Bce vicina all’annuncio della fine del Qe. E l’Euribor comincia a salire di Isabella Bufacchi

(Afp)

5' di lettura

A Riga in trasferta il 14 giugno o a Francoforte in casa il 26 luglio? Il mercato conta i giorni e scommette sul grande annuncio sulla fine del QE della Banca centrale europea, annuncio atteso in una di queste due date di riunione del Consiglio direttivo con la conferenza stampa del presidente e vicepresidente a seguire.

Il mercato fino a qualche giorno fa prevedeva l’annuncio a luglio, ma ha cambiato idea e ora punta su giugno: già i tassi dell’Euribor ieri hanno iniziato a muoversi con uno steepening, cioè al rialzo perché la fine del QE rende la politica monetaria meno accomodante ed è l’inizio della “stretta” che sarà seguita da un primo rialzo dei tassi, per il momento anticipato dal mercato, nella seconda metà del 2019 o comunque prima della fine dell’era del presidente Mario Draghi, in uscita nell’ottobre 2019.

Il discorso a Berlino stamattina del capo economista della Bce Peter Praet è servito al mercato per confermare le indiscrezioni uscite ieri nel tardo pomeriggio, di una Banca pronta a discutere e valutare già la prossima settimana le modalità di uscita dalle politiche ultra-espansive. Le parole di Praet, che ha detto che il Consiglio discuterà di questi temi, hanno subito fatto muovere il cambio euro-dollaro.

In agosto non è programmata alcuna conferenza stampa post-Board e quella successiva il 19 settembre sarebbe troppo ravvicinata al 30 settembre, ultimo giorno di acquisti Bce per ora in calendario: l’avvio della graduale riduzione degli acquisti fino al termine partirà dal primo ottobre, questo si aspetta ora il mercato. Al momento il programma degli acquisti di attività finanziarie APP (titoli di stato, obbligazioni societarie, cartolarizzazioni e covered bond) annunciato dalla Bce è attivo fino al 30 settembre con 30 miliardi di acquisti al mese. È iniziato nel marzo 2015 e vale per ora 2.500 miliardi.

La bandierina del tapering il mercato la prevede in giugno

Già la prossima settimana, quando il Consiglio direttivo si incontrerà in Lettonia, il presidente Mario Draghi potrebbe dunque annunciare ufficialmente, nella dichiarazione introduttiva scritta, il cosiddetto “tapering” cioè la riduzione degli acquisti del Qe che porta certamente e gradualmente alla data del termine del programma (questa la definizione di tapering che piace alla Bce): disattendendo in un certo senso l’aspettativa e la consuetudine dei grandi annunci fatti in sede centrale.