『WIRED』日本版は3月12日（日）、次代を担うビジネスパーソンに向けて、ブロックチェーンをビジネスに実装するための基礎から応用までを学ぶプログラム「WIRED Business Bootcamp BLOCKCHAIN SUNDAY」を開催する。

あらゆる領域のビジネスを変革しうるブロックチェーン。だが、このテクノロジーが最も早く、最もパワフルに変えるのは、やはり金融業界だろう。いま、米国で起きている「ヘッジファンド・ムーヴメント」の最前線を、『WIRED』US版の記者ケイド・メッツが綴る。

INFORMATION 【満員御礼】3/12開催！ 次代のビジネスパーソンの必須教養、ブロックチェーンを学ぶ1dayプログラム：WIRED Business Bootcamp 『WIRED』日本版とデジタルハリウッドが行う次代のビジネスパーソンのための教育プログラム「WIRED Business Bootcamp」。2017年、短期集中講座第1弾のテーマは「ブロックチェーン」。3月12日、あらゆるビジネスを変えゆく超破壊的テクノロジー、ブロックチェーンの基礎から応用までを学ぶ1dayプログラム「BLOCKCHAIN SUNDAY」を開催！ SFC研究所・斉藤賢爾、インフォテリア平野洋一郎、GLOCOM高木聡一郎、弁護士・水野祐ほか、豪華講師陣とともにブロックチェーンビジネスの未来を探る。

ジェフリー・タラントはウォール街の男である。彼はこの30年、ヘッジファンドへの新たな投資を開拓し続けてきた。

Protege Partners（プロテジェ・パートナーズ）のファウンダー兼CEOとして、彼は自身をYコンビネーターの社長、サム・アルトマンと比較する。タラントは、アルトマンがシリコンヴァレーのテック系スタートアップに対して行っていることを、ヘッジファンドに対して行っているのだ。「わたしは、ヘッジファンドの創業とアイデアの商品化を支援しています」と彼は言う。

そしていま、2人ににはこれ以上ないほどの類似性を見出せる。多くの企業をインスパイアし、シリコンヴァレーに莫大な富をもたらすというアイデアのもとに立ち上げられたヘッジファンドの可能性を、タラントは探り始めている。彼が目を光らせる領域は、人工知能（AI）からクラウドソーシング、デジタル通貨にまで及ぶ。ヘッジファンド業界はいま、新しい革命の夜明けを迎えていると彼は信じる。彼が「第3の波」と呼ぶ革命だ。

1970年代には、それぞれが自由に決断を下すファンドが増加した。ジョージ・ソロスのようなアイコニックな投資家たちが、まさに人間らしい判断で市場に新しい機会を見出してきたのだ。そのあとに続くのが、Renaissance Technologies（ルネッサンス・テクノロジーズ）のようなファンドのクオンツ（数理的・計量的アプローチで株価を予測するアナリスト）で、彼らは統計とコンピューターアルゴリズムを用いてさらに大きな機会を見つけ出した。そしていま、ヘッジファンドはクオンツたちのさらに上を行こうとしていると、タラントは言う。

その最たる例として、彼はNumerai（ヌメライ）を挙げる。何千もの匿名のデータサイエンティストにビットコインで報酬を支払い、機械学習モデルを構築させ、それを活用して取引を行うサンフランシスコのヘッジファンドだ。Quantopian（クオントピアン）やQuantiacs（クオンティアクス）のようなファンドは、また違ったやり方で集団の知恵を利用している。

そして、ビットコインやデジタルトークンだけに投資するPolychain（ポリチェーン）というファンドもある。その名が示すとおり、ポリチェーンはただデジタル通貨への投資を行っているだけではない──匿名のオンライン投資家から成る分散型ネットワークが、所有、資金提供、運用のすべてを行う、まったく新しいビジネスに投資しているのだ。

「新しい波」の正体

こうしたファンドの仕組みは理解されにくい。しかし、ウォール街はその可能性を認識しつつあり、これらの新しいテクノロジーを活用する投資方法は急速に広まりつつある。

驚くことでもないが、一部の金融業界のヴェテランたちは、タラントが言うところの「新しい波」が今後どれだけうまく機能するか懐疑的だ。『Bloomberg』の記事では、数人のファンドマネジャーが、近年の機械学習に関する盛り上がりはおおげさすぎると語っている。

そうした印象を抱いているのは、第3の波に乗ろうとするファンドの創業者にしても同じだ。「数量的なアプローチでは、どのような手法を用いても──機械学習でも、伝統的なクオンツのやり方でも──失敗する方法は無限にあります」と、スイスのSuperfund Asset Management GmbHでクオンツを務め、のちにクオンティアクスを創業したマーティン・フローラーは言う。機械学習モデルは「超強力な兵器」ではない、と彼は言う。

しかし、フローラーのファンドは機械学習から利益を得ている。シリコンヴァレーに拠点を置くクオンタティクスは、分析モデルをクラウドソースで構築する試みも行っており、ファンドに資金を提供するクオンツらの多くが機械学習技術を利用している。

彼らが特に活用しているのは、膨大なデータからパターンを認識するための複雑なシステム、ディープニューラルネットワークだ。つまり、第3の波はただひとつの新しいテクノロジーを使っているわけではない。機械学習からクラウドソーシング、そしてブロックチェーンまで、複数の技術を組み合わせているのである。

シリコンヴァレーとウォール街の蜜月

加えて、これはただの保守派と革新派の争いではない。ルネッサンス・テクノロジーズの創業者はヌメライに投資し、億万長者のステファン・コーエンが創業したファンド、Point72 Asset Managementはクオントピアンに資金を投じた。

「わたしが保守派だと考えていた人たちは、わたしが目指していることを理解してくれました」とヌメライの創業者リチャード・クレイブは言う。「おかげでわたしは、自分がもう1歩先へ行けると思いました」

一見すると懐疑的な人々でさえも、この流行を受け入れている。「わたしは、みんなが現状の技術で実現できるものについて、非現実的な期待を抱くのではないかと心配しています」。名高いクオンツファンド、Two Sigma Investmentsの共同創業者デヴィッド・シーゲルは2016年の秋にそう話していた。

しかし最近になって、彼のファンドはシリコンヴァレーのデータサイエンティストたちのマーケットプレイス「Kaggle」でオンラインコンテストを開き、最も優れた機械学習モデルに10万ドル（約1,100万円）の賞金を出している。

ある企業の幹部は、このコンテストは彼らがクラウドソーシングや機械学習を受け入れたというよりは、人材募集の側面が強かったのではないかと指摘している。しかし、その意図がどうであれ、これはシリコンヴァレーとウォール街がかつてないほど強く引き寄せられていることを示す、もうひとつのよい例である。