Società Fatturato (€ mil.) Totale attivo (€ mil.) Dipendenti (numero) I dieci maggiori gruppi ospedalieri privati italiani nel 2014 Gruppo San Donato (Papiniano) 1.387 1.606 9.823 Humanitas 548 445 2.811 GVM 462 850 2.554 KOS 392 631 4.708 IEO-Istituto Europeo di Oncologia 260 230 1.814 Servisan 211 350 1.865 MultiMedica 201 213 1.897 GIOMI-Fingemi 159 347 1.735 Eurosanità 156 147 1.015 Raffaele Garofalo & C. (nel 2013) 96 143 718 Totale 3.872 4.962 28.940

- I dieci maggiori gruppi ospedalieri privati italiani mettono insieme un giro d'affari da 3,8 miliardi: per ogni posto letto di cui dispongono riescono a ricavare 186mila euro. Posti letto che nella stragrande maggioranza dei casi sono accreditati presso il Sistema sanitario nazionale, con un incidenza che nelle strutture principali supera il 90%. D'altra parte, se si prendono i soli colossi come il gruppo San Donato (che ha tra gli altri il San Raffaele di Milano, noto per le vicende giudiziarie) e l'Humanitas della famiglia Rocca, si vede chiaramente che più del 70% del fatturato deriva proprio dal Ssn. Sono alcuni dei dati che emergono dal report dell'Area Studi Mediobanca sui maggiori gruppi ospedalieri privati italiani, che analizza il quinquennio tra il 2010 e il 2014.Fonte: R&S MediobancaL'analisi di Piazzetta Cuccia si concentra quindi sui cinque gruppi principali, con l'esclusione della Kos del gruppo Cir che opera prevalentemente nelle residenze per anziani: Gruppo San Donato, Humanitas, GVM-Gruppo Villa Maria, Ieo-Istituto Europeo di Oncologia e Servisan. I dipendenti delle maggiori società sono quasi 19mila, sette su dieci personale sanitario. Il costo per lavoro per dipendente nel 2014 oscilla tra i 37mila euro della GVM, ai 61mila euro dello IEO. Quel che si nota è che gli stipendi non sono cresciuti nel quinquennio (ad eccezione del Gruppo San Donato, in crescita del 12,5% in concomitanza con l'acquisizione dell'Ospedale San Raffaele), a differenza del del costo unitario della manifattura italiana nello stesso periodo che è salito dell'8% circa.

Gruppo San Donato Humanitas GVM IEO Servisan Totale Posti letto (2014) Numero (a) 5.382 1.418 2.004 511 829 10.144 di cui accreditati SSN (b) 5.251 1.406 1.472 505 ... ... b/a in % 97,6 99,2 73,5 98,8 ... ... Fatturato per posto letto (€ '000) * 156 240 191 276 216 186

San Donato Humanitas GVM IEO Servisan Sinossi di alcuni indicatori economico-patrimoniali (2014) Fatturato (€ mil.) 1.387 548 462 260 211 di cui da SSN in % 76,9 70,6 n. d. 17,7 n. d. MOL (in % del fatturato) 12,7 14,7 16,2 9,7 11 MON (in % del fatturato 7,4 10,7 9,1 3,3 4,3 Risultato corrente ante imposte (in % del fatturato) 6,5 11 6,6 3,3 -1,6 ROE 13,7 19,8 1,6 7,7 7,2 Tax rate 53,9 46,5 68,5 39,1 76,9 ROI 13,2 28,4 7,4 8,8 2,3 Risultato netto cumulato 2010-2014 (€ mil.) 27,6 149,7 7,7 21,2 6,9 Dividendi cumulati 2010-2014 (€ mil.) 0 53,6 9,1 0 0 Debiti finanz. / Patrimonio netto (%) 106,5 7 119,9 10,8 369,5 Debiti finanz. / Patrimonio netto tangibile (%) 219,8 8,4 138 11,2 533,3 Immob. materiali nette / Totale attivo (%) 53,7 27,3 57 46 78,7 MOL / Oneri finanziari (volte) 12 252,4 6,7 38,7 2,7 Giorni clienti 63 98 237 80 59 Giorni fornitori 187 139 211 129 293 Personale sanitario dipendente in % del totale 81,1 74,9 63,7 72,8 44,8 Costo del lavoro per dipendente (€ '000) 45 50 37 61 46

(*) Calcolato sui soli ricavi per prestazioni ospedaliere.Fonte: R&S MediobancaIl gruppo dei maggiori ospedali, nel 2014, ha fatturato 2,87 miliardi, con un risultato netto di 85 milioni. Nel quinquennio, l'aggregato ha cumulato utili per 171 milioni di euro. I margini sono cresciuti, nel periodo analizzato, ma Mediobanca sottolinea anche un "aspetto curioso" che riguarda l'elevata fiscalità: nel quinquennio i cinque grandi hanno versato 428,7 milioni di imposte su utili ante imposte pari a 599,4 milioni, per un tax rate medio del 72% circa. I debiti finanziari sono tutto sommato sotto controllo, al 93% dei mezzi propri, ma schizzano al 130% se si tolgono gli avviamenti e le immobilizzazioni immateriali, che raccolgono i costi per la ricerca e i brevetti. Il gruppo Humanitas spicca per solidità e redditività: in cinque anni ha portato in cassa quasi 150 milioni di euro (e 53,6 milioni di dividendi distrubuiti ai soci), con debiti finanziari quasi assenti.(*) Prima degli utilie perdite di competenza di terzi.Fonte: R&S Mediobanca