ЦБ держит рубль, рискуя стабильностью банков

Банк России во вторник неожиданно решил свернуть кредитование банковской системы через операции репо и вернуться к изъятию у игроков избытка рублей. В результате очередной депозитной операции ЦБ на неделю убрал с рынка 180 млрд рублей. Еще 620 млрд рублей банки были вынуждены вернуть по кредитам репо, выданным на прошлой неделе, срок которых ЦБ отказался продлевать. Убирая с рынка избыточную денежную массу, ЦБ создает спрос на рубли и поддерживает курс, говорит аналитик "Альпари" Владислав Антонов, причем эффект от таких операций виден незамедлительно. К концу торгов среды, несмотря на ожидания провала переговоров о заморозке добыче ОПЕК и падение цены Brent на 3,19% рубль сумел укрепиться на 9 копеек к доллару и 30 копеек к евро. На жесткий шаг ЦБ пошел в разгар налогового периода, когда у банков и без того существенно возрастает потребность в деньгах для проведения платежей в бюджет. Решение регулятора "удивительное" и несет в себе риски для банковской системы, отмечают аналитики Райффайзенбанка. Дело в том, что ликвидность распределена по банковской системе неравномерно: даже если у некоторых игроков рубли в избытке, у других наблюдается их дефицит. В обычной ситуации банки могли бы взять кредиты на межбанковском рынке. Однако из-за изъятия ЦБ многие банки сократят "объем средств, предлагаемых для межбанковских кредитов, из-за чего ставки на межбанковском рынке должны вырасти", предупреждает аналитик ФК "Уралсиб" Ирина Лебедева. В результате мелкие или испытывающие проблемы игроки могут просто не выжить: предыдущий раунд депозитных аукционов ЦБ закончился серией отзывов лицензий. 26 сентября с рынка ушел Военно-промышленный банк (92-е место и 30 млрд рублей вкладов населения), 19 сентября Финпромбанк, Росинтербанк, банк РКБ, ранее Роспромбанк и Выборг-банк. Дефицит рублевой ликвидности может наблюдаться в том числе и у одного или нескольких крупных банков, отмечает Райффазен. "Вероятно, ЦБ не считает нужным открывать этим участникам рынка доступ к аукционному РЕПО, не считая эту проблему системной. Вне зависимости от мотивов, мы все-таки видим риски в решении ЦБ провести сегодня депозитный аукцион вместо РЕПО, краткосрочные ставки на этой неделе могут опять превысить ключевую (10%)", - говорится в обзоре банка.

Материалы по теме

Изображение: ??????? ?????????? / ??? ???????