La famille Berlusconi a porté plainte pour manipulation de cours de Vivendi sur Mediaset. La justice française enquête. Par ailleurs, un médiateur a été nommé pour trouver une solution entre les deux parties.

La famille Berlusconi n'a pas digéré le raid boursier mené tambour battant par Vincent Bolloré, premier actionnaire de Vivendi, sur Mediaset. En décembre 2016, Vivendi est brusquement passé de 3,5 % du capital de Mediaset à 30 % en ramassant, avec l'aide de la BNP et surtout de Natixis, tous les titres disponibles du groupe italien de médias. Conséquence, le cours de Mediaset avait bondi de 2,24 euros à 4,55 euros en quelques jours. La famille Berlusconi a réagi en portant plainte auprès de la justice italienne pour manipulation de cours. La justice française, saisie en commission rogatoire, mène donc l'enquête dans les livres de comptes de Vivendi et de Natixis. Elle vient de procéder à une perquisition au siège de Vivendi ainsi qu'à celui de la banque Natixis.

La direction de Vivendi a réagi et «réaffirme avoir acquis sa participation dans Mediaset de manière légale et transparente et attend avec sérénité la clôture de ce différend».

Par ailleurs, la justice italienne a également demandé aux deux parties ennemies de se retrouver autour d'une table. Un médiateur a été nommé avec pour mission de trouver un compromis d'ici à la fin de l'année 2017. Dans le cas contraire, la justice italienne ouvrirait un procès.

Moins-value latente

Après des échanges nourris de noms d'oiseaux, la famille Berlusconi et Vivendi se sont donc mis à négocier. Ce qui a permis de faire retomber la pression médiatique. Le schéma initial d'un rachat de la télé payante Mediaset Premium par Vivendi et d'un échange de participations croisées entre Vivendi et Mediaset, a vécu. Les deux parties discuteraient d'un schéma plus large associant Mediaset d'un côté et Vivendi, Canal+ et même Telecom Italia, de l'autre. Même Vivendi récuse le fait qu'il détient le contrôle juridique de Telecom Italia, il l'associe aux négociations car il en gère la stratégie en tant que premier actionnaire.

Pour Vivendi, l'achat de 30 % du capital de Mediaset reste un moyen de pression sur la famille Berlusconi. Mais, cet investissement de plus de 1,2 milliard d'euros, n'est pas très rentable. Au 30 juin 2017, selon le rapport d'activité de Vivendi, la participation dans Mediaset fait apparaître une moins value latente de 88 millions d'euros sur la base d'un cours de 3,44 euros. Depuis, le titre n'a cessé de baisser pour s'établir à 2,90 euros. La moins-value latente s'élève donc à 273 millions d'euros.