Di fronte a un rosso di mezzo miliardo, il numero uno di Deutsche Bank, John Cyran, provare a parare i colpi, ma alla fine ammette chiaramente che c'è una sola exit strategy: "I profitti potevano riprendere con la semplice pressione di un pulsante". Il pulsante è quello che ha in mano la Bce e consiste nel rialzo dei tassi, oggi ai minimi storici. Il colosso bancario tedesco, azzoppato dalla riforma fiscale di Trump, si affida a Mario Draghi. Il quotidiano Die Welt sintetizza in un titolo emblematico quanto un rialzo dei tassi sia imprescindibile per risollevare le sorti della banca: "Mario Draghi è l'ultima speranza per Deutsche Bank".

Il pressing dei tedeschi rischia di creare problemi seri all'Italia perché un rialzo dei tassi avrebbe un impatto tutt'altro che morbido sull'economia nostrana. Non è la prima volta che le banche tedesche premono per un cambio nella politica della Bce. A gennaio, infatti, l'Associazione bancaria tedesca ha chiesto a Francoforte un "cauto rialzo dei tassi" sul modello di quello effettuato dalla Fed negli Stati Uniti. Ora, però, si muove un peso massimo, cioè Deutsche Bank, e la pressione si fa più forte.

Cyran ha dettato una linea precisa nel suggerimento a Draghi: un aumento dei tassi di un punto percentuale, che per Deutsche Bank si tradurrebbe in un utile di 1,4 miliardi nel primo anno e di 1,6 miliardi l'anno successivo. Per l'Italia, tuttavia, un simile rialzo sarebbe una mannaia, a iniziare dal versante del debito pubblico. "È vero che l'Italia ha allungato le scadenze in media a 7 anni, ma se ci sarà un rialzo dei tassi e questo aumento permane allora costerà di più l'onere finanziario per coprire il debito", spiega il direttore della Luiss School of European Political Economy, Marcello Messori, a Huffpost.

Per Messori, tuttavia, tutto dipende da quale sarà l'impatto dell'aumento dei tassi sul mercato finanziario. Anche le banche italiane potrebbero risentirne visto che, come spiega Messori, stanno spostando i propri ricavi sempre più dai finanziamenti alle imprese alla gestione del risparmio. "Bisognerà capire se l'impatto del rialzo dei tassi arresterà o meno questo forte incremento del risparmio gestito", aggiunge l'economista.

Economia a parte, la moral suasion di Deutsche Bank apre la prospettiva di un pressing anche politico da parte della Germania per arrivare al rialzo dei tassi. Per Messori, però, è difficile dire se si può formare un collante tra il fronte bancario e quello politico: "Potrebbe portare a tensioni tra gli Stati membri e con le elezioni italiane che si terranno a breve e un governo tedesco che non si è ancora fermato, è difficile. Tra l'altro la Bce ha buone ragioni per dire che si è ancora lontani dal tasso d'inflazione auspicato (2% ndr)".

Spetterà alla Bce decidere se cedere o meno alla moral suasion di Deutsche Bank. Un rialzo dei tassi è atteso, ma l'Eurotower non si è ancora sbilanciata sui tempi. Un primo accenno a un cambio di passo nella politica della Banca centrale europea si è avuto durante la riunione del Consiglio direttivo del 13-14 dicembre scorsi. Lì, nero su bianco, è stato scritto nei verbali che non si esclude un graduale cambiamento nella sua forward guidance, il dispositivo con cui l'istituto orienta le aspettative dei mercati dando indicazioni sulla futura politica monetaria, se l'economia continuerà a espandersi e l'inflazione si avvicinerà al 2 per cento. Tuttavia, durante l'ultima riunione del board, che si è tenuta il 25 gennaio, non si è dato seguito a questa intenzione. La Bce, infatti, ha deciso di mantenere invariati i tassi senza modificare caratteristiche e tempi del programma di quantitative easing. Il tasso principale è rimasto fermo allo 0%, quello sui prestiti marginali allo 0,25% e quello sui depositi a -0,40 per cento. Livelli che secondo il Consiglio direttivo resteranno così per un lungo periodo di tempo e "ben oltre l'orizzonte degli acquisti netti di attività", cioè il Qe.

Deutsche Bank guarda a Draghi e spera. Nonostante Cryan abbia provato a tenere la barra dritta ("Siamo sulla strada giusta, verso una crescita sostenibile e rendite più alte"), i numeri del colosso bancario tedesco parlano chiaro. Nel 2017, la banca ha registrato una perdita netta di 512 milioni: un rosso superiore alle previsioni degli analisti, che avevano fissato l'asticella a 290 milioni. A pesare la riforma fiscale di Trump: senza, infatti, la banca avrebbe registrato un risultato netto di circa 900 milioni di euro. Ma la riforma fiscale di Trump è realtà e Deutsche Bank ne paga le conseguenze.

Altri numeri, ancora, mettono in luce lo stato di crisi della banca. I ricavi sono diminuiti del 12%, con cali in tutte le divisioni. Il titolo ha lasciato sul campo il 50,5 nell'ultimo anno e il 5,1% nell'ultimo mese. Numeri negativi soprattutto nel quarto trimestre: il giro d'affari è sceso del 19%, a 5,7 miliardi, mentre le stime parlavano di 6,2 miliardi. Non è solo Trump a costituire un problema per Deutsche Bank. Mancano, infatti, i punti specifici del piano di rilancio. A iniziare dal dividendo del 2017: i mercati, infatti, non hanno apprezzato la decisione di rinviare l'annuncio almeno a marzo. La banca tedesca ha sospeso i pagamenti di cedole nel 2015 per conservare liquidità e migliorare il processo di ristrutturazione, ma non ha indicato ancora una direzione precisa. Ora la speranza è solo una e si chiama Mario Draghi.