(Atualizada às 10h12) O Banco Central (BC) revisou a projeção para o avanço do Produto Interno Bruto (PIB) deste ano de 0,5% para 0,7%. De acordo com anexo ao Relatório Trimestral de Inflação (RTI) de setembro, a revisão reflete, principalmente, o desempenho da economia no segundo trimestre “superior à mediana das expectativas do mercado”. Os dados de atividade relativos ao terceiro trimestre, por sua vez, mostram tendência favorável.

“Ressalte-se que resultados setoriais de indicadores de maior frequência, recentemente divulgados, têm mostrado surpresas positivas, ensejando perspectivas favoráveis para o crescimento da atividade”, avalia o documento. Além disso, os dados do mercado de trabalho evidenciaram o encerramento do processo de distensão e o início, ainda que incipiente, de um movimento de retomada do emprego. E o aumento da incerteza, expresso na oscilação dos indicadores de confiança no trimestre, não teve impacto relevante sobre a atividade.

Adicionalmente, o BC aponta que há evidências de que a liberação de saques de contas inativas do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) também contribuiu para o aumento das vendas no período. No entanto, ressalva que a ociosidade registrada na indústria de transformação “dificulta a reação mais vigorosa do investimento”.

Pela ótica da oferta, a autoridade monetária piorou as projeções para a indústria, de avanço de 0,3% como contemplado no relatório de junho para recuo de 0,6% no documento atual, retração puxada pela construção civil, cuja estimativa passou de queda de 2,1% para retração de 5,2%. Para a indústria de transformação, o BC manteve a projeção de alta de 0,6% e, para o setor extrativo elevou a estimativa de aumento 4% para 4,2%.

Para a agropecuária, que sustentou o PIB no primeiro trimestre de 2017 e seguiu favorável no segundo, o BC elevou a projeção de 9,6% para 12,1% de expansão em 2017.

Em relação aos serviços, a projeção saiu de baixa de 0,1% para elevação de 0,1%. Boa parte da revisão pode ser atribuída ao comércio, para o qual o BC espera agora avanço de 0,8%, ante queda de 0,4% estimada em junho. A modesta previsão para serviços de transporte, armazenagem e correio de alta 0,2% em junho também foi ampliada para 1,1%. Segundo o BC, as revisões nesses quesitos “refletem os resultados favoráveis desses segmentos no segundo trimestre, influenciados pela expansão do consumo e pelo melhor dinamismo da produção fabril”.

Pelo lado da demanda, a previsão para o consumo das famílias passou de zero para elevação de 0,4% e para o consumo do governo foi de baixa de 0,6% para decréscimo de 1,8%. A formação bruta de capital fixo, um indicativo de investimentos, segue amargando quedas - em vez de baixa de 0,6%, a estimativa agora é de decréscimo de 3,2%.

No caso das exportações, o Relatório de Inflação contempla uma alta mais marcada, de 3,9%, após a estimativa de ampliação de 3,3% em junho. Para as importações, a previsão saiu de 3,8% para 1,9% de alta.

Quanto ao resultado das transações correntes, a autoridade monetária proejta déficit de US$ 16 bilhões para 2017, menor do que aquele previsto em junho para este calendário, de déficit de US$ 24 bilhões. Em relação ao PIB, o déficit deve encerrar o ano em 0,8%, ante 1,18% previstos anteriormente e 1,31% de 2016.

O Investimento Direto no País (IDP) vai financiar com folga esse resultado negativo. O BC trabalha com um ingresso de US$ 75 bilhões em investimento direto para o ano, inalterado com relação à estimativa anterior, considerada conservadora pela própria autoridade monetária.

Quanto à balança comercial, a expectativa é de superávit de US$ 61 bilhões, em comparação com os US$ 54 bilhões estimados em junho. Em 2016, o superávit foi de US$ 45 bilhões. As importações devem somar US$ 149 bilhões e as exportações, US$ 210 bilhões.

Conforme o Relatório de Inflação, o Comitê de Política Monetária (Copom) reafirmou sua avaliação de que os indicadores de atividade econômica mostram sinais compatíveis com a recuperação gradual da economia brasileira. No entanto, a economia segue operando com alto nível de ociosidade dos fatores de produção, refletido nos baixos índices de utilização da capacidade da indústria e, principalmente, na taxa de desemprego.

2018

A economia brasileira deve registrar avanço de 2,2% em 2018. É a primeira previsão para o desempenho do PIB para o período trazida no Relatório de Inflação.

Entre os componentes da oferta, o BC espera melhora no desempenho da indústria — ao projetar alta de 2,6%, ante a queda estimada de 0,6% para 2017 — e dos serviços, que devem crescer 1,9%, seguindo alta 0,1% prevista para o calendário atual.

Para a agropecuária, depois da forte expansão de 12,1% projetada para este ano, a expectativa é de avanço mais moderado em 2018, de 1,5%.

Pela ótica da demanda, o grande destaque deve ser a formação bruta de capital fixo, que depois de amargar queda de 10,2% em 2016 e registrar baixa prevista de 3,2% em 2017, deve ganhar força e subir 3% em 2018.

A autoridade monetária também projeta expansão de 2,5% do consumo das famílias e uma recuperação nos gastos do governo, de 1%, sobre a queda estimada de 1,8% para 2017.

Para o setor externo, o BC estima expansão de 4% das exportações e de 6% das importações.

Situação fiscal

No relatório apresentado nesta quinta, a autoridade monetária diz que o processo de aprovação de reformas da economia, somado a outros ajustes, é necessário para a melhora do quadro fiscal e para a redução dos juros.

“A consolidação fiscal está condicionada ao avanço do processo de reformas e de outros ajustes necessários, que serão fundamentais para reversão da trajetória ascendente da dívida pública e redução da taxa de juros estrutural”, afirma o texto.