Dominique Cerutti, le PDG d’Altran (à gauche) et Paul Hermelin, le patron de Capgemini, lors d’une conférence de presse, à Paris, le 25 juin. ERIC PIERMONT / AFP

L’usine 4.0 a trouvé un leader de la numérisation des processus industriels et des produits. Le groupe de services informatiques Capgemini a annoncé, lundi 24 juin, qu’il allait lancer une OPA amicale sur la société de conseil en technologie Altran, dont les métiers sont complémentaires et les marchés de plus en plus proches. L’opération donnera naissance, selon les deux entreprises, à « un leader mondial de la transformation digitale des entreprises industrielles et de technologie » qui pèsera 17 milliards d’euros de chiffre d’affaires et emploiera 256 000 collaborateurs.

Approuvée à l’unanimité des deux conseils d’administration, l’opération se fait sur la base de 14 euros par action Altran (+ 22 % par rapport au cours du 21 juin). Cela porte la transaction en numéraire à 3,6 milliards, auxquels s’ajoute une dette nette de 1,4 milliard. Capgemini indique avoir sécurisé un financement relais de 5,4 milliards. « Ce rapprochement n’est pas un changement de stratégie pour nous », a souligné Dominique Cerutti, PDG d’Altran. S’il l’a défendu « avec beaucoup de passion », c’est qu’il crée « un super champion parfaitement doté de capacités dans les deux parties IT [technologies d’information] et OT [technologies d’exploitation] ».

Un marché « très fragmenté »

« Nous avons regardé dans différentes directions. Altran, c’est le groupe le plus mondial. Quand nous les avons appelés, ils n’ont pas été surpris », raconte le patron de Capgemini. Paul Hermelin dit vivre là « un grand moment d’innovation, de création et de combinaison des savoir-faire » des deux groupes. Il ne s’agit pas, assure-t-il, de synergies sur les coûts qui se traduiraient par des suppressions d’emplois. Mais l’opération générera des économies de 70 et 100 millions d’euros avant impôts en année pleine et un chiffre d’affaires additionnel de 200 à 350 millions. En outre, il ne pense pas être obligé, par les autorités de la concurrence, de céder des actifs sur un marché qui reste « très fragmenté ».

Ce projet permettra à Capgemini, selon M. Hermelin, de « prendre le leadership sur le segment très prometteur de la transformation digitale des entreprises industrielles ». L’industrie recourt de plus en plus à la 5G, aux objets connectés, aux imprimantes 3D, à l’intelligence artificielle et à la réalité augmentée. Cette intelligent industry a besoin d’experts pour s’équiper et fonctionner, grâce à des groupes comme Accenture, Siemens ou Dassault Systèmes. « Nos expertises sont parfaitement complémentaires et nous proposerons une combinaison unique sur le marché. Nous seront notamment très puissants dans l’automobile, l’aéronautique, les télécoms, le high-tech », se félicite le patron de Capgemini.

« Capgemini va gagner dix, voire vingt ans dans la construction de son offre, comparé au temps que cela lui aurait pris s’il l’avait fait par croissance organique », note Nicolas David, analyste chez Oddo. Il accède ainsi à une base d’ingénieurs énorme qu’il lui aurait fallu des années pour recruter. Et cela à un prix plutôt correct dans la mesure où Altran revient un peu de loin. » En 2018, la société a accusé un fort recul de son bénéfice net (– 38,4 %, à 80,6 millions) en raison de l’intégration de l’américain Aricent. Une acquisition marquée par un incident financier chez Aricent précédant le rachat qui avait entraîné une chute en Bourse, avant que le titre retrouve un niveau proche de celui de juillet 2018.

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Le rapprochement n’est donc pas une surprise

Les marchés devraient approuver l’opération, même s’il n’est jamais facile d’intégrer 46 000 salariés dans une entreprise. Cela fait quelques années que les analystes et les spécialistes du secteur envisageaient un tel rapprochement. Il n’est donc pas une surprise, même si Capgemini avait, ces dernières années, plutôt privilégié des acquisitions à l’étranger, notamment aux Etats-Unis, où le groupe avait racheté la société de services informatiques Igate pour 3,6 milliards d’euros en 2015. De son côté, l’expertise d’Altran bénéficiera de la taille et des bases offshore à bas coût de Capgemini (Inde, Europe de l’Est…) pour se déployer.

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A l’heure de l’explosion du big data, les sociétés traditionnelles sont face à des choix aussi stratégiques qu’urgents pour éviter d’être distancées par leurs concurrents, voire « disruptées » par de nouveaux venus comme SpaceX dans les lanceurs spatiaux, ou Google dans le véhicule autonome. Les entreprises qui ne sont pas digital native doivent s’adapter. « Elles essaient de le faire en interne, mais elles ont du mal », constate Patrick Darmon, directeur exécutif d’Accenture Applied Intelligence. Il y a donc un marché colossal pour les accompagner.