Desde las 11 de la mañana de ayer, en una reunión que duró más de tres horas, los banqueros siguieron negociando con el presidente del Banco Central (BCRA), Federico Sturzenegger, y el ministro de Hacienda y Finanzas, Alfonso Prat-Gay, una salida para desentrañar el problema de los contratos de dólar a futuro que vendió a precio de remate la administración anterior. El equipo económico corre contra reloj para tener resuelto el tema para mañana y así poder empezar a abrir el cepo.

"Hasta hoy [por ayer] lo que quedó es que el Banco Central no va a tener más alternativa que pagar los contratos, y sólo después, judicializar los casos que considere fraudulentos o también negociar con grandes empresas y bancos alguna propuesta para que esos pesos no se vuelquen al mercado y presionen sobre la inflación", confió a LA NACION una fuente que participó del encuentro. "Pero parece cada vez más evidente que conviene evitar un default del Central", continuó. Consultados al respecto, desde el BCRA dijeron que todavía no hay una decisión tomada, mientras que en Economía no hicieron comentarios.

Para anclar las expectativas de devaluación, durante la gestión de Alejandro Vanoli en el BCRA se vendieron dólares a futuro a un precio inferior al del mercado. A enero de 2016, por ejemplo, ofrecían un tipo de cambio de $ 10 por dólar, cuando en Wall Street esa misma operación se pactaba a más de 15 pesos. Como los contratos son en moneda nacional servían para que el Central interviniera en el mercado de cambios sin poner un dólar. El problema es que ahora, ante una devaluación que parece inevitable, el BCRA tendría que emitir miles de millones para pagar la diferencia entre el precio de venta y el valor real del dólar, lo que haría imposible cualquier plan para contener la inflación. Con US$ 15.000 millones de contratos vendidos por el BCRA, economistas estiman que la autoridad monetaria podría llegar a tener que emitir unos $ 70.000 millones.

El Gobierno considera que las operaciones fueron fraudulentas y la mayoría de quienes suscribieron estos contratos estaba al tanto de ello. De hecho, Prat-Gay es quien impulsó en octubre la demanda judicial en contra de Vanoli por defraudación a la administración pública. Esa causa, por la que el ex presidente del BCRA quedó imputado es, sin embargo, la que dificultaría que la nueva gestión del Central pague los contratos tal cual fueron asumidos. Aunque, señalan, el BCRA siempre podría pagar, reservándose derechos.

El Central les había propuesto a los bancos en un principio un esquema en el que se revisaban todos los contratos a partir del 25 de octubre pasado, para ajustarlos a un cambio más parecido al que se venía operando en Wall Street. El problema, advirtieron en los bancos, es que tal esquema podría generar una catarata de juicios cruzados, entre los bancos y el BCRA, y entre los bancos y sus clientes: empresas e individuos a los que les vendieron los contratos, en algunos casos, como una cobertura genuina frente un ajuste cambiario y, en muchos, para especulación. Se estima que el sistema financiero tiene menos del 5 % de los futuros.

Además, advirtieron, un default del BCRA podría poner en riesgo los préstamos que bancos internacionales se comprometieron a aportar para fortalecer las reservas. Y hasta sus participaciones en las licitaciones semanales de Lebac, que son las letras que emite el Central para retirar pesos del mercado.

Los bancos le propusieron al Central que, luego, los pesos que reciban de los futuros puedan usarlos como anticipo de Ganancias para así evitar que queden en el circuito y presionen sobre los precios. La idea fue bien recibida por el equipo económico.

Anoche, al cierre de esta edición, no había una definición. El equipo económico, señalaron fuentes del Gobierno, aspira a anunciar algo mañana en la conferencia anual de la Unión Industrial Argentina (UIA), donde la expectativa por escuchar definiciones es muy alta (ver aparte).

Como prueba de su vocación de diálogo, en la reunión de ayer, los bancos reafirmaron su intención de aportar hasta US$ 8000 millones para fortalecer las reservas y así poder abrir el cepo. Los de origen norteamericano (JP Morgan, Citi) estarían dispuestos a darle al Central un crédito por US$ 5000 millones este mes, mientras que los españoles Santander y BBVA entregarían US$ 1000 millones cada uno, si logran la aprobación del Banco de España.

Para poder abrir el cepo, las cerealeras también se comprometieron a adelantarle al Central US$ 3000 millones este mes. En la mesa chica del BCRA admiten que no tienen mucho margen para seguir esperando para hacer el ajuste cambiario.