millionen Privatanleger auf fünf Kontinenten ETFs in ihrer privaten Vermögensbildung und Altersvorsorge.

Ein ETF-Nutzer oder "Indexer" müht sich nicht mit der Analyse von Einzelwertpapieren, liest die Wirtschaftsnachrichten nie oder nur sporadisch, praktiziert kein fortwährendes "Rein-Raus", weil irgendein "Experte" soeben wieder den globalen Aktien-Crash oder den Zusammenbruch der Eurozone angekündigt hat, sagt "nein, danke" zu einer Finanzindustrie, die unerträglich hohe Gebühren nimmt und in den vergangenen 20 Jahren eine schier endlose Serie an Skandalen und Beratungsdesastern aneinandergereiht hat.

Ein Indexer investiert langfristig für Jahrzehnte, vertraut auf den ? Zinseszinseffekt, lehnt sich zurück und ignoriert das schrille Tagesgeschehen, das sich ausgehend von den Medien, Politikern und seinem eigenen Freundeskreis seit 30 Jahren in immer neuen, hysterischen "Dieses-Mal-ist-alles-anders-Wellen" über ihn und die Öffentlichkeit ergießt.

Die theoretische Herleitung von Indexing mag komplex sein,1 seine praktische Umsetzung ist jedoch überraschend simpel. Sie bedeutet für Privatanleger letztlich weniger Arbeit, mehr nachhaltigen Ertrag und mehr Seelenfrieden als mit jeder anderen Form der Vermögensanlage und Altersvorsorge.

Wie ist das vorliegende Buch gegenüber meinem Buch Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs - Wie Sie das Spiel gegen die Finanzbranche gewinnen (5. Auflage, Campus Verlag) einzuordnen? In seiner ersten Auflage im Jahr 2002 war Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs noch ein Einsteigerbuch. Im Laufe von 16 Jahren und vier überarbeiteten Neuauflagen wurde das Buch jedoch immer länger und anspruchsvoller.2 Weil ich von Investmentnovizen oft gehört habe, dass ihnen das Buch zu anspruchsvoll und zu lang ist, habe ich nun diese leicht verständliche und kürzere Einsteigerversion geschrieben. Sie ist jedoch "komplett" in dem Sinne, dass hier eine vollständige und sofort umsetzbare Anlagestrategie erst begründet und dann dargestellt wird. Das Lesen des "Fortgeschrittenen-Bandes" ist für das Verständnis und die Umsetzung von Souverän investieren für Einsteiger nicht notwendig.

Umgekehrt, wer das lange Buch Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs schon gelesen und verstanden hat, braucht dieses neue Buch nicht zu kaufen, es sei denn er oder sie möchte sich einen leicht verdaulichen "Refresher" gönnen.

Wer nach der Lektüre des vorliegenden Buches tiefer in die Materie eindringen will, der könnte das naturgemäß mit Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs tun.

Zum Souverän-investieren-Ansatz existiert die Webseite www.weltportfolio.net. Sie soll das Buch unterstützen und ergänzen. Man muss sie jedoch nicht unbedingt nutzen, um die Strategie zu verstehen und für sich umzusetzen.

Um das vorliegende Einsteigerbuch angenehm lesbar zu halten und um seine Länge zu begrenzen, habe ich viele wichtige Konzepte, Argumente, statistische Daten und Zahlen hier nur in vereinfachter, oft sehr knapper Form dargestellt. Alle diese Konzepte, Argumente und Daten, die den Souverän-investieren-Ansatz belegen, werden in Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs detaillierter und mit Verweisen auf Hunderte wissenschaftliche Studien belegt.

Zum Schluss dieser Einleitung noch ein Lesehinweis: Alle in diesem Buch verwendeten Fachbegriffe, die das Wissen eines Anlegers mit Investmentgrundkenntnissen übersteigen, werden entweder im laufenden Text in einer speziellen "Infobox" oder im Glossar am Buchende erläutert. Im Glossar enthaltene Fachbegriffe sind im laufenden Text mit einem Pfeil wie diesem "?" gekennzeichnet.

Offenlegung: Der Autor ist Gesellschafter und Geschäftsführer der Gerd Kommer Invest GmbH, ein Finanzberatungs- und Vermögensverwaltungsunternehmen in München. Weder in der Vergangenheit noch zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung erhielt er wirtschaftliche Zuwendungen von einem Hersteller eines Finanzproduktes. Sein gesamtes Privatvermögen ist nach den Grundsätzen investiert, die in diesem Buch dargestellt werden.



1 WARUM ÜBERHAUPT SPAREN, INVESTIEREN, ANLEGEN?

"Sinn und Zweck des Investierens ist nicht, die Rendite zu maximieren und reich zu werden. Der Sinn und Zweck ist, nicht arm zu sterben."

Finanzbuchautor und Neurologe William Bernstein



Die sprichwörtlichen Spatzen pfeifen es inzwischen von den Dächern: Allein aus der gesetzlichen Rente werden normale Arbeitnehmerhaushalte ihren unmittelbar vor Eintritt in den Ruhestand erreichten Lebensstandard mit großer Wahrscheinlichkeit nicht halten können.3 Das war, beziehungsweise ist, für die heutige Rentnergeneration noch überwiegend möglich. Für die Geburtsjahrgänge ab etwa 1960 ist das wohl eine Illusion. Die Hauptursachen: eine niedrige Geburtenrate in Kombination mit einer steigenden Lebenserwartung und zu geringem Wirtschaftswachstum. Man kann es auch etwas drastischer formulieren: Das so genannte ? Umlageverfahren, auf dem die gesetzliche Rentenversicherung in Deutschland und vielen anderen europäischen Ländern beruht, ist strukturell fehlkonstruiert. Angesichts der oben genannten Faktoren kann es zwangsläufig und unreparierbar nur durch hohe Steuermittelzuschüsse, Rentenkürzungen und/oder Erhöhungen des Renteneintrittsalters vor dem Kollaps bewahrt werden.

Doch halten wir uns nicht mit Klagen auf, sondern wenden uns möglichen Lösungen zu. Wer den Wunsch hat, seinen unmittelbar vor Eintritt in den Ruhestand erreichten Lebensstandard zu halten, muss vermutlich, wenn er nicht auf ein heute kaum zu prognostizierendes Wunder vertrauen will, eine oder mehrere der folgenden Maßnahmen ergreifen:



(1) Man muss mehrere Jahre über das heutige durchschnittliche Renteneintrittsalter hinaus arbeiten. Für Männer liegt das derzeit bei 61,7 Jahren, für Frauen minimal niedriger. Dieser Weg ist - sofern...