O saldo do FMM EUR tem um valor negativo porque estás a dever dinheiro à corretora. Isto geralmente acontece por causa da cobrança de comissões por parte da corretora, mas também pode acontecer por conta do uso de derivados financeiros, alavancagem ou por teres posições curtas.

Qual é a origem do problema?

Comissões de transacção, custo de conectividade e Alavancagem

A origem mais provável do problema vem da cobrança de comissões de transacção, custo de conectividade e o uso de alavancagem. Segundo o preçário da Degiro, todos os anos são cobradas comissões (custo de conectividade) por cada bolsa de valores em que estejas a investir. Por exemplo, se tiveres 2 acções na NYSE e 1 na bolsa de Paris pagas apenas duas comissões de custo de conectividade porque é contabilizado o número de bolsas de valores e não o número de ativos em carteira.

Por exemplo, se tiveres 1000€ investidos numa bolsa terás que pagar 2,50€ por ano em custos de conectividade. No entanto, se não tiveres mais dinheiro disponível na conta ou tiveres menos que 2,5€ o saldo irá ficar negativo quando esses 2,5€ forem cobrados.

Por outro lado, se usares todo o dinheiro para comprar ações então irás ficar com o saldo negativo por causa das comissões de transação. Por exemplo, se tiveres 1000€ e comprares 10 ações por 100€ cada, então ficarás com 0€ na conta antes das comissões. Com a cobrança de comissões de transacção, o saldo da tua conta irá ficar negativo.

Se quiseres ver qual o valor cobrado por estas comissões deverás ir a “Resumo da carteira” e procurar por: comissão de transação . São as comissões que se aplicam aos movimentos de compra e venda.

. São as comissões que se aplicam aos movimentos de compra e venda. Custo de Conectividade. A seguir ao custo de conectividade aparece infomrações sobre o ano e a bolsa. Por exemplo, se aparecer “Custo de Conectividade DEGIRO 2020 (New York Stock Exchange – NSY)” então, esta é a comissão anual de 2020 por investires na bolsa de Nova Iorque.

Por fim, também te pode acontecer por exemplo teres apenas 500€ em carteira disponíveis mas queres comprar uma ação que custa 550€. Neste caso, como não é possível comprar ações fraccionadas, terás que comprar 1 acção com 50€ emprestados pela corretora e mais uma comissão de transação de, por exemplo, 1€. Assim, o saldo final será -51€.

Uso de estratégias e instrumentos complexos

Se nas últimas transacções não te foram cobradas comissões continua a ler aqui. No entanto, se nunca fizeste nenhuma destas operações:

short selling (apostar na queda das ações)

naked options (vender puts ou calls sem cobrir o risco)

futuros

então provavelmente a causa do problema vem das comissões ou do uso de alavancagem, como expliquei no subtítulo anterior. Por isso é melhor voltares a verificares as tuas transacções melhor.

No caso de fazeres short selling, o saldo da tua conta também poderá ficar negativo porque como estás a apostar na queda das ações, as perdas são ilimitadas. Se fizeres short selling de 10 ações a 10€ cada então significa que pedes emprestado 10 ações à corretora para vender imediatamente a 10€ cada no mercado. Se as ações descerem para 5€ e fizeres cover destas então vais voltar a comprá-las a 5€ para devolvê-las à corretora. O lucro é a diferença do valor de venda e compra vezes o número de ações: (10-5)*10 = 50€.

No entanto, o cenário oposto pode acontecer. Se fizeres o cover a 25€ então irás perder: (10-25)*10 = -150€. Como compraste 10 ações a 10€ então o investimento inicial era de 100€, mas perdeste 150€. No caso de teres apenas esses 100€ em saldo ficas com um saldo negativo de -50€ e ficas a dever 50€ à corretora.

Se usas opções com regularidade pode acontecer que tenhas uma posição naked, ou seja, uma posição sem perdas definidas como mostro nas imagens a seguir. Pode acontecer que as ações tenham descido/subido tanto em pouco tempo que a perda total excede o valor total da carteira.











Aqui existem algumas excepções à regra. No caso de teres venderes uma call (1º gráfico no canto superior esquerdo) de um ativo (ações ou ETF’s) e teres 100 acções desse activo então não tens uma posição naked (risco indefinido). Esta estratégia chama-se covered call e não irá aparecer um valor negativo na tua conta quando as acções subirem em flecha porque o risco de perdas infinitas da call é compensado pelos ganhos infinitos nas ações.

É preciso ter cuidado com estas estratégias sem risco definido porque apesar do potencial de ganho ser bastante superior a uma estratégia com risco definido, as perdas podem ser devastadoras. O mesmo raciocínio se aplica aos futuros.

Como resolver o problema do saldo negativo?

Se neste momento tens o saldo da tua conta um pouco negativo não tens que te preocupar isso. A corretora não irá para tribunal ou ameaçar ir atrás de outros activos que tenhas. Apenas te vão cobrar juros consoante o valor e o tempo que o saldo esteja a negativo. Além disso, não existe nenhuma data para amortização obrigatória do capital.

Para resolver o problema deverás simplesmente depositar o dinheiro na conta. Caso não consigas fazê-lo rapidamente, o juro cobrado não é abusivo e não há comissões associadas à cobrança deste. Com a taxa EONIA em terreno negativo, a taxa de juro anual que terás de pagar será de 1.25%.

Se a tua carteira valorizar mais do que o saldo negativo, este não fica automaticamente positivo. Só ficará positivo quando realizares os ganhos (vender os activos com ganhos) ou até mesmo se receberes dividendos.

Resumindo, para resolver o problema do saldo negativo deves:

Vender posições com ganhos

Depositar mais dinheiro

Esperar pelo recebimento de dividendos e/ou juros

MAS, uma das melhores maneiras de resolver o problema é evitá-lo. A mais óbvia é deixar sempre algum dinheiro de parte. Mas no caso de quereres fazeres short selling deverás criar uma ordem de stop-loss para evitar grandes perdas. Para tal, quando quiseres iniciar a posição de shortselling, deverás usar uma ordem de stoploss ou Limite de stop. O Limite de Stop é mais indicado para ações com pouca liquidez, uma vez que define um preço que inicia a ordem (o preço de Stop) e um teto máximo (Limite).





Se usares opções ou futuros deverás sempre que possível usar estratégias com risco definido. Por exemplo, se não possuíres o activo subjacente e quiseres vender uma call podes comprar outra call por um preço de exercício superior, cujo prémio pago é inferior ao recebido. Esta estratégia chama-se bear call spread.

Obrigado por leres este artigo até ao fim. Usa os botões abaixo para partilhares com alguém que já te tenha feito esta pergunta ou que use a Degiro.