El BdE advierte que, ante este complejo escenario, es necesario tomar medida de "calado" lo antes posible y recomienda, entre otras medidas, retrasar la edad de jubilación

España es un país que, sin ninguna duda, envejece. La mayor esperanza de vida, sumada a una notable moderación de la natalidad, está derivando en que la media de edad sea cada vez mayor y, por lo tanto, que la proporción de jubilados resulta más relevante. Y tanto es así, que el Banco de España avisa de que existen "certezas" de que la tasa de dependencia va a pasar de un jubilado por cada tres activos actuales, a una cifra de apenas un persona jubilada por cada dos en edad de trabajar.

"La proporción entre población mayor de 65 años y en edad de trabajar (16-64) aumentará desde el 30% actual hasta el 50-70% en 2050", ha expuesto hoy el director general de Economía y Estadística del organismo, Óscar Arce, durante la jornada Planes de pensiones en España, organizada por Cinco Días e Ibercaja.

La previsión de cuándo se alcanzará esas proporción de un jubilado por cada dos activos y si en 2050 la cifra será del 50% o del 70% varía en función de la fuente a la que se acuda. Según el Instituto Nacional de Estadística (INE) o Eurostat, la relación 1-2 sería posible antes ya de 2040, esto es, en menos de 20 años. En cambio, en opinión de la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), el hito se retrasaría algunos años más y en los años siguientes se produciría una moderación del envejecimiento ya que la institución que dirige José Luis Escrivá espera un mejor comportamiento de la población.

De hecho, esto ha sido un punto de enfrentamiento habitual con el INE, ya que en opinión de Escrivá las previsiones demográfica de Estadística son incorrectas. Y eso, explica, es de gran relevancia, porque las simulaciones y estimaciones futuras en aspectos tan sensibles como la Seguridad Social se realizan con estas proyecciones oficiales que, en su opinión, son incorrectas.

La AIReF, por ejemplo, estima que en 2050 la población de España superará los 55 millones, mientras que el INE y también Eurostat prevén que ronde los 50 millones de personas. Esa notable variación recogería, entre otras cosas, una mayor inmigración o una mejor evolución de la natalidad, aspectos que en ambos casos redundarían en un incremento de la tasa de dependencia. Pero incluso así, los datos de la Autoridad Fiscal apuntan a que la economía española se dirige hacia esa reducida relación entre trabajadores y jubilados.

Para evidenciar la dificultad de garantizar el futuro de la Seguridad Social con ese equilibrio, basta señalar que desde BBVA Pensiones se estima que "el equilibrio en los sistemas de reparto es difícil de sostener cuando la relación entre afiliados y pensionistas es menor a dos". Sin embargo, la relación 1-2 que se avecina no es entre afiliados a la Seguridad Social sino sobre personas que están en edad de trabajar y en las que se incluyen estudiantes, prejubilados, pensionistas y parados. Esto es, que el escenario es, si cabe, más complejo.

Por ello, Arce ha reclamado la necesidad de realizar reformas de "calado" lo antes posible, entre las que se deberían incluir el retraso de la edad de jubilación. La propuesta no es nueva, y de hecho la reforma de las pensiones que en 2011 llevó a cabo el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero ya recoge que se debe realizar un incremento paulatino hasta los 67 años. Pero la realidad es que la presión por parte de los pensionistas ya ha provocado que algunas fuerzas se hayan mostrado dispuestas no solo a ligar las pensiones al IPC de manera indefinida, sino a revocar parcial o totalmente la ampliación de la edad de jubilación.

Hipotecas inversas

Asimismo, el BdE ha apuntado que "las condiciones actuales -envejecimiento, composición del ahorro de las familias, retos del sector financiero- invitan al desarrollo de productos financieros responsables y competitivos que aporten una opción para que los mayores puedan utilizar su riqueza inmobiliaria para acceder a activos financieros líquidos en condiciones atractivas y seguras". Esto es, el desarrollo de productos como la hipoteca inversa que el BdE ya ha destacado en más de una ocasión.

Este tipo de productos desaparecieron de España durante los años de la crisis dada la escasa demanda pero, también, por tratarse de un producto complejo que inmediatamente llevaba a pensar en otros inversiones como las preferentes. Sin embargo, en los últimos años el número de operaciones ha comenzado a repuntar levemente y, en opinión del BdE, es una buena opción para que, principalmente los jubilados, puedan convertir sus inmuebles en liquidez con la que completar la pensión al tiempo que siguen disfrutando de sus viviendas.