Der Goldpreis ist in den letzten Wochen deutlich gestiegen. Nach einem längeren Abwärtstrend scheint das Edelmetall ein Comeback zu erleben. Dirk Müller weiß, wie viel man jetzt in Gold investieren sollte.

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Die digitale Revolution hat nun auch die Hackordnung an den Finanzmärkten verändert. Zum ersten Mal in der Geldgeschichte ist die Kryptowährung Bitcoin mehr wert als die Feinunze Gold.

Beide gelten als eine Alternative zum Papiergeld und damit als Art globale Schattenwährung, die Menschen nutzen, um ihr Erspartes in Sicherheit zu bringen. Bisher war Gold deutlich wertvoller als der Bitcoin. Seit heute nicht mehr.

Der Wert des Bitcoin schoss am Donnerstag um mehr als drei Prozent in die Höhe und markierte bei 1269 Dollar einen neuen Rekord. Gleichzeitig rutschte der Goldpreis um fast zwei Prozent auf 1230 Dollar ab.

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Gold 2.0 sei nun teurer als Gold 1.0, schrieb das „Wall Street Journal“. Zwar ist es durchaus fraglich, ob man eine Unze Gold überhaupt mit einem Bitcoin vergleichen kann und ob es daher bemerkenswert ist, dass eine Einheit des digitalen Geldes mehr wert ist als 31,1 Gramm des Edelmetalls.

Quelle: Infografik Die Welt

Für die Verfechter der Kryptowährung ist es aber sehr wohl bedeutend, dass deren Wert den des Goldes überholt hat. Sie sehen im Bitcoin die moderne Schwester des Goldes, eine zeitgemäße Variante, das eigene Ersparte digital aufzubewahren. Sie sprechen daher von einem historischen Moment in der Geldgeschichte.

Rund 16 Millionen Bitcoin im Umlauf

Auch wenn das digitale Geld anders als Gold haptisch nicht erfahrbar ist, haben beide Anlagevehikel eines gemeinsam. Sie sind kein offizielles Zahlungsmittel und ihre Menge wird nicht von einer Zentralbank kontrolliert. Gold lässt sich nicht beliebig vermehren, es muss aus dem Boden geschürft werden.

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Neue Bitcoin wiederum werden durch sogenanntes Mining erzeugt. Dabei berechnen Computer mathematische Algorithmen und verdienen dadurch Bitcoin. Je größer die im Umlauf befindliche Menge ist, desto aufwendiger werden die mathematischen Algorithmen, um neue Einheiten der Cyber-Währung zu schaffen. Die maximal mögliche Zahl an Bitcoin ist auf 21 Millionen begrenzt. Derzeit sind Experten zufolge rund 16 Millionen im Umlauf.

Damit unterscheiden sich Gold und Bitcoin fundamental vom gängigen Papiergeldsystem. Scheine und Münzen, mit denen wir täglich bezahlen, können beliebig durch die Noten- und Geschäftsbanken vermehrt werden. Allein das Vertrauen, dass das Geld bei Bedarf in Güter und Dienstleistungen getauscht werden kann, verleiht ihm einen Wert.

Gold ist seit Jahrtausenden ein Wertaufbewahrungsmittel

Doch seit der Finanzkrise ist das klassische Geldsystem in Verruf geraten. Allein die sechs großen Notenbanken aus den USA, China, Japan, der Euro-Zone und der Schweiz haben seit 2007 insgesamt gut 13 Billionen Dollar an frischem Geld in die Märkte gepumpt. Und zumindest die Europäische Zentralbank und die Bank von Japan machen wenig Anstalten, die rotierenden Notenpressen anzuhalten.

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Gold gilt seit Jahrtausenden als Wertaufbewahrungsmittel, das schon viele monetäre Krisen und Staatsbankrotte überlebt hat. Nun tritt der Bitcoin in Konkurrenz zum Edelmetall. Allerdings halten die Goldkäfer, wie eingefleischte Fans heißen, das Digitalgeld für ein loses Spekulationsobjekt, das keinen wirklichen Wert besitzt.

Für diese These spricht die turbulente Kursentwicklung des Bitcoin. Allein seit Jahresanfang hat die digitale Währung mehr als 30 Prozent an Wert gewonnen, auf Sicht von zwölf Monaten verzeichnete sie sogar eine Verdreifachung. Zwischendrin kam es immer wieder zu heftigen Kurseinbrüchen. So bezweifeln Experten wie der renommierte Harvard-Professor Kenneth Rogoff allein wegen der Kapriolen, dass es sich bei Bitcoin überhaupt um eine Währung handelt.

Der erste Bitcoin-Fonds steht in den Startlöchern

Allerdings hat der Bitcoin seinen jüngsten Aufschwung just der Tatsache zu verdanken, dass ihn immer mehr Menschen als Ersatzwährung benutzen. Je stärker Regierungen und Notenbanken versuchen, die klassischen Kapitalströme zu regulieren, Geldscheine einzustampfen oder die Märkte mit frischem Geld zu fluten, desto mehr flüchten die Bürger in die Digitalwährung.

Gerade in Ländern wie Venezuela oder Indien, deren Geldsysteme sich in Turbulenzen befinden, feiert der Bitcoin Erfolge. Aber auch in China versuchen die Menschen, Devisenkontrollen zu umgehen, indem sie ihr Volksgeld in Bitcoin tauschen.

China und Indien jagen Bitcoin-Kurs hoch und runter Der Jahresauftakt war für die Online-Währung Bitcoin turbulent. Wirtschaftsredakteur Holger Zschäpitz erklärt die rasante Berg- und Talfahrt mit Kapitalanlegern aus China und Indien. Quelle: Die Welt

Nun könnte aber auch in der westlichen Welt der Siegeszug beginnen. In den USA steht der erste börsennotierte Fonds (ETF) für Bitcoin in den Startlöchern. Nach Einschätzung von Fachleuten wäre das der Durchbruch für die Währung, die in der Vergangenheit meist im Zusammenhang mit Geldwäsche oder illegalem Waffenhandel für Schlagzeilen sorgte. „Bitcoin legt das Schmuddel-Image langsam ab“, sagt Professor Philipp Sandner von der Frankfurt School of Finance & Management. „Die Genehmigung des ETF hätte eine Signalwirkung und das Vertrauen in die Krypto-Währung würde stark zunehmen.“

Mit Spannung blicken Experten nun in die USA: Die Börsenaufsicht SEC will am 11. März entscheiden, ob der „Winklevoss Bitcoin Trust ETF“ zugelassen wird. Der Antrag dafür liegt schon seit fast vier Jahren in der Schublade, immer wieder hat die SEC die Genehmigung wegen der Komplexität des Cyber-Währungsthemas verschoben.

Dass der ETF tatsächlich das Licht der Welt erblickt, ist Branchenkennern zufolge deshalb keine ausgemachte Sache. Sollte es aber dazu kommen, wäre das Interesse riesig, ist sich FinTech-Analyst Spencer Bogart von der Investmentbank Needham & Co sicher. „Allein in der ersten Woche nach dem Start des ETF könnten ihm rund 300 Millionen Dollar zufließen, und der Bitcoin-Kurs würde massiv steigen – und das ist noch konservativ geschätzt.“

Sollte die SEC den Antrag aber ablehnen, könnte es mit den Notierungen wieder bergab gehen. Dann ist auch das gute alte Gold 1.0 schnell wieder mehr wert als das hippe Gold 2.0.