Le géant américain de la location de bureaux en temps partagé pourrait être contraint de reporter sa cotation. Le temps de montrer que son modèle est viable, même en retenant des hypothèses d'activité revenues à la baisse.

Par Roland Laskine



Même en divisant le prix par deux, le compte n'y est pas selon les premiers contacts pris avec les investisseurs potentiels. La décision du géant américain du "coworking", la location de bureaux en temps partagé, WeWork de réduire le prix de prise en vente de ses titres en vue d'une introduction en Bourse pourrait ne pas suffire à assurer le succès de l'opération qui devrait démarrer dans les prochaines semaines à Wall Street.

La société qui tablait récemment sur une valeur d'entreprise de 47 milliards de dollars serait prête à descendre jusqu'à 20 milliards, mais les contacts pris avec plusieurs gérants de fonds susceptibles de participer à l'opération laissent planer un doute sur son succès.

WeWork, né en 2010 à New York, entendait lever un peu plus de 3 milliards de dollars lors de son introduction en Bourse, un montant nécessaire au financement de la poursuite de son expansion. Toutefois, en dépit d'un doublement du chiffre d'affaires en 2018 à 1,8 milliard de dollars, la société est toujours lourdement déficitaire, puisqu'elle a perdu l'an dernier 1,9 milliard de dollars soit un peu plus que le montant de ses revenus.

Selon le quotidien économique Wall Street Journal, les investisseurs doutent de la capacité de WeWork à gagner de l'argent assez rapidement. Ils se demandent aussi si l'entreprise a les reins solides pour résister à un ralentissement de l'économie mondiale et comment le cours de son action réagirait à la volatilité des marchés, nourrie par la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.

Dans ces conditions, la solution pourrait être un report de l'opération à 2020, le temps que montrer au marché que le modèle économique de la société est viable et potentiellement profitable, même en retenant des hypothèses d'activité revenues à la baisse.

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