Europa droht der Abstieg in die Deflation - und wenn es so kommt, ist Deutschland daran Schuld. Das behauptet der Nobelpreisträger Paul Krugman. Er zieht über die deutsche Wirtschaftspolitik her.

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Wegweisende Wirtschaftspolitik wird nicht selten unter ungewöhnlichen Umständen geboren. Legendär ist die Serviette, die der US-Ökonom Arthur Laffer einst in einem Washingtoner Restaurant bekritzelte und die zur Blaupause für die Steuersenkungspolitik des früheren US-Präsidenten Ronald Reagan wurde.

Auch Paul Krugman hat kürzlich in Japan in einer Limousine quasi im Vorbeifahren eine Kehrtwende in der Wirtschaftspolitik von Premier Shinzo Abe provoziert. Ursprünglich wollte Abe die Mehrwertsteuer von acht auf zehn Prozent erhöhen, um die Staatsfinanzen zu sanieren.

Doch Krugman konnte ihn auf der kurzen Fahrt überzeugen, dass dies kontraproduktiv für Japans angeschlagene Wirtschaft sei. Mit Erfolg: Abe sagte die geplante Erhöhung nach der Unterredung kurzerhand ab.

„Schuld ist nicht die Peripherie, sondern Deutschland“

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In Deutschland hat der amerikanische Nobelpreisträger des Jahres 2008 bisher noch nicht so viel Gehör gefunden. Die Bundesregierung macht sich in der Euro-Zone weiter für Ausgabendisziplin stark, obwohl die Wirtschaft der Währungsunion mal wieder kurz vor der Rezession steht. Die nächste Mission steht für den US-Ökonomen damit fest: ein Tête-à-tête mit der Bundeskanzlerin und ihrem unnachgiebigen Finanzminister Wolfgang Schäuble.

Paul Krugman Quelle: picture-alliance/ dpa

Per Kolumne empfahl sich Krugman schon einmal vorsorglich als versierter Europakenner. Der Alte Kontinent stehe kurz davor, es Japan gleichzutun und in die Deflation abzugleiten. „Europa steuert in Zeitlupe auf das Desaster zu, und schuld ist nicht die Peripherie, sondern Deutschland“, wettert Krugman in der „New York Times“.

Zwar stehe außer Frage, dass sich einige Länder wie Griechenland nicht regelkonform verhalten hätten. Aber das wirkliche Problem Europas seien nicht die griechischen Schulden oder die italienischen Altlasten: „Wenn es ein Land gibt, das aus der bisherigen Krise nichts gelernt hat, dann ist das Deutschland.“

Ist Europa nicht auf eine Deflation vorbereitet?

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Die Politik von Angela Merkel und ihrem Finanzminister Wolfgang Schäuble hält er für desaströs. Die Forderung Berlins nach mehr Wettbewerbsfähigkeit solle eigentlich nur davon ablenken, dass die deutsche Industrie zulasten der anderen Mitgliedsstaaten immense Exportüberschüsse erwirtschaftet. Er spricht bewusst von einer „Beggar thy neighbour“-Politik, ein Begriff aus der Großen Depression der 1930er-Jahre. Damals hatten die Länder versucht, ihre eigene Wirtschaft über Exporte zulasten der anderen Staaten aus der Krise zu holen.

Krugman ist mit dieser Meinung kein Außenseiter. Gerade unter ausländischen Ökonomen sorgt die harte deutsche Haltung gegenüber den europäischen Nachbarn immer wieder für Kopfschütteln. Einig sind sich die Experten auch darin, dass es Europa weitaus besser gehen würde, wenn Deutschland sich statt um die Staatsfinanzen der anderen eher darum kümmern würde, die eigenen hohen Exportüberschüsse abzubauen.

„Die Euro-Zone sieht sich größeren Herausforderungen gegenüber als Japan zu Beginn der verlorenen Dekaden“, meint etwa Jacques Cailloux, Chefökonom Europa bei Nomura. Die von Deutschland verordnete Austeritätspolitik mache es praktisch unmöglich, dass der Staat die Nachfrageausfälle der Privatwirtschaft kompensiert. „Europa hat keinerlei Vorkehrungen getroffen, um sich gegen eine mögliche Deflation zu schützen.“

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Andere Spitzenökonomen wie der Citi-Chefökonom Willem Buiter sehen die Euro-Zone auf eine jahrelange Stagnation zusteuern, wenn sich nichts Wesentliches am Kurs ändere.

Euro-Zone hat sich aufs gemeinsame Sparen eingestimmt

Quelle: Infografik Die Welt

Auch die Daten hat Krugman auf seiner Seite. Während Amerikas Ökonomie bereits die Finanzkrise abgeschüttelt hat und die Wirtschaft fast zehn Prozent über dem Niveau von vor 2008 steht, krebst die Wirtschaft der Währungsunion noch immer unterhalb des alten Hochs.

Auch die Arbeitslosenraten dies- und jenseits des Atlantiks sprechen eine deutliche Sprache. In den USA ist die Quote auf sechs zurückgegangen, in der Euro-Zone liegt sie noch fast doppelt so hoch.

„Was wir momentan beobachten, ist die zerstörerische Kraft schlechter Ideen“, warnt der Nobelpreisträger. Daran sei allerdings nicht allein Deutschland schuld – der Rest Europas habe in den fatalen Sermon vom Sparen selbst in schlechten Zeiten schließlich längst mit eingestimmt. „Man muss sich schon fragen, wann Europa endlich der Realität ins Auge blickt“, schreibt Krugman. Und meint damit auch – endlich auf einen wie ihn hören wird.