“Un potencial default haría que el dólar paralelo volara, la brecha cambiaria se ensanchara y el dólar oficial acelerara su paulatina suba. Paralelamente, implicaría una fuerte suba de la tasa de interés, un fuerte incremento de la inflación, cierre de empresas, caída mucho más fuerte del nivel de actividad, aumento del desempleo, caída de los salarios reales y aumento de la pobreza e indigencia. Las empresas y familias no podrán financiarse en el exterior y los precios de los activos argentinos caerán”, prevé un informe de Economía y Regiones.

Para Amilcar Collante, de Cesur, cualquier nueva regulación que quiera implementar el Gobierno (desde el lado del parking en los bonos para hacer más larga la operatoria del dólar cable) para tratar de achicar la brecha cambiaria sería sólo un parche, no sustentable en el tiempo, sino una medida de corto plazo.

“Las señales deben estar más del lado de la política monetaria, de la cautela en la baja de tasas, y el anclaje debe estar dado por el programa financiero y fiscal, como avanzar en la negociación de la deuda. El gobierno no quiere mostrar todavía la propuesta, y el esfuerzo fiscal que está dispuesto a hacer no lo está mostrando, y el mercado va priceando eso, el riesgo país está subiendo, lo que influye en la brecha. Se suma al default de la provincia de Buenos Aires, que genera bastante ruido en el mercado y determina un tipo de cambio implícito más alto”, agrega.

Para el analista Christian Buteler, las eventuales trabas que ponga el Gobierno para hacer más larga la operación del dólar Bolsa lo encarecerán aún más, ya que al arbitraje entre bonos que cotizan tanto en pesos como en dólares no lo podrán detener. El tema es que, desde que pusieron el impuesto del dólar solidario del 30%, ese resultó ser el piso mínimo para la brecha.

Mirá también El Gobierno estudia la posibilidad de que se impriman billetes de $ 5000 El presidente del BCRA, Miguel Ángel Pesce, dijo que la autoridad monetaria está “trabajando con la Casa de la Moneda en una nueva familia de billetes” y que se evalúa "un billete de mayor denominación". Rechazó que se esté analizando aplicar una devaluación.

El analista financiero Hernán Muzio pone el acento en lo que puede ocurrir si el Gobierno paga el AF20, bono que vence el próximo 20 de febrero. Se trata de un bono dual, que el mercado bautizó ‘Bono Alberto Fernández’, por sus iniciales, que se paga en pesos, a la cotización del dólar oficial del momento, y equivale a emitir el 6% de la base monetaria. Con ese cash, es muy posible que sus tenedores se vayan al dólar y genere una disparada en la brecha del MEP, que podría acercarse hasta $ 100.

Para Mauro Mazza, de Bull Market, el gobierno debiera salir a vender los bonos que tienen en Bonar 24, de modo de desarmar sus posiciones. Además, asegura que cualquier nueva medida restrictiva que se implemente hará aumentar la brecha, y a su vez se restinge la oferta para el que tiene dólares y quiere hacerse de pesos para vender el MEP. Además, cree que cuando se arregle la erestructuración de la deuda, las aseguradoras y fondos comenzaran a demandar bonos argentinos en pesos y, cuando eso ocurra, la brecha no tiene techo.

El tributarista Iván Sasovsky agrega que hubo liquidación de soja por anticipado, “y lo que no se haya liquidado se acumula en silobolsas hasta que se aumente el tipo de cambio oficial. Es lo que ocurre cuando hay desdoblamientos cambiarios: sólo se liquidará aquello que sea necesario para la producción y el resto se aguanta”.