中国の重工業が安定化する中で、李克強首相がかつて成長率の目安として重宝していた経済活動のデータが持ち直している。

ブルームバーグ・インテリジェンス（ＢＩ）李克強指数を構成する電力使用と鉄道貨物量、銀行融資が総体的に３年ぶりの高水準となっている。

この３つのデータを加重平均する同指数は10月、前年同月比で10.58％上昇。2015年９月は1.16％上昇で、10年余り前からのデータで最低だった。10月の融資は前年同月比13.1％と、過去最高の伸びを記録。ただ最近は、10年ぶりの低水準だった。鉄道貨物は10.7％増。電力は８％増えた。

ＨＳＢＣホールディングスのアジア経済調査担当共同責任者フレデリック・ニューマン氏（香港在勤）は、「オールドエコノミー再活性化に伴い重工業が再び拡大しつつある」とした上で、「最終的には持続不可能な債務の積み上げによって支えられているため、一時的な現象に終わるだけだろう。継続的な発展の鍵はニューエコノミー、つまり将来の消費の中心となる機器やサービスだ。だがオールドエコノミーが融資をのみ込んでおり、まだ進展していないようだ」と述べた。

ブルームバーグがまとめたエコノミスト調査によれば29日の遅い時点で、中国国家統計局が12月１日発表する11月の製造業購買担当者指数（ＰＭＩ）は51、財新伝媒とマークイット・エコノミクスが同日発表する11月の製造業ＰＭＩも51と、いずれも低下する見込み。10月は両ＰＭＩ共に51.2と、２年ぶりの高水準だった。

原題： Li Keqiang Index Jumps as China’s Old Economy Comes Roaring Back（抜粋）