El dólar blue vuelve a marcar presencia en la city porteña: se vendió a $12,25 y ya escaló casi un 25% en el año

El dólar blue vuelve a marcar presencia en la city porteña: se vendió a $12,25 y ya escaló casi un 25% en el año

La divisa mostró una clara tendencia alcista en el circuito marginal. La brecha cambiaria con la cotización oficial se estiró a un 50 por ciento

Lo bueno dura poco. La tranquilidad que marcó al mercado cambiario hasta el pasado viernes dejó paso a las sucesivas subas que se están registrando en el mercado marginal.

Cabe recordar que luego de que el último viernes el dólar blue cerrara a $11,98, esta semana, con la reanudación de las operaciones, mostró una clara tendencia alcista. En efecto, este miércoles ascendió 5 centavos y se negoció a $12,25 para la venta en la city porteña.

Con este valor, acumuló un alza de más del 2% en apenas tres ruedas.

En cuanto al dólar oficial, se incrementó un centavo a $8,17 en las principales casas de cambio, por lo que la brecha alcanza el 50% entre ambas cotizaciones, una diferencia que tampoco se veía hace más de un mes. De esta manera, el billete fijado por el BCRA se movió luego de estar clavado en el mismo valor desde el 6 de junio pasado. Así, el dólar para ahorro (que autoriza la AFIP) cotizó a $9,80 y el destinado a turismo o pagos con tarjeta en el exterior a 11,03 pesos.

El tipo de cambio que se obtiene en las operaciones de "conta con liqui" - al que se accede vía la compraventa de acciones argentinas que cotizan en Buenos Aires y en Nueva York- se negoció a 10,11 pesos.

En tanto, a través del "conta con liqui casero", operatoria realizada dentro del mercado porteño con títulos públicos, se obtuvo una divisa a 11,11 pesos. Un tablero de juego complejo El precio del blue por arriba de los $12 y su camino alcista de las últimas jornadas tiene explicación en diferentes factores políticos y económicos. "La estrategia oficial volvió a privilegiar el mantenimiento de la estabilidad cambiaria y no convalidó correcciones alcistas del tipo de cambio, retomando el objetivo de anclar los precios sin abandonar la intención de persistir en el proceso de acumulación de reservas", dijo un operador a DyN.

Al atraso cambiario por la elevada inflación, se suma la mayor demanda de billetes estadounidenses por el cobro del aguinaldo de mitad de año y la proximidad de las vacaciones.

Y a ello se le debe agregar la inestabilidad que le aporta a los inversores los vaivenes que existen en la negociación con los holdouts.

Al respecto, la American Task Force Argentina (ATFA), la asociación que reune a los fondos que le reclaman resarcimiento al país, expresó en una solicitada que el Gobierno de la presidenta Cristina Fernández parece preferir volver a caer en una cesación de pagos que negociar con los acreedores "holdouts", que obtuvieron un fallo favorable en Nueva York para ser compensados con 1.330 millones de dólares más intereses."El tiempo se agota para la Argentina. Tiene hasta fin de este mes para lograr un acuerdo con sus acreedores", dijo la ATFA. Y agregó: "Esos acreedores han solicitado en reiteradas ocasiones reunirse con las autoridades argentinas, pero estas se niegan".

El economista Orlando Ferreres resumió: "En los default nunca se sabe si son controlados o no, por lo que la gente se terminaría asustando y se producirían las corridas".

En tanto, un informe de la consultora Analytica afirma que el Gobierno devaluó 23% en enero y alejó los fantasmas de una crisis cambiaria. "Sin embargo, el pass-through a precios fue alto y rápido. Como resultado, la ganancia competitividad-precio se viene evaporando".

Y completó: "Nuevamente es la recesión la que actúa como mecanismo restaurador del equilibrio cambiario, con la consecuente pérdida del poder de compra de los salarios. Para que no se profundice la caída del nivel de actividad, el Gobierno hace meses que viene haciendo los deberes para poder volver a endeudarse, aunque ahora todo quede en manos del Juez Griesa".

Por otro lado, las reservas del Banco Central cerraron el martes en u$s29.638 millones, unos 5 millones más que en la jornada anterior. Este miércoles el BCRA compró 40 millones de dólares en el mercado de cambios.

La influencia de las tasas y del "dólar teórico"

Cuando a mediados de mayo se escapó el blue, que marcó el final de la breve "pax cambiaria", la mayoría de los analistas volvió a considerar la referencia que brinda el "dólar de convertibilidad".

Este tipo de cambio teórico es la relación que existe entre los pesos que circulan en la economía respecto a los dólares que posee de respaldo el Banco Central.

Hasta la primera semana de julio, según datos oficiales, con una base monetaria de unos $393.392 millones y con reservas por u$s29.478 millones, el cálculo daba una cotización teórica de $13,35.

Así, los analistas que venían afirmando que el valor del billete informal estaba retrasado -por lo que era insostenible- hasta se sintieron reivindicados.

A partir de ese momento, si bien no coincidió exactamente con el valor teórico, volvió a moverse en consonancia con la lógica de la convertibilidad, tal como lo ha hecho -salvo períodos acotados- desde que está en vigencia el cepo cambiario.

Asimismo, la baja de las tasas impulsada por el Gobierno en las últimas semanas para reactivar la alicaída economía influenció en la suba del billete informal.

Ello lo afirmó el economista Javier González Fraga: "No me cabe ninguna duda de que la suba del blue está influenciada por la caída de las tasas de interés. Si mañana las suben, el blue volvería a bajar".

Para este ex titular del BCRA, lo que queda flotando en el ambiente es "la sospecha de que Kicillof está forzando al Banco Central a limitar la recesión".

Esa sospecha de un regreso a la fuerte expansión monetaria está en la base de los análisis. Al respecto, otro economista influyente, Aldo Pignanelli, expresó su preocupación por el desafío que le espera al Banco Central en los meses que vienen: deberá emitir $120.000 millones para financiar al Tesoro, y con un contexto político en el que se hará difícil absorber buena parte de esa liquidez.

"De hecho, los problemas no empezaron ahora sino que venían de antes, porque era obvio que los dólares de la soja no iban a alcanzar para cubrir todas las necesidades del Gobierno, entre ellas pago de importaciones, servicios y deudas", sostuvo.

Y agregó: "El mercado siempre anticipa esas situaciones, lo cual se aprecia en la suba que tuvo el blue".