Ideologia de Guedes pode ampliar a crise econômica causada pelo Covid-19 Bruno Follow Apr 8 · 2 min read

A crise econômica que virá é certa e tudo o que os governos podem fazer é estabilizar a economia para que a queda do PIB não entre em uma espiral de queda sem fim.

Quando a oferta reduz na economia por conta da incerteza/risco decorrente do vírus os salários também caem e em consequência disso a demanda cai na mesma proporção. Menor demanda gera menor oferta e uma nova queda ocorre, se repetindo em uma espiral de recessão.

A única coisa que estabiliza a queda do PIB pela queda dos investimentos privados são os gastos públicos. Os gastos públicos via endividamento são gastos agora em detrimento de gastos futuros (quando a divida será paga) e mantém a demanda num patamar constante evitando a queda em espiral na oferta que citei no parágrafo anterior.

Uma forma de estimar o quanto o governo terá que entrar em déficit fiscal (quantos % do PIB será o déficit do governo) é olhando o % de investimentos privados em relação ao PIB. Os investimentos privados com certeza vão cair para menos de 15% do PIB (patamar mínimo normal na economia brasileira) e se o governo não entrar em déficit na mesma proporção, a recessão será muito maior, se ampliando até a incerteza/risco voltar ao normal na economia, e o PIB voltaria a crescer entre 0 e 1%, na velocidade mínima típica dos governos liberais.

Se os investimentos privados caírem para 10% do PIB e o governo não fizer um déficit de 5% do PIB, o desemprego será maior do que o inevitável e a recuperação será mais lenta do que o possível. Resta saber até onde vai a ideologia a prova de fatos de Guedes.

Quem se interessar pelo assunto recomendo o livro Estabilizando uma Economia Instável de Hyman Minsky.