"Il programma di acquisto di asset (il quantitative easing) ha ancora uno spazio considerevole". E "in assenza di un miglioramento, al punto che sia minacciato il ritorno di un'inflazione sostenibile ai livelli desiderati, sarà necessario un ulteriore stimolo. Ulteriori tagli dei tassi e misure per mitigare qualsiasi effetto collaterale continuano a far parte degli strumenti a nostra disposizione". Mario Draghi, presidente della Bce, a poco più di quattro mesi dalla scadenza del suo mandato, il 31 ottobre prossimo, approfitta del simposio delle banche centrali a Sintra, in Portogallo, per lanciare un messaggio rassicurante ai mercati. "Consideriamo ulteriori tagli dei tassi e misure per mitigare qualsiasi effetto collaterale". Parole che hanno scatenato la reazione del presidente americano Donald Trump, il quale ha accusato Draghi di aver fatto scivolare il tasso di cambio euro/dollaro avvantaggiando ingiustamente l'export europeo. Secondo il tycoon "per gli europei diventa ingiustamente più facile competere con gli Stati Uniti. Sono anni che vanno avanti così insieme con la Cina ed altri Paesi e la passano sempre liscia". Non si è fatta attendere la controreplica di Mario Draghi, il quale ha ribadito al numero uno della Casa Bianca che la Banca centrale europea "è pronta a utilizzare tutti gli strumenti necessari per riportare il tasso d'inflazione al nostro obiettivo, non abbiamo come obiettivo il tasso di cambio".

In sintesi, ha detto Draghi, la Bce è pronta a riprendere con il quantitative easing (gli acquisti di titoli di Stato che servono a iniettare liquidità nei sistemi finanziari dei vari paesi dell'Ue) se l’economia dell’Eurozona rallenterà troppo, ha assicurato. Le parole del numero uno della Eurotower hanno avuto l'effetto di fare scendere immediatamente lo spread tra Bund tedeschi decennali e Btp italiani di pari durata intorno a 250 punti base, dai precedenti 255. Draghi ha poi sottolineato la necessità di completare il percorso che ha portato alla moneta unica, anche per allontanare i rischi di crisi che hanno agitato gli ultimi anni. "L’euro è stato introdotto per isolare il mercato unico da crisi valutarie e svalutazioni competitive che minacciavano la sostenibilità dei mercati. Era anche un progetto politico che, basandosi sul successo del mercato unico, avrebbe portato a una maggiore integrazione dei suoi Stati membri". Draghi ha sottolineato che l'introduzione della moneta unica ha aiutato e accelerato il processo di integrazione europea: "Immaginate dove sarebbe il mercato unico oggi, dopo la crisi finanziaria globale e a fronte del crescente protezionismo, se tutti i paesi europei fossero stati liberi di adeguare i loro tassi di cambio. Invece, le nostre economie si sono integrate, sono diventate convergenti e hanno affrontato la più grave sfida dalla Grande Depressione", ha detto il presidente della Bce con riguardo alla terribile crisi cominciata alla fine del 2008 con il crac della Lehmman brothers. "In questi 20 anni è aumentata la convergenza fra i paesi membri e si è ridotta sensibilmente dal 1999 al 2014 la dispersione dei tassi di crescita. Questo è avvenuto in buona parte anche in virtù dell’approfondimento delle catene del valore europee, con i paesi dell’Unione Monetaria ora significativamente più integrati tra loro rispetto agli Stati Uniti o la Cina al resto del mondo. «Moltissimi paesi dell'Unione monetaria, la maggior parte, esportano più tra loro che con Stati Uniti, Cina o Russia". Draghi ha ricordato che l’occupazione nell’area dell’euro ha raggiunto livelli record e in tutti i paesi dell’area dell’euro tranne che in Italia) supera il livello del 1999. «Tuttavia le persistenti debolezze istituzionali della nostra unione monetaria non possono essere ignorate se non a rischio di danneggiare seriamente ciò che è stato realizzato. La logica suggerirebbe che quanto più le nostre economie saranno integrate, tanto più veloce dovrebbe essere il completamento dell’unione bancaria e dell’unione dei mercati dei capitali». Il cammino iniziato venti anni fa, ha concluso Draghi, è stato lungo e sebbene non sia finito e abbia portato a risultati in taluni casi non uniformi, ha tuttavia rafforzato la convinzione dei nostri popoli «che è solo attraverso più Europa che le implicazioni di questa integrazione possono essere gestite».